爱华网在自曝自己的“三大傻”后，合伙人李建光还要告诉人们：IDG把自己定义为活跃、主动的投资者
文/本刊记者 丁 伟
今年5月，IDG风险投资合伙人李建光在一个论坛说了自己“三个最痛心的案例”：在搜狐股票1块多钱的时候卖了，在QQ市值只有6000万美元的时候卖了，而本来应该可以在纳斯达克上市的8848，也由于IDG自身决策失误被耽误了。
6月17日，李建光对《中国企业家》却说：“6月份腾讯QQ上市时，其实我们在里面赚了很多的钱，只不过是没有赚最多的钱。有遗憾也是一种收获后的遗憾，对不对？”因此，IDG也不觉得惋惜，IDG仍然认为投资腾讯是一个成功的案例。
李建光说这番话的时候，办公室挂的一长串牌子无言地作着例证，其上标着IDG在中国投资的“所有已经上市的和被人买走的公司的名字”：搜狐、3721、腾讯、慧聪、携程、易趣、当当、8848、金蝶……新的名字还将继续加入进来，构成一幅蔚然壮观的中国创业企业成长图。IDG VC整个规模达10亿美元，目前已经投资2亿多美元，涉及120多个项目。
作为最早进入中国的国际风险投资基金，IDG做VC这么多年也留下了一些经验教训。当初网络泡沫破灭，IDG因投了很多互联网公司而被称为“业界第一傻”、“投傻钱”，李建光说，“2000年说我们傻的人，现在可能是说我们最好的人。”不过，IDG定义自己是活跃、主动的投资者，不管市场冷热，始终一贯地根据其投资战略、理念在市场里投资。
丰厚收获
这段时间也是IDG的合伙人最忙的时候。“两边忙”，一方面忙退出的工作，在所投公司最后上市或卖出的过程中，IDG需要加大投资力度，重新建立一个比较强的投资组合；另一方面再投一些公司，否则卖完了就停顿了。IDG中国10个合伙人团队一直稳定，每个人都有很强的国际化和本土化经验，“再加上我们这些投资人在这个行业摸爬滚打了很长时间，某种意义上这是我们的优势，两边的事都明白。”
IDG的所谓活跃、主动，最突出的反映对所投公司的参与程度比较深，而不是坐享其成。“我们的投资风格、理念是一旦投入以后，和创业者在利益上、各个方面高度一致，很多事情包括找人找钱、完成上市、协调中介关系、参与战略制订、选择公司潜在的并购角色等都会帮助公司做。”他们往往跟公司主要的管理人员除了伙伴关系，也是很好的朋友，见面交流非常频繁，难忘的事也有很多。
比如雅虎并购3721，IDG就直接介入交易的过程，细节最主要是选择谁、谈判时怎样的技巧……李建光说，“去年底3721是市场非常追捧的优良产品，想并购3721的不止雅虎，从我们的角度，投资人第一是追求利益最大化，第二管理层也要追求未来的发展空间。雅虎提供了最好的条件。我们所谓VC永远是站在背后的……”
在新投资的十几个项目中，IDG更多的集中在互联网、电信领域：一家做IC芯片设计的，一家做企业短信应用的（亿美软通），一家手机游戏、WAP公司（新互动），一家IT培训公司（达内），还在杭州投资了BLOG（博客）；传统行业包括如家连锁酒店、中博影视公司。另有6、7家公司马上要完成投资了。此外，IDG主导投资的两三家公司非常接近于与收购者达成并购协议，四家（两家网络公司、两家与短信有关系的电信增值业务）正准备海外上市。
追捧企业家
基于中国整个市场情况、风险投资产业的发展状况，IDG对目前的业绩很满意。与软银、摩根斯坦利等不同，IDG坚持真正的创业投资、投早期项目，在投资方式上比较活跃、主动地参与，管理团队上坚持国际化和本地化的结合。而且从来不控股（30％左右）。李建光说，“什么叫VC？是你投钱帮助人家创业成功，我们总是配角，VC永远相信人比钱重要。”
IDG董事长麦戈文每次来中国，都会对IDG VC起很重要的宣传公关作用。国内的合伙人倒不需要当面向他汇报，每个季度他们都要做一次书面汇报，每半年就要举行一个类似于董事会的投资会议。在国外，麦戈文常常送给投资企业的创业者一些别致的礼物，比如望远镜（意味着眼光长远）、水晶锤（意志坚定）、罗盘（不迷失方向）等。李建光们倒没这样做，当然他们也会有专门的命名，2001年市场情况不好，他们在长沙的月度会议主题就叫“三讲”。
项目成功的时候，IDG不会喝酒庆功，毕竟每一个上市或并购都不是一蹴而就的，而是经过了很多时间的磨炼、努力，在过程中不断讨论、沟通，真到最终达成那一天，反而没有“Surprise（惊喜）”了。当有失败案例的时候，IDG也没列“批评日”或“忏悔日”，而会务虚地总结教训，“是不是创业者和我们一起改变了方向，是不是大家对市场的前景判断有失误……总结不是为了追究责任，而更多是为了积累经验。”
因此IDG在搜狐股价1块多钱（后来几十块）的时候卖掉，是一次失误，但它已经掘到了一桶金。后来搜狐收购17173，IDG是作为后者的投资方又与张朝阳坐在一起的。IDG也为腾讯上市感到高兴，“至少证明我们看准了，也从中赚钱。”而按照美国VC界的说法，投10个项目成功一两个就行了，在中国可能得成功六七个，但失败肯定要发生的。李建光说，“我们需要告诉市场的信号是，IDG是一个好的伙伴，除了带来资金，我们还有很多的增值服务可以帮助企业。”
没有大喜也没有大悲，做VC如何保持激情呢？李建光认为这个领域的人基本上都喜欢新生的事物，喜欢看新的企业，喜欢与新的创业者交流，很多事情是很好的Team Work，不会陷于日常化、平庸化；同时IDG的合伙制强调独立性，鼓励探索多种领域，提倡每个人有不同的风格与创业者打交道，比如最新投资的博客。
一个项目又怎么进入IDG的视野呢？李建光说这是VC行业一个非常重要的问题，“我们叫Deal flow，即从哪里、怎么样遇到好项目、接触创业者。这些年我们投了那么多企业，与各种部门建立关系，某种意义上我们就是要强化Deal flow的能力。”当然现在IDG有非常多的渠道及影响力获得信息，也不排除“天上掉馅饼”的偶然机会。投资是一门艺术，“增加成功的机率基于你对市场、行业的理解，你对团队对人的判断，更多是你作为投资人本身的素质。”
无论是本土创业还是“海归派”，IDG最欣赏的一种气质是创业者坚韧不拔的精神。李建光说，“对成功的企业家我们都是崇拜有加了，我们的行业特点就是追捧企业家，追捧成功者，我们希望投的每个企业创业者和管理者最终都成为企业家，我们最佩服的还是那些从一个普通的创业者成长为著名的企业家的创业者，比如腾讯、携程、慧聪、3721……通过我们的投资，通过一起努力走向成功的这些人，给我们的印象是最深刻的。”
当然，有的时候IDG也不能总是以慈善家的形象出现，尤其当企业有问题、面临重组改变的时候，他们之间的关系就会有些紧张。保持获利是VC的重要课题，李建光说，“要说有什么秘诀我们也没有，还是团队相互帮助、鼓励，这些年的经验证明我们的投资策略、操作模式应该是正确的。”IDG还将继续寻找它的理想投资对象。
