爱华网系列专题：《华尔街如何在旧市中重生：华尔街风云》
在一场著名的伊利股票对决战中，作为伊利公司董事会成员的古尔德集团，居然可以在市场浑然不知的情况下，偷偷加印了5万股的伊利股票，将伊利股票的流通盘一下子扩大20%，使得试图收购并逼空伊利股票的范德比尔特集团彻底失败。在当时的美国证券市场上，股市操纵者长期豢养法官，随时颁布有利于自己的法律，是司空见惯的事情。 在金融监管缺位的情形下，市场投机者的破坏力量往往是难以估量的。20世纪初，在加拿大一夜暴富的投机家海因兹来到华尔街，控制了几家银行，开始了对铜矿股票的投机操纵，不过他在这里遭到了老对手的清算，最终反而赔上了老本。然而，对华尔街而言，这并不是一场胜利，海因兹事件引发了银行挤兑，最终引发了1907年的金融大恐慌。因为没有中央银行，美国政府对此束手无策。所幸J·P·摩根和他的摩根银行站出来充当了中央银行的角色，才最终挽救了美国经济。 到了19世纪末期，华尔街市场中的经纪人开始觉醒，因为他们的利益需要市场能够长期稳定发展，他们的未来和前途有赖于市场的长期稳定发展，所以他们团结起来，开始强迫上市公司披露信息。那么，怎么才能保证信息的真实呢？由谁来编制并核实这些信息呢？这就是公认会计准则和注册会计师（CPA）的起源。从此，上市公司开始遵守会计准则并公开披露信息，这是一个巨大的进步。尽管直到今天，虚假信息也还不能完全避免，但19世纪90年代经纪人的自发革命，是华尔街的第一个转折点，它使资本市场开始走向规范。通过这次经纪人的革命，我们可以看到，通过市场自己的力量，华尔街实现了一次修正。 上市公司开始公开披露信息，然后华尔街步入了一个相对来说更加规范的阶段，就进入了第二阶段，就是它的青春期。 罗斯福实施的金融新政，为华尔街在美国经济中发挥更大作用和美国经济的腾飞奠定了基石，本质上是政府在市场改革中起主导作用，这一次，华尔街是在“有形的手”的作用下实现了它的第二次转折。 狂荡不羁的青春期
经过调整之后，美国资本市场进入了一个迅速发展时期，从19世纪末期到20世纪早期，我们可以将这个阶段比作“华尔街狂荡不羁的青春期”。对于华尔街来说，在这个阶段，发生的最重要的事件就是美国的重工业化进程。在这个阶段，美国的钢铁工业迅速崛起，在短短的几十年里，一举超过了欧洲各国钢铁产量的总和。 美国的重工业化离不开华尔街，而华尔街也在为美国的重工业化融资的过程中迅速扩大了自身的规模和影响。有一个当时流行的华尔街笑话说明了华尔街银行家在美国重工业化进程中的重要地位：老师问学生，是谁创造了世界，一位学生回答，“上帝在公元前4004年创造了世界。在1901年，世界又被摩根先生重组了一回。”这里所指的重组就是J.P.摩根在1901年对美国钢铁公司的重组，重组总规模达14亿美元，相当于当时美国GDP的7%，这在当时是一个天文数字。 J·P·摩根，这位20世纪之交最伟大的银行家，他对华尔街以及整个美国金融和经济所作出的贡献使他成为唯一一位至今在美国还家喻户晓的美国普通公民。摩根出生在富庶的家庭，长大以后更是随随便便就能玩得起私人游艇，但是他对敛财从来都没有太大的兴趣，对他而言，让美国经济合理化更为重要。正因如此，在他早年做银行家的时候，就把早已缺失的诚信带到了华尔街。世纪之交，由于美国白银产量的迅速提高，“劣币驱逐良币”的效应逐渐显现并不断蔓延，美国国库黄金不断外流，到最困难的时候只剩下了4 500万美金，还不到法定储备量的一半，这个时候摩根使出浑身解数，力挽狂澜，同时运用各种金融操作手段，才使得黄金不再流往欧洲。这样摩根凭借他无人可及的影响力和非凡的智慧，独臂擎天地挽救了美国。时间又过了几年，电信的发展使得对铜的需求巨大，一场轰轰烈烈的铜投机运动正在酝酿，年轻的投机者海因兹在老练的银行家面前一败涂地，投机的失败也引发了一家又一家银行的连环挤兑，一场金融恐慌蔓延开来，再一次，依仗摩根巨大的影响力，摩根和华尔街的银行家们阻止了这场可以将美国经济拖入深渊的金融恐慌。
