爱华网光大银行增资扩股方案已报批引入境内财务投资者将收官
丁玉萍
资本约束已成为目前制约光大银行业务发展的最大因素，而这一尴尬局面将会改变。
《中国经营报》记者独家获悉，光大银行正通过增资扩股的方式引入境内财务投资者。数家符合条件的大型国有企业已被确定投资入股，增资扩股相关方案正在进入审批程序，该项工作有望最快1个月内完成，如果增资扩股获批准，光大银行引进财务投资者工作将进入收官阶段。
完成后，该行资本充足率将超过10.5％，为其未来的业务发展创造了条件，而且也有利于光大银行2010年的境内IPO获得一个较好的价格和发行规模。
由于境内IPO和引进境外战略投资者仍存在诸多不确定性，6月15日光大银行召开的2008年度股东大会确立了包括引进境内财务投资者等在内的四条渠道以补充资本缺口。
争取1个月内完成引资
据悉，光大银行已经与境内多家大型国企就投资入股一事沟通谈判许久，并且结果初现。“财务投资者目标、增资入股的价格、规模都已确定，都是大型国企，目前已经进入监管的审核程序，问题不大。”一位光大银行高层人士向《中国经营报》记者透露。由于处在缄默期，该高层人士拒绝透露具体是哪些企业、股权占比等其他技术信息。
记者获悉，其实这项工作已低调地开展了许久，基本尘埃落定，只待通过监管层的审批。上述光大银行高层人士告诉记者，目前这项工作已进入监管层审批程序。“引入财务投资者增资扩股后，我们的资本充足率就会超过既定的10.5％的目标和监管要求。希望1个月内可以完成这项工作，当然主要看监管层的审批进度，我们计划是七八月份完成。”上述高层人士透露。
6月15日，光大银行召开2008年度股东大会，光大银行党委副书记、纪委书记林立表示，对于财务投资者的最基本标准有三个，即有实力、社会形象良好、愿意和银行中长期合作。
引进境内财务投资者，这是股东大会期间光大集团董事长唐双宁提出的四条弥补资金缺口渠道之一，其他三种渠道为发行混合资本债，发行次级债以及尽可能地控制风险资产。
“资本缺口给我们带来了3个方面的影响和制约，一是贷款投放，二是创新业务开展，三是分支机构扩张。”6月15日，林立在光大银行2008年度股东大会召开后表示。
林立介绍，截至2009年3月底，光大银行资本充足率为8.8％，这与当前监管层提出的“资本充足率10％”的监管目标尚有差距。尽管到目前为止，资本充足率不低于10％只是政策导向而非硬性法规，但业内共识的是，出于风险控制考虑，低于10％水平的商业银行开展新业务时得到政策支持的机会更少。
林立举例说，由于资本充足率“未达标”，该行在区域扩张上受到影响，“在没有开展业务的地区新设一级分行，今年只被允许设立一家，我们计划在呼和浩特设立一级分行。”他还透露，资本约束也使该行的信贷投放面临很大的压力，“现在全行贷款增长的幅度不是太大，这个情况已经引起了管理层的高度重视。”
记者还了解到，光大银行正在武汉发起设立一家绝对控股的金融租赁公司，目前已完成全部筹备工作，但尚未得到监管层的审批，原因也是受限于资本充足率偏低。
然而，发行次级债与混合债尚不能作为该行当前补充资本金的主要渠道。据记者统计，该行在2008年全年和2009年3月份共计发行了160亿元次级债，再发行的空间有限；光大银行还计划发行不超过130亿元的混合资本债，但由于市场对光大混合资本债的接受程度并不高，发行成本较高，因此混合债也不是首选对策。
显而易见，引进境内财务投资者最能解燃眉之急。并且，相对于前两者，引资直接补充的是核心资本而非附属资本。
2010年先完成A股IPO
引进财务投资者后，光大银行的IPO规模也相应提高。光大银行此前曾计划IPO比例为发行后总股本的10％（以上市前不引进境外战略投资者为前提）。记者获悉，这一额度在最新的上市材料中已被提高，并且由于引资后增加了股本与资本，最后的发行规模将高于此前市场预期。
“引资成功会影响到整个股权结构发生变化，后续资本补充也实现了一部分，所以发行规模自然增加了。最终多少合适，我们主要考虑要符合两个要求：一是银行业务发展和战略目标的要求，二是监管标准的要求。”光大银行一位知情人士告诉记者。
该知情人士解释说，这个监管标准还是指资本充足率监管标准。“目前银监会要求的是10％，也许以后监管更严格还会提高，那我们发行规模当然会设计更大一些。”
“多渠道补充资本充足率将为光大银行今年下半年的业务发展创造良好的外部环境，也使光大银行上市的时机更加从容。”宏源证券银行业分析师胡建军表示。
2009年3月31日，光大银行向证监会重新更换了一整套上市申请，并于6月3日提交了2008年审计报告的签字稿和相关文件。目前该行上市目标预期为2010年底前完成A股的IPO。
前述光大银行高管还对记者表示，目前阶段，该行已经完全停止了H股上市的准备工作。“我们的精力都放在A股上，暂时不做H股上市的安排。”据其解释，暂停H股主要是考虑到发行价格，“经过我们的技术论证，从现阶段来说，如果考虑H股上市对将来回归A股会造成一些困难，主要是担心目前上H股价格会偏低。但是在A股上市之后，H股一定是我们的目标。”
全力冲刺上市的光大银行已于2008年5月底前完成了IPO的各项准备工作，包括引入汇金资本、理顺产权关系、发行次级债使资本充足率达标、不良资产剥离、弥补历史亏损等，并于2008年6月份首次提交了上市申请，此后便一直在等待监管层的审批进程和合适的发行时间窗口。
该行的上市障碍已基本扫清，仅剩信托股东清理这一项。2007年，一些信托公司通过受让老股新入股光大银行，而证监会在接到该行上市申请后，要求其必须清理完股东中的信托股东方可上市，即信托公司股东必须将股份转让给合格机构。
上述知情人士告诉《中国经营报》记者，信托股东的清理工作已基本完成，“4家已经完成了3家，最后一家我们也在加紧推进，正在与对方协商”。
