系列专题:《美国经济灾难的前因后果:美国大萧条》
可能存在这样的情况,人们预计到了储蓄一开始会增加,随后又会下降。也可能存在其他的情况,自由市场上的时间偏好会突然发生变化,先下跌,后上升。后一种变动无疑会导致"危机"和对不当投资暂时性的调整,但是这更应该被叫做不规则的波动,而不是商业周期的规律性过程。此外,企业家通过训练可以对变动进行估计并避免失误。他们可以处理不规则的波动,当然他们也能够应付由黄金流入而产生的影响,这是可以被大致估计出来的。对信贷扩张造成的局面,他们是不能预测的,因为信贷扩张篡改了他们借以作出准确判断的信息,扭曲了利率,对资本的计算也不能进行了。当黄金流入经济体中,这种篡改就不会发生,企业家正常的预测能力也可以完全施展。所以我们必然得出这样的结论,我们不能为自由市场的任何过程都贴上"商业周期"的标签。消费者口味的变化、资源的改变等等都会引起不规则的波动,有时也会造成累计损失。而规律性的、系统性的扭曲才是"商业周期"的特有现象,它会在一连串的商业失误和萧条中结束,而它只能是对自由市场的银行体系进行干预造成的。[39] 注释: [1]许多新凯恩斯主义者也提出了周期理论。这些理论不是与普通经济学理论相结合,而是与凯恩斯的整体理论(这种理论具有一定的片面性)相结合。 [2]比如,在戈特弗里德·哈伯勒(Gottfried Haberler)的著名论述中,有许多这方面的知识。参见Gottfried Haberler, Prosperity and Depression(2nd ed., Geneva, Switzerland: League of Nations, 1939)。 [3]F.A.Harper, Why Wages Rise(Irvington?on?Hudson, N.Y.: Foundation for Economic Education, 1957), pp.118-119. [4]西格弗里德·巴奇(Siegfried Budge),《理论国民经济学的基本特征》(Grundziige der Theoretische National?konomie, Jena, 1925),引自西蒙·S.库茨奈兹(Simon S.Kuznets)"德国的货币性商业周期理论"("Monetary Business Cycle Theory in Germany," Journal of Political Economy, April, 1930),第127-128页,他写道:
![第44节:关于周期的实证理论(13)](http://img.aihuau.com/images/a/0602020606/020607165473310357.jpeg)
在自由竞争的环境下……市场……依靠供给和需求……这将[不]会引起商品生产的不平衡,而这种不平衡会导致整个经济体系的紧缩……在某个关键时刻,只有当价格体系不再将自身完全依托于自由竞争的运作时--这种不平衡才可能产生,这样,一些人为专断所导致的影响也就产生了作用。 库茨奈兹站在自己经验主义和反因果论的立场上,批判了奥地利经济学理论,并错误地认为这种理论是"静态"的。 [5]这就是利率的"纯时间偏好理论",我们可以在如下著作中找到这一理论:Ludwig von Mises, Human Action(New Haven, Conn.: Yale University Press, 1949); Frank A.Fetter, Economic Principles(New York: Century, 1915);以及同上,"Interest Theories Old and New," American Economic Review(March, 1914):68-92。 [6]"银行"有不同的业务,它包括储蓄和贷款协会以及人寿保险公司,它们都可以通过对商业领域的信贷扩张来制造新的货币。在下文中我们将进一步讨论货币与银行业的问题。