爱华网系列专题：《私募操盘手的柔性交易哲学：非常交易》
另一方面，股市很现实，有一句话叫作"看多高就拿多少（利润）"，对于高收益率的牛股来说，给出的上涨空间很高（收益率很大），但是这是后话，投资者如果看不到这么高，或者说股价远远超出了想象的范围，那么就算骑上了黑马也不见得就能拿到最后。因此，这一部分的（测试上的）高收益率就不太容易被利用（往往很多莫名其妙赚了大钱的投资者自己也没有搞清楚是怎么回事）。如果是因为把这一部分的超额收益计算在内而使得某个模型的测试收益率显得很高的话，那么实际上这个所谓高收益率的模型仍然是不具有实战意义的（至少也要"去掉最高分，去掉最低分"）。因此，相对来说，收益率（高收益率）更适合让市场来给出答案，而成功率（高成功率）则可以通过一定的交易体系来加以提升，其理论基础是心理学与概率论。 四、选时和选股的先与后 要解决的问题 侧重点 选时 赢还是亏 成功率 选股 赢多赢少、亏多亏少 收益率 具体来说，成功率和收益率的问题无非就是"选时"和"选股"的两大问题。选时追求高成功率，选股追求高收益率。选时要解决的是赢和亏的问题，选股要解决的是赢多赢少、亏多亏少的问题，选时是保平争胜，选股是锦上添花，选时的诉求是把痛苦指数减小到最低，选股的诉求是把快乐指数提升到最高。选时的目标是只要规避掉市场的风险并拿到市场平均利润即可，而选股的目标则是要获取超过市场平均利润的超额利润。两者能够兼顾固然最好，但是对于大多数投资者的承受能力以及客观上的可操作性而言，"自时而股、先时后股"的操作思路将更加实际、更有保障，它既有助于投资者保持良好的投资心态，又能自然地将赢利这件事推向一个高概率事件。 五、"三种机会"的相互关系 说过了收益率与成功率，我们再来说说"机会"这两个字，通常人们潜意识中默认的"机会"就是指"赢利机会"，而事实上，股市中的"机会"往往存在着三种表现形式（并非只是"赢利机会"），并且这三种"机会"具有同等重要的地位。赢利确实是投资的最终目标，但是一个系统化的交易过程不等于时刻瞄准"赢利机会"，而是要通过把握这"三种机会"来配合完成，这就像"无球跑动"和"临门一脚"的关系一样，它们是相互依存、相互关联的。 1．三种机会的概念： 1、赢利机会 2、交易机会 3、纠错机会 2．三种机会的目标： 1、适当的赢利机会 （激流勇退、满意利润、成本调整）
2、充分的交易机会 （筹码数量、允许时间、资金状况）
