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系列专题：《大国金融方略：中国金融强国战略和方向》
（2）信用纸币代替黄金带来了更严重的问题。经验告诉我们，严重的通货紧缩和通货膨胀都是对经济发展不利的，正反两方面的案例，可以说是不胜枚举。随着人类文明的进步，信用纸币走上历史舞台，成为解决通货紧缩的一个有力武器，但是金融创新过程中产生的乘数效应，及其虚拟经济与实体经济严重脱节引起的金融危机，也随之成为挑战人类货币管理能力的一大难题。在全球化背景下，由一国主权货币充当国际货币所带来的财富分配不公和危害性，已呈现愈演愈烈之势。目前，人们开始认识到了这个问题，但尚未找到解决问题的办法。从长期来看，美元一直处于贬值趋势状态。为此美联储故意向世人瞒报了M3数据，全世界根本不知道美国究竟发行了多少美元，这是非常恐怖的。在恐慌之中，全球资金首先奔向了大宗商品，造成了国际大宗商品价格暴涨，如铁矿石、铜等价格暴涨，更明显的是黄金和石油价格暴涨。2008年下半年金价出现回调，原因是IMF抛售黄金，表面原因是筹措资金，真实原因是当金价上涨、美元不断变弱时，IMF以美元为基础的架构受到威胁，因此需要出面干预。 而美国放任金价暴涨，原因是美国拥有全球黄金总量的3/4。对美国而言，最佳结果是，在滥发美元的同时，美元继续保持升值，这才叫"鱼和熊掌兼得"！如果滥发美元造成美元贬值，这时美国手中持有的美元数量增加，而美国黄金储备升值。因此，美元或升或贬的风险已完全对冲，可谓是左右逢源。相比之下，中国却面临人民币贬值发愁，升值也发愁的两难境地。美国大量地垄断持有国际黄金，动机显然只能合理地解释为，主要是将黄金作为一种战略性资源储备，而不是世界货币制度将要倒退到金本位。相比之下，中国黄金储备是非常少的，这些黄金大多是20世纪70年代储备的，大约有500~600吨，最近30年几乎没有增加，而且这些黄金还存储在美国。中国民间黄金少得可怜，历史上经过金圆券和新中国成立后的历次运动，中国民间黄金历史存量基本上被收缴，改革开放后老百姓又大量地将家中黄金走私到海外换电器，近几年老百姓购买黄金多半为消费品。这种状况表明，中国在黄金占有上已处于非常不利的地位。
