爱华网系列专题：《长期资本公司崛起与陨落：拯救华尔街》
德瑞克· 莫汉是一位非常聪明的政客，他怎么可能让这样的事情发生呢。更何况，他当时正在一门心思地把所罗门兄弟公司改造成一家能提供全方位服务的全球性投资银行。在他看来，套利部门只是他运营体系计划的一个环节而已。此时，已取代约翰·麦利威瑟在所罗门兄弟公司地位的劳伦斯·希利布兰德极力反对德瑞克·莫汉的这项计划，他希望公司能够解雇一批投资银行人员，并对套利部门进行整顿。就在此时，劳伦斯·希利布兰德在抵押债券上的一大笔投资出现了灾难性的麻烦，使得账面亏损额高达4 亿美元。一般情况下，交易员大都会认输。但在不同凡响的劳伦斯·希利布兰德看来，好戏才刚刚开始。他极为冷静地建议公司加倍买进以摊低成本！由于劳伦斯·希利布兰德对自己所负责的交易极有信心，所以，他忍受了别的交易员根本不能承受的痛苦。他坚持认为市场就像一只变形的“机灵鬼”（Slinky，一种装有弹簧的玩具，会自动翻筋斗下楼梯。——译者注）， 总有一天会反弹的。据说劳伦斯·希利布兰德以前只有一次最终是输掉的，这就证明，他绝对不是一名赌徒。但是他太过自负、总认为自己永远不会出错的毛病，对他的未来发展造成了极大的影响，最后终于酿成大祸。对于劳伦斯·希利布兰德加倍买进以摊低成本的建议，所罗门兄弟公司的管理层认为实在是太过分了，但同意劳伦斯·希利布兰德将手头已经开展的交易继续下去。最终这笔交易果然不出劳伦斯·希利布兰德所料地大赚了一笔。但是，这件事也提醒了所罗门兄弟公司的管理层，在劳伦斯·希利布兰德喋喋不休地抱怨公司其他部门成为公司包袱的同时，他自己的套利部门却只会在账面遭受损失时，不断地向公司伸手要资金，以摊低自己的成本。在套利部门到底动用了公司多少资金、他们所从事的交易到底有多大的风险这一点上，公司管理层很难和劳伦斯·希利布兰德的观点达成一致，而后者为此向他们进行了为时几个小时的长篇解释。但事实上，问题很简单：如果哪一天“机灵鬼”真的弹不回来了，那么，套利部门究竟会给公司带来多大的损失呢？显然，沃伦·巴菲特和门格对劳伦斯·希利布兰德满口数学语言的解释非常不满。最后沃伦·巴菲特同意把约翰·麦利威瑟请回来，但不是像劳伦斯·希利布兰德所希望的那样，成为整个公司的联合首席执行官。
约翰·麦利威瑟当然不能接受这样的条件重返所罗门兄弟公司。保罗·莫泽尔丑闻让他成为所罗门兄弟公司最高主宰的美梦彻底破灭了，但他另一颗怀有更大梦想的种子，却在这里萌发了。头发像波浪一般卷曲、眼睛深邃得让人无法捉摸的约翰·麦利威瑟，果断地中止了与所罗门兄弟公司的所有谈判，开始筹建一个崭新的、完全独立的套利基金，也许就是一个对冲基金。立刻，他就开始向自己一手创建的、热爱着的套利部门，展开了挖角行动。这一年，约翰·麦利威瑟45 岁。 WHEN GENIUS FAILED The Rise and Fall of Long-Term Capital Management
