爱华网系列专题：《华尔街如何在旧市中重生：华尔街风云》
第一章 华尔街为什么牵动世界 （CCTV2：2008年10月19日《对话》特别节目：华尔街风云） 华尔街为什么一振动翅膀就引发全世界金融海啸？金融危机怎样从华尔街传到全世界？信心灾难如何加剧金融危机？面对华尔街引发的金融危机，新兴市场国家应当如何应对？ 黄明教授亲自到日本、韩国等国家考察金融危机的影响，并带领长江商学院CEO班的40名企业家到华尔街实地探访。探寻历史，警惕前车之鉴；环顾世界，借用他山之石。黄明教授带您探究“华尔街为什么牵动世界”。 黄明 斯坦福大学金融学博士，康奈尔大学物理学博士，现为长江商学院金融学教授，美国康奈尔大学金融学终身教授，现任《美国经济评论》的编委。曾任教于斯坦福和芝加哥大学商学院。主要研究领域包括行为金融学、公司金融学、信用风险、衍生品市场等。黄明博士在中国、美国及日本有多年丰富的咨询经历和高层经理培训教学经验。因其出色的教学和研究工作，曾多次获奖，如2000年获FAME研究奖（奖给FAME基金评选出的美国金融学当年两大年会上最佳投资学文章），1997年获芝加哥大学商学院Emory Williams优秀教学奖，2001年获斯坦福大学商学院杰出教学奖。 主讲嘉宾简介 国际市场上的金融危机传播有点像传染病，唯一不被传染上的条件就是你待在一个孤岛上，否则迟早会被传染的。 传染病式的危机传播 黄明： 大家好，很高兴跟大家一起谈谈“华尔街危机怎么影响世界”这个题目。大家知道，由次贷危机这根导火索引发的全球金融危机，对世界很多国家的金融市场和经济都产生了很大的影响，这引起了大家对华尔街的关注。 【节目旁白】 华尔街位于纽约曼哈顿南端，在这条长500米的小街上，聚集着众多的商业银行、投资银行、保险公司、证券交易所等金融机构，实际上目前已经有很多著名的金融机构散布在华尔街周边的地区。现在，华尔街已经成为世界金融中心的代名词。 ·························· 黄明： 首先，我们一起来回顾一下华尔街历史上近一百年的各种危机，包括1929年的股市泡沫破灭导致的大萧条，1987年的“黑色星期一”股灾，还有互联网泡沫的破灭，以及这次次贷危机导致的金融危机。通过这些回顾，我们想分析以下几个问题： 第一，华尔街危机为什么对世界影响这么大？这是一个很重要的问题，问题的简单答案体现在最近一个世纪中美国的金融经济在世界上的影响力。华尔街在全球的影响并不在于它的资本量有多大，而是主要的金融交易都得经过它。假如华尔街瘫痪，或者半瘫痪了，很多交易都做不了，这是很重要的一个方面，所以华尔街危机会影响世界。但除了这个简单答案之外，其实还有一些更深层次的问题，比如华尔街危机是怎样传播到世界各地的等。 第二，为什么历史上几次危机传播的结果不一样？华尔街危机对中国有什么影响？我们要不要继续向华尔街学习？我们中国资本市场什么时候才适合同世界市场接轨？ 【节目旁白】 华尔街的繁荣总是与危机相伴，为什么有的时候危机可以引发全世界的经济萧条，而有的时候危机却影响有限？ ·························· 黄明： 对华尔街历史上的几大危机我们做了一个简单的回顾。1929年美国股市泡沫破灭，拉开了世界经济大萧条的序幕，其实1929年的危机跟后面几次危机不一样，因为那个时候全球的金融市场还没有一体化。1929年股灾过后，美国花了很长的时间经济才逐渐恢复，大萧条对世界各国经济的影响长达5～10年之久，这是一个非常漫长的过程。它不是一个纯粹的金融危机，它是一个经济危机。 【节目旁白】
1929年10月24日，华尔街历史上著名的“黑色星期四”，道琼斯指数一泻千里。到1932年，美国股市总跌幅高达89%，股市崩盘导致美国一万多家银行倒闭，近4000万人失业。危机很快波及欧洲，先是中欧和东欧一些国家企业破产，紧接着德国银行家为了自保而延期偿还外债，进而危及到了英国。资本的短缺给所有工业化国家都带来了出口和国内消费的锐减，并导致工厂倒闭、工人失业。据估计，大萧条时期，世界的财富损失高达2500亿美元。
