投资 投机 第28节:第五课 投资VS 投机(2)



系列专题:《股市大赢家:我用K线写日记》

  包括巴菲特、彼得?林奇等投资大师,都认为没有人知道市场明天的走向,预测短线走势也没什么意义,但股价长线的命运可以预测,而且取决于每股盈余(EPS)。但投机客认为,短线走势较容易掌握,即使不能精准预知,但经过观察和修正,可以逐渐提升命中率。

  由于在原始股的投资失利,我更能认同杰西?李佛摩所说:"‘投资人‘才是不折不扣的大赌徒,他们下了注,然后静候摊牌,假如下错了注,他们就留到赔光为止。"我也认同巴鲁克为"投机客"所下的定义:"投机客(speculator)出自拉丁文的speculari,原意是窥探与观察。因此,所谓的投机客是那些能够在事情发生之前,就能够观察到并采取行动的人。"

  长期投资者主要是买进绩优股、价值低估股和成长股,然后长期规划;而投机客则买进短期内可能有价差利润的股票。换言之,投资是倾向买进好公司的股票,而投机则是倾向买进即将上涨或还会再涨的好股票。

  然而,好公司的股票可能是不动如山的烂股票,而烂公司的股票可能是即将一飞冲天的好股票,因此有别于投资者以经营者的角度看问题,投机客重视股票的股性,远甚于公司经营的业务性质。

  经过实战的反复摸索,我慢慢厘清了股票投机的本质是要追求差价,要追求差价就要通过操作。就像写作的养分在阅读,股票投机的养分就是操作,拥有大量操作经验的人,才能掌握出手的稳定性,懂得拿捏进出时机。

 投资 投机 第28节:第五课 投资VS 投机(2)
  投机是从转变中创造价值

  我把自己定位为追逐股票差价的投机客,训练自己不但要精于看盘,也要擅长准备。我练就了一身察看股市脸色的本事,有时虽看不准行情,却能及时修正。我认为要成为一个快、狠、准的投机客,须具备以下认知。如果股票投资像男女间的相知相惜,那么股票投机就是逢场作戏。就像某些人玩弄异性,其意图只在于短、中线的满足,投机客也必须秉持投机的立场,不能对股票产生感情,也不能因为心血来潮或因为掺杂其他情绪而进出,而应以基本面和技术面为依据。

  投机的"机"字意味着新机会,不只是契机,也包括危机。投机客善于判读市场,预测或关注新形势、新趋势、新技术、新应用、新产品、新管理阶层、重大购并案,从转变中创造价值  

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