爱华网某权威机构数据显示，全球标牌和专业显示器发光二极管（LED）安装量在2012年达到570亿单位。据美国加利福尼亚ElectroniCast市场分析师预测，到2018年消费量预计增至近三倍，达到1,430亿单位。 乐观的LED应用需求，给国内众多LED企业带来了翻身的希望。因为在过去的两年中，中国LED行业经历了低谷，外界频频指出LED产业存在严重的产能过剩，而其直接后果是产品价格急速下降，企业严重亏损。 同方股份有限公司半导体与照明产业部常务副总经理、研究员刘刚说，“2012年是LED行业最悲惨的一年，而2013年将成为中国LED行业的起飞元年。” 上游阵痛 “从发展阶段来讲，LED在我国属于朝阳产业。然而，这几年中国LED行业发展速度过快，投资过剩，导致LED产业有些凄惨。”刘刚补充道，“我说的是价格凄惨，而非市场凄惨。” 业内把LED产业链主要分为原材料、上游产业、中游产业、下游产业、测试仪器和生产设备五部分，其中上游做外延片、芯片，中游做封装，下游做光电应用产品。 刘刚说，整体来看，LED的市场是逐年增加的。据高工LED产业研究所（GLII）统计数据显示，2012年中国LED行业总产值达2,059亿元，同比增长34%。其中，LED上游外延芯片、中游封装、下游应用产值分别为72亿元、397亿元、1,590亿元，同比分别增长20%、24%、37%。
“然而奇怪的是，虽然整个行业发展得很好，但是芯片不赚钱，封装、应用的毛利率都在下降，这是行业发展中的一些怪现象。”他进一步指出，“在整个产业链中，即使在技术含量最高的上游，毛利率也是负的，很少有盈利的企业；在封装环节，企业之间的毛利率层次不齐，有的企业能做到20-40%的毛利率，有些则可能低点，是一位数；在应用环节，毛利率一般在30%以上，虽然听起来还不错，但对于LED应用企业来讲，如果毛利率达不到这个值的话，它就没法生存了。” 这一点，可从高工LED产业研究所调查报告得到验证。该报告指出，2012年，中国LED芯片价格延续2011年大幅度下降的趋势，平均价格同比下降32%，部分产品例如显示屏用小功率LED蓝绿光芯片，平均价格下降幅度超过50%。红黄光LED芯片下降幅度远小于蓝绿光LED芯片。2012年中国LED芯片行业净利率表现为盈亏平衡甚至亏损，最终导致大部分企业处于亏损的状态，上游提前进入优胜劣汰期。 其实，LED上游环节的阵痛，早在2012年前就已出现。 刘刚指出，芯片行业的明显价跌是从2011年开始的。“2008年受金融危机影响，LED价格也曾下跌，但因为2009年电视背光被提上日程，韩国、日本等电视企业将LED运用于背光，一下子把LED行业给带火了，价格从此开始一直上涨。2010年下半年，一张大圆片大概卖110多美元，但从2011年开始大跌，现在也就卖40-50美元，价格下跌惨痛，甚至低于成本价。” 为什么会出现价格急速下跌、甚至腰斩的情况？这一切绝非偶然。 高工LED产业研究所报告分析指出，2012年，中国LED芯片仍主要应用于显示屏、灯带、指示、部分室内照明等中低端市场，而高端市场芯片仍依赖进口。中低端市场虽然需求旺盛，但市场需求的增长远远低于产能的增长，供过于求导致LED芯片价格快速下降。 刘刚对此给出了解释。首先，2011年内，业内纷纷投资LED，包括三安光电、德豪润达等大陆LED企业和台湾晶元光电、韩国三星企业等均加大投资，导致上游投资过大、过剩，机台数变得很庞大，从而产能过剩。其次，从市场来看，很多业内人士预测LED照明市场将在2011年扩围，但显然当时的市场并没像预测的那样来得快。 以上两点，基本是业内相关人士对LED价格下跌原因达成的共识。 除此之外，刘刚还有他自己的观点。“2011年价格跌下来，不完全是因为大陆企业的机台数过剩。因为2011年，包括三安、德豪、同方等在内的蓝白光机台并没有完全实现达产，并且生产的芯片也是低小功率的。我觉得价格下跌与台厂的产能释放有关。” “台湾LED企业给高端电视企业提供背光，因为技术问题，有电压、波长、亮度等区分，他们把最需要的那部分卖出，剩下的只能供应照明，但因照明市场并不是太大，为了缓解库存，就必须降价销售 ，一次抛出几万张，对市场价格影响很大。加之大陆LED企业产能的释放，价格大幅下跌也就成为必然。” 今年1-4月，刘刚在华东、华南一带四十多个封装企业调研发现，这些企业尤其是华南的都在开足马力生产，因为产能原因，一些企业满足不了交工的周期要求，有些订单无法接收；同时，一些封装厂也在相继投入各种各样的生产线。他说，“今年的势头应该比去年预想的要好。中尺寸的背光需求很大，照明灯的需求量也很大；价格基本止跌，中高端会有些回升。我觉得今年应有2,500多亿的产值。” 揭开产能过剩的面纱 就在业内还在为价格急速下跌心有余悸时，年初深圳废止LED七年发展规划一事，又让业内人士捏了一把冷汗。 2013年3月14日，深圳市政府网站发布通知，决定废止于2009年3月出台的《深圳市LED产业发展规划（2009-2015年）》，但未说明废止缘由。 一石激起千层浪。有人认为，之所以出现深圳“废令”事件，与我国LED明显产能过剩有关，更有人疾呼若不及时应对，中国LED将可能步入光伏后尘。 佛山市照明灯具协会会长吴育林表示，产能过剩应该是相对过剩。他说，从目前推广来看，90%的家庭并没有应用LED产品，所以，所说的产能过剩是市场还没有完全打开。 半导体应用联盟分析师朱怡捷的回应则更为具体，“在我看来，所谓的产能过剩是一种结构性过剩，LED产业仍然处在发展上升期。” 他进一步分析指出，上游芯片、蓝宝石封装等，在前些年短时期内上马了大量项目，造成产能过剩，同时不少企业产品性价比市场竞争力不够，造成进一步积压，“但是有特色的产品和厂商其实还不错”；下游市场方面，几大应用市场显示屏已经很成熟，因此开始价格战厮杀，产能显得过剩；LED照明由于加入门槛比较低，整灯产品基本相当于装配制造业（一般照明光源），一下子进入了太多资本，市场却暂时没有打开，从而显得过剩。但从本质看，LED产业跟光伏还是有区别的，光伏的市场太单一且基本在外面，而LED下游市场应用比较多，且国内能够消化一大块。 然而，无论是相对过剩，还是结构性过剩，不可回避的一点是，国内LED产业确实存在“过剩”之实，而导致过剩的最大诱因，是地方政府补贴政策的刺激，从而使LED行业受资本青睐，频上项目。 刘刚说，很多企业在2011年纷纷投资，首先考虑的是LED是不是个好行业，而当时确实都如此认为。“从行业看，目前大陆做芯片的基本都是一些较大型企业，它们的存在一靠政府补贴，二靠资本市场的融资支持，如果缺少这两点，那么这些企业就很难存活了。” 为了招商引资，不少地方政府在2010年左右，纷纷推出一系列补贴政策，包括财政补贴、土地优惠等，以鼓励半导体照明企业尤其是芯片企业入驻。例如，落户杭州的相关企业购买MOCVD设备时，可享受设备采购价的40%的地方财政补贴；安徽芜湖市政府则对其所购的红黄光MOCVD每台补贴800万元，蓝绿光MOCVD每台补贴1,000万元。鉴于国际MOCVD售价约为每台440万美元（约3,000万元），故LED芯片生产商们获得的补贴相当高，约为26-33%。 地方政府补贴在一些上市公司最为明显。最近几年，仅三安光电获得的政府补贴一度达24个。据其2012年年报，三安光电2012年净利润为8.1亿元，但当年三安光电获得的政府补贴高达3.28亿元。另一家上市公司德豪润达2012年净利润为1.68亿元，同比下跌57.14%。对于业绩下降，德豪润达表示，一个重要原因是2012年四季度到账的一次性计入损益的政府补贴未能按预期到账。 从收益看，如果抛开政府补贴的功劳，那么这两家上市公司的净利润实在少得可怜。 有媒体报道，因为地方政府采取各种补贴措施，积极鼓励进口MOCVD设备，2010年国内众多LED芯片企业掀起了一股狂热的机台采购潮，仅在发改委登记备案的就有近700台MOCVD，有些厂家不等发改委的补贴而直接购买，而近千台MOCVD基本都是从美国的Veeco公司和德国的Axitron公司采购。 刘刚说，2009-2010年，很多企业都订购了MOCVD设备，有些企业订货甚至达几十到一百台，一下子哄抬了价格。“当初的价格，到现在为止，我估计能降30-40%。地方政府补贴确实促进了行业的发展，但不得不说，补贴的钱实际上被这两家国际大企业给赚走了。” 其实，政府补贴对LED产能过剩的推波助澜，已不是业内的秘密。有媒体甚至指出，政府补贴不仅造成了国内LED芯片严重的产能过剩，还使许多芯片项目前期投资都“打水漂”，白白浪费了，而且对产业的扶持有点拔苗助长。 作为LED行业内的一位管理人员，刘刚对政府补贴有着比较客观的认识。 他认为，从市场规律看，LED行业的发展必须尊重市场的行情。“政府对有些项目可以给予政策倾斜，但是不能过了。现在一些地方政府为了建设所谓的光电工业园等，招商引资政策变得有点偏离市场轨道，不可避免地存在一些问题。总之，我觉得国家对LED产业，没必要给予各种各样的补贴，而是要有一个明确的规划，比如说淘汰白炽灯，这将对LED应用起到促进作用。” 理智地走市场化之路 正因为认识到了比较严重的产能过剩，LED行业从2012年开始了调整，并且这种调整仍在进行中。 朱怡捷说，“这种调整主要表现在两个方面：一是投资重心从芯片、封装向下游应用转移；二是大企业开始全产业链的整合，小企业发力创新领域以图成长，在市场格局确立之前，这种调整将贯穿始终。” 在大陆众多LED企业中，被誉为龙头企业的三安光电是一家垂直型企业，涉足LED全产业链，包括衬底、外延、芯片、封装及应用。为了进一步缩小我国LED新型光源产业与国外先进国家或地区的差距，三安光电仅在2012年一年中就推出了9款新品，以提高其新型光源技术水平和企业竞争力。 另一家主要做外延和芯片的上市公司德豪润达，去年底宣布收购雷士照明股权并成为其第一大股东。德豪与雷氏的合作模式，被外界认为既解决了德豪芯片的销路，又保障了德豪LED照明应用。 作为一家涉足LED行业不过五六年的企业，刘刚介绍说，同方除了涉足外延、芯片及照明应用外，还有小规模的衬底，但是缺少封装环节。 封装被认为是LED产业链中的中游环节，技术要求相比外延、芯片要低一些，利润也比较可观，因此很多中小企业都比较看好封装环节。对于为什么缺席中游的封装环节，同方股份有它自己的算盘。 刘刚说，“不涉足封装环节，对同方来讲是有好处的。虽然封装有利润，但是这个环节的进入涉及投资、专利、人才和管理等问题。如果产业链匹配不好，同方的封装就得和国内其他封装厂竞争，一旦出现竞争，那些封装厂就会不太愿意购买我们的芯片，同方上游就会受一些影响。基于种种原因，我们并未进入封装领域”。 同时，因为看到了LED照明应用巨大的市场前景，同方股份近期在广东江门设立了一个照明基地，专门生产LED终端照明产品。 刘刚说，在先后经历了大量资本涌入、价格急剧下跌后，投资人对LED产业的投资选择更加慎重。“如果要投资，得选择合适的重点领域，因为如果没有政府补贴的话，投资不如并购。” 虽然2013年国内LED的形势逐渐变好，但依然面临一个困难，即外延和芯片企业还没有从亏损时代转变为盈利。“对芯片企业来讲，2013或者2014年是非常艰难也是很关键的，如果能挺下来，以后就会逐渐变好，若挺不下来，就会面临重组的局面。” 对于芯片环节的亏损，上游企业该如何面对，要不要放弃呢？ 刘刚说，“为什么要放弃呢？从经营者来讲，如果是因为关心这个产业，已经投资，就得继续做下去。如果仅仅关心盈利与否，那就是另外一回事。现在的形势并不代表未来。LED并非夕阳产业，它的大市场还没有真正到来。所以我觉得，既然已经走了这条路，就应该坚持，而不是放弃。企业要想办法挺过这个难关，迎接新的未来。总体来看，这个行业的未来是好的，只不过现在处于很艰难的一段时期，这是任何产业都会经历的过程。” LED行业的竞争依然激励。与国际巨头相比，中国LED企业显然羽翼未全，起点较晚，差距明显，尤其是在关键技术、核心装备等领域需要自我提升的地方不可胜数，因此国内企业必须发力，尽快缩短与美国CREE、日本日亚等跨国企业之间的差距。而一批欧美、日本等外资及台资企业，在看到中国巨大的LED照明市场前景后，纷纷入驻国内市场，使国内中小LED照明应用企业面临着内外夹击的局面。 同方股份对其半导体与照明的竞争对手有明确定位。刘刚说，“如果是中小功率LED，竞争对手主要是国内一些大型企业，如果是中大功率，竞争对手则是国际上的几大品牌。” 朱怡捷也对2013年国内LED产业作出了分析。他指出，上游的关键词还是技术、规模和成本控制，而下游LED照明是亮点。液晶背光还会有一些增长，但在快速让位于照明。今年照明产品的格局将发生重大改变，大企业价格战开打，价格的快速下降会引起经销商铺货热情高涨，LED照明普及速度将比预期的还快。 “就目前的应用市场来看，LED产业未来几年的增长着落点应在照明应用上。在我看来，LED照明产品今后的发展趋势，将和传统照明完全不同，简言之就是电子化和集成化。”朱怡捷如是说道。
