爱华网系列专题：《长期资本公司崛起与陨落：拯救华尔街》
对于美林证券来说，1998 年的8 ～ 10 月绝对是该公司历史上的滑铁卢，因为就在这短短的3 个月中，美林证券的股价就跌掉了2/3 。虽然还不像长期资本管理公司跌掉92% 的资产净值那么严重，但其损失之惨烈仍然让所有人为之咋舌。尽管戴维·柯曼斯基和赫伯特·艾利逊对他们退出自营交易之举颇感自豪，但美林证券的债券交易部门还是出现了近10 亿美元的巨额亏损。由于他们非常担心自己公司的信用评级会受到影响而降低，在赫伯
特·艾利逊的主持下，美林证券采取了一系列非常激进的降低成本式做法，并大刀阔斧地裁掉了3 500 名员工，其中绝大多数来自于债券交易部门。到了10 月中旬，长期资本管理公司不仅再度泥足深陷，连救助银团中最主要的几家参与行，也就是在华尔街挑大梁的几家银行，也都在其中愈陷愈深了。 现在，艾伦·格林斯潘再也不能置身事外了。10 月15 日，联储宣布再次降息，此举表明艾伦·格林斯潘将会持续不断地降息，直到整个金融系统恢复到正常为止。受此利好消息刺激，华尔街股市应声暴涨，债券利差几个月来首次出现了收缩，而债券对冲套利交易也出现了相当可观的盈利。在格林威治，长期资本管理公司终于化险为夷了。经过了长达 个月的痛苦、震惊、折磨，最后差一点全军覆没之后，长期资本管理公司终于止住了亏损，而此时他们已经整整亏掉了 0 亿美元。一场凶猛的风暴终于过去了。 2000 年，在对冲基金崩溃的一场余波中，乔治·索罗斯和老虎基金同样遭到了极其惨重的损失。老虎基金在那场危机中宣告破产。
