合并现在可能是软件行业的一种风尚,但要完成一次规模庞大的收购,仍然不是件容易的事。不信你问问甲骨文公司(Oracle)的拉里8226;埃利森(Larry Ellison)就知道了。最近一位疯狂尝试推销一宗合并的首席执行官是赛门铁克公司(Symantec)的约翰8226;汤普森(John Thompson),他打算斥资 119 亿美元收购 Veritas 软件公司,引起了轩然大波。投资者怀疑合并的合理性,赛门铁克公司的股票价格一落千丈。同时,急躁的机构投资者也威胁将反对这笔交易。
汤普森确实有几个优势。比如,这将是一次非常友好的合并。其次,汤普森一直拥有一流的领导才能。汤普森加入赛门铁克公司前在 IBM 工作,很多人认为他会在那里一直干到顶级职位。但 1999 年他加入赛门铁克,接手了由一些毫不相关的产品构成的一个混乱大杂烩,其中包括关系管理软件和传真软件。而他把公司的精力重新聚集到安全软件上来。由于黑客不断袭击微软的操作系统和浏览器,对安全产品的需求爆炸式增长,这时人们发现主攻安全软件是个颇有先见之明的完美定位。经此一役,赛门铁克的股票飙升 1,860%。
但是,这不能阻止投资者在汤普森公开合并计划时表示反对。现在的股票价格比宣布交易前低了 27%。投资者最大的不满是什么呢?他们似乎看不出赛门铁克公司和 Veritas 公司有何相似之处。赛门铁克在生产适用于 Windows 操作系统的安全产品和反病毒产品领域是首屈一指的领导者。而 Veritas 则在存储数据的企业市场中占据主导地位。汤普森认为这种不一致是件好事,因为 Veritas 将帮助赛门铁克实现多元化,超越家用软件领域(它现在占赛门铁克公司总收入的 52%),进入企业产品市场。他认为企业产品市场将有更大的长期增长潜力。他说,“我希望从人们头脑中去掉`安全'、`存储'这种分类方式,因为它们马上就要合而为一了。”
投资者还担心没有大型软件公司成功合并的先例 [此前唯一的类似案例是甲骨文公司最近以 103 亿美元收购了仁科软件(PeopleSoft),对此陪审团仍在裁决之中]。汤普森对此的回答是: “总要有人第一个吃螃蟹。”
使这个争论变得复杂的是微软公司。1 月初,这个软件巨头瞄准了赛门铁克的核心业务,推出了免费反病毒工具和自己的反间谍程序产品的初级版本。汤普森必须进行多元化─而且要快。
所以毫不奇怪,他一直在全国马不停蹄地奔波,会见投资者和客户,说服他们支持这次交易。就像他说的一样,“那些没有见过紫色大象的人很容易说: `我没听说过这种东西,所以肯定有什么地方出了差错。'但是,过一段时间,全世界都会明白这是正确的。”最终,华尔街的很多人都相信,汤普森将轻而易举地获得投资者的批准。然后,他真正的工作才正式开始。