爱华网系列专题：《大国金融方略：中国金融强国战略和方向》
三、推出亚洲货币的历史机遇 1．"三足鼎立"呼唤"亚元"诞生 第二次世界大战以后，亚洲经济发展奇迹备受世人瞩目。从20世纪70年代的日本到四小龙，再从四小虎到中国，多边贸易的作用功不可没。战后出口导向型经济发展模式的盛行，使亚洲比任何一个地区都更依赖于外部市场，尤其是世界最大经济体美国。从贸易开始，亚洲和美国的经贸联系日益密切，形成共生关系。亚洲向美国输出廉价商品，美国向亚洲输出美元和美元资产；亚洲把积累的储蓄投向美国金融市场，美国再把聚集的资本投回亚洲及世界各地。这种经济分工，既充分体现了亚洲对美元经济的依附性，也日益暴露出了亚洲经济模式的内在不稳定性。
1997年亚洲金融危机之后，深受危机之苦的亚洲国家纷纷采取紧缩性宏观经济政策，国际收支状况得以逆转，持续出现了巨额顺差。到2000年，新兴市场国家特别是亚洲国家已成为资本净输出国，对外资产规模进一步膨胀。到2008年底，亚洲地区国家积累了超过4.5万亿美元的外汇储备。但是，美元持续贬值使亚洲各国蒙受了对外资产缩水，再加上原材料、能源价格等随美元贬值而飙升，亚洲国家面临双重的经济损失。 为了避免汇率波动对贸易的冲击，将本国货币盯住主要贸易伙伴国货币，不失为一种明智选择。在全球纷纷转向浮动汇率制度之时，亚洲各国货币一直或明或暗、不同程度地盯住美元，形成了事实上的美元本位制。1997年亚洲金融危机暂时中断了这种关系，但危机之后亚洲又重新回到旧的轨道。美元本位制使亚洲与美国经贸联系更加密切，并固化了这种格局。这种情况自然引起了美国的不满，因为这种汇率制度加强了亚洲地区对美国的出口顺差，进一步恶化了美国的国际收支，并增加了美国非农业人口的就业压力。 但是，在美元持续贬值的条件下，亚洲国家损失更大。直接损失就是造成大量持有的对外资产价值缩水。亚洲对外资产主要是机构债和国债等金融资产，股权比重远低于世界平均水平。世界上主要储备大国大多集中在亚洲。亚洲拥有全球外汇储备的2/3，其中超过2/3是美元资产。最近几年，美元贬值每年给亚洲外汇储备带来数千亿美元的损失。庞大的美元外汇储备成为亚洲在美国的"人质"。如果不减持美元，美元衰落让亚洲外汇储备未来进一步缩水；而现时大量减持美元，美元贬值加剧又带来眼前的现实损失。亚洲陷于左右为难的被动处境。 美国尼克松政府时期的财长康纳利曾经说过："美元是美国的货币，但美元问题是你们的问题。"如何解决这个问题？现实的窘境迫使亚洲国家必须认真地思考这个问题，欧元区的出现为亚洲树立了一个成功的样板。进入21世纪以来，亚洲地区国家充分利用东盟"10+3"等合作机制，逐步深化了地区金融合作。但由于亚洲各国历史与现实关系的复杂性，实现亚洲单一货币"亚元"的理想仍然任重道远。 2.欧元之父的"亚元五部曲" 2001年10月，欧元之父蒙代尔在上海APEC会议上发表了自己对未来世界货币格局的看法：未来10年，世界将出现三大货币区，即欧元区、美元区和亚元区。他指出，亚洲国家多是发展中国家，多样性突出，发展水平参差不齐，所以亚洲货币应该采取分步走的策略，先建立固定汇率区，再逐步过渡到共同货币区，并在此基础上实行亚洲共同货币。
