爱华网第56节：什么是投资的交易系统(1)
系列专题：《私募操盘手的柔性交易哲学：非常交易》
第二十一章 什么是投资的交易系统 一、交易系统的概念及其要素 我们前面已经多次的提到过投资者要建立一个科学的交易系统，无论是老子思想、博弈中的弱者策略还是心理K线的具体手段，其实最终在实战当中都需要体现到交易系统中来，那么到底什么才是投资决策的交易系统呢？ 交易系统，其实就是一套完整的交易规则体系，它是系统交易思维的具体表现，是市场状态和交易对策的匹配集合。理论上，不同的市场状态和不同的交易策略之间应该是一一对应的，简单的说就是"涨有涨的办法、跌有跌的办法"，即无论市场如何运行，投资者都应该具有相应的对策才行。可以说，建立交易系统其实就是要帮助投资者抛弃投资与交易中的盲目性与随意性，形成一套完整的、客观的投资决策系统。我们不妨从以下两个方面来说。 首先，股票投资的决策是一项系统工程，它不仅仅是"买对一次股票、逃过一次顶部"这样简单，而应该是一个"封闭与循环"、"完整与客观"的系统化流程。由于投资的过程是不间断的，投资的结果也只是暂时的，因而，交易系统的"封闭性"与"循环性"体现的是交易决策的基本特征--"落子无悔、循环重复"，而交易系统的"完整性"与"客观性"则是保证交易过程"连续性"与交易结果"可重复性"的又一个重要条件。实质上，交易系统的连续性与可重复性就是交易方法的科学性，可以说，一个完整的交易系统就是"科学获利观"的具体表现形式。 其次，在股票投资的环境中，还存在着三个基本要素--投资者、投资资本和投资目标，它们是构成投资环境的三个最基本元素。所谓"完整的交易系统"，其实首先就应该以符合三个要素的基本特征为前提，它们是"投资者（交易系统使用者）的心理特征"、"投资标的的统计特征"以及"投资资金的风险持征"，可以说它们是缺一不可的。比如，假设有一种建立在"高收益率、低成功率"模型上的交易系统，虽然它也许符合投资标的在统计上的特征（统计上的高收益率、结果上的高收益率），但是如果它不符合投资者心理上的特征（心理上所需的高成功率、过程上的高成功率），那么这种交易系统的实用价值就将大打折扣，就象我们之前曾经比喻过的例子--"在一个人身上抽取4000CC血液然后再输回去"那样，显然这个过程是无法忍受的，因为人的承受能力（包括生理和心理的承受力）其实都是非常有限的。因此，完整的交易系统就必然要同时符合以上三个方面要素的基本特征。 由此不难发现，之前我们对投资者心理行为模式的研究（金融心理与行为金融）其实就属于投资者心理特征的范畴，在交易系统中，"投资者的心理行为模式"就是"投资者心理特征管理"的具体标准；之前我们讲的概率统计（交易的高成功率）以及对在什么状态下具有高确定性的研究（三大确定性）其实就属于投资标的统计特征的范畴，在交易系统中，"高成功率出击方案"就是"投资标的统计特征管理"的具体标准；之前我们讲的资金管理，实质上就是资金的风险管理（补仓自救、成本调整、风险控制三步曲等），其实它就属于投资资金风险特征的范畴，在交易系统中，"风险控制的全过程"就是"投资资金风险特征管理"的具体标准。由此可见，一套完整的交易系统需要由这几个方面共同来组成。 此外，换个角度来说，一套完整的交易系统其实也可以拆分为若干个"子系统"，完整交易系统的总体就是这些"子系统"的综合集成。在要素上，交易系统可以分为投资者交易系统、资金管理交易系统、投资标的交易系统；在形式上，则可以分为流程系统和物理系统；在类型上，又可以分为机械交易系统和交易规则系统。 二、交易系统和市场预测的关系 股市中有句话叫作"预知三日、富可敌国"，可以说预知未来无疑是这个世界上最难做到的事情，既然人不能预知未来那么又何必去预测（猜测）市场呢？事实上，预测市场没有任何意义，而只有执行交易（系统）才是做好决策的关键，可以说，它才是"化解风险、调和矛盾"、获取"安全利润"的系统保障。正如巴菲特所说的那样，他并不知道未来的行情会如何发展，他只做好他自己该做的事。实际上，交易系统就是投资原则与投资纪律的一种具体执行工具，而执行的本质就是要"多问应不应该、少问可不可能"。 值得注意的是，交易系统可以是投资决策的主要工具，但它并不是投资决策的全部。广义的交易系统应该有人脑的判断来作补充，（或者反过来说，人力人脑需要有交易系统来作补充），它们两者之间应该是相互依存、相互配合、互为补充的关系。从理论上讲，完美交易系统中的市场状态与交易策略之间是一一对应的关系，也就是说不同的人在执行同一个交易系统时结果是完全一致的，但是这只是一种理论上的结果，它与事实并不想符，由于在对交易系统的理解、反应与在执行中的诸多差异，不同的人即使是使用了相同的交易系统最终也不可能拥有完全相同的结果。因此，我们有必要强调交易系统的重要性，但这并不是提倡"交易系统万能论"，而是要让"有章有法"的交易系统发挥它"最本质的功能"，来帮助投资者抑制人性的情绪化与盲目性，让交易系统成为投资决策的一个重要组成部分。
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