爱华网系列专题：《华尔街如何在旧市中重生：华尔街风云》
事实上，富德坚拒任何“不爽的交易”，拒绝低于雷曼净值的出价，导致雷曼与韩国开发银行的增资谈判触礁。事实上，在他40多年的雷曼生涯中，富德似乎永远都在抗拒出售公司。 2008年8月份，韩国产业银行曾有意购买雷曼的资产，然而，富德态度傲慢地拒绝了对方。他可能认为，当情况好转了，他手上的债券又会让公司一飞冲天。可惜，已经熬不 到那个时候了。 当情形进一步恶化、他不得不到处求援时，却发现已经没人肯伸出援手，包括美国政府。 9月11日，雷曼在总部设置“战略室”，富德仍然坚信能够全身而退，更卖力推动分拆出售计划，公司整体出售之议也浮上台面。12日，雷曼岌岌可危的气氛弥漫，当晚美国联准会召集华尔街金融大亨进行紧急会议，富德却缺席。14日，当美国政府表示不愿为收购雷曼的交易担保，美国银行和英国巴克莱银行离去之后，痛苦不堪的富德开始给他能想起的任何人打电话，包括有可能在最后时刻达成交易的摩根士丹利，午夜临近，他还在那里不停地拨出电话。 9月15日正午12点，雷曼发出公告，宣布公司申请银行破产保护。曾经不可一世的富德也消失了，不用说，此刻，他正躲在一个不为人知的角落，独自舔着流血的伤口。 这头华尔街最凶狠、“最长寿”的“斗牛犬”被打败了，158岁的雷曼兄弟重重倒下了。尘归尘，土归土，新的轮回将再次在这个金钱和权力统治的世界里上演。 曾经历过两次世界大战和多次经济危机的雷曼为什么会在这次金融海啸里如此不堪一击？是谁谋杀了雷曼兄弟？是公司自身的贪婪？还是管理层野心的膨胀？是监管的不力？还是做空者的阴谋？ 谁谋杀了雷曼兄弟 曾经历过两次世界大战和多次经济危机的雷曼为什么会在这次金融海啸里如此不堪一击？是谁谋杀了雷曼兄弟？是公司自身的贪婪？还是管理层野心的膨胀？是监管的不力？还是做空者的阴谋？ 总结起来，雷曼的死亡源于以下四大诱因。
死亡诱因之一：深入骨髓的赌性 剖析雷曼破产的原因，如果从根源、血统、意识的角度分析，“投机心理”将成为一个不可避免的名词。之所以走到破产这一步，与他们长期的、深入骨髓的投机心理、商人意识是分不开的。事实上，投资银行这类机构都带有这样的心理或者意识，否则就没有巨额赢利的可能性。 金融工具的创新，本来是为了规避风险的，但事实上，金融工具隐含的风险，人们没有充分估计到。在高级的、新型的金融工具的使用过程中，由于人性贪婪，放大了投机的一面，结果所带来的损失超过人们的预料。在金融市场上，人类“贪婪与恐惧”的天性能够放大到足以自我毁灭的地步。也许还是巴菲特的名言最经典：每个人都有贪婪和恐惧，我不过是“在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧”罢了。 死亡诱因之二：多元化之祸 雷曼用30倍的杠杆来经营5倍、10倍杠杆业务的那一刻起，就注定了其破产的命运。 事实上，雷曼破产的根源在于多元化。雷曼为了追求多元化的利润增长，进入了商业银行、保险、资产管理、地产投资等多个业务领域，尽管用高薪聘到了行业内最优秀的人才，但在最根本的风险资本配置问题上却犯了重大的错误。 在宽松的监管环境下，雷曼将证券公司高杠杆的经营模式加诸于商业银行、地产投资等传统业务，导致这些高风险业务的资本准备严重不足。当危机到来时，损失被成倍放大，并引发了资本金不足、评级机构降级和流动性消失等问题，最终走向破产。 20世纪90年代后，雷曼开始进行多元化拓展，2000年以后更将多元化列入核心战略。 2002年以来，雷曼开始努力拓宽抵押贷款发放业务。2004～2007年，雷曼陆续收购了多家抵押贷款银行并发放、持有居民住房抵押贷款、商业抵押贷款、市政和其他资
