爱华网1、保本 从400万美元起家到至今已超过百亿美元，一夜间拿走了泰国人1/5的财富;打败了英格兰银行;掀起了东南亚金融危机——被称为“金融大鳄”的乔治·索罗斯1930年生于匈牙利布达佩斯，14年后，纳粹入侵了匈牙利。 作为纳粹占领区的一个犹太人，索罗斯当时只有一个目标:生存。这个目标就成了他日后投资策略的根基。生存就是指保住本金。对索罗斯来说，一笔投资损失，不管是多小的损失，都是退向生活“底线”的一步，是生存威胁。 同是在1930年，沃伦·巴菲特出生在一个离布达佩斯十万八千里远的一个小城——美国内布拉斯加州的奥马哈。此时正值美国经济大萧条时期，巴菲特不到1岁时，他父亲工作的银行倒闭了，他家的所有储蓄都随这家银行一起烟消云散。就像纳粹占领匈牙利影响了年轻的索罗斯一样，早期的艰苦生活似乎也让巴菲特痛恨财富的损失。多年后，他的一句名言广为流传:“投资法则一，尽量避免风险，保住本金;第二，尽量避免风险，保住本金;第三，坚决牢记第一、第二条。” 大师心里的那本账，其实普通投资者也能算得清楚——如果你损失了投资资本的50%，必须将你的资金翻倍才能回到最初起点。如果你设定年平均投资回报率是12%，要花6年时间才能复原。对年平均回报率为24.7%的巴菲特来说，要花3年零2个月。 在保本基础上赚钱，而且避免赔钱比赚钱要容易。 保住资本并不意味着在投资市场上畏手畏脚，而应该积极展开管理风险。作为一位市场生存大师，索罗斯的父亲教给他三条直到今天还在指引他的生存法则:“冒险不算什么;在冒险的时候，不要拿全部家当下注;做好及时撤退的准备。” 1987年，索罗斯判断日本股市即将崩溃，于是用量子基金在东京做空，在纽约买入标准普尔期指和约，准备大赚。但在当年10月19日的“黑色星期一”，道指创纪录下跌了22.6%，日本政府也支撑住了东京市场。索罗斯遭遇两线溃败时没有犹豫，他严格遵循自己的第三条风险管理法则，全线撤退，他以低于自己报价10%的价格卖出了所有期指合约，赔光了全年利润，但保住了本。他比别人更清楚:本是底线，保住本就有可能再赢。
2、止损 如果你没有事先确定的退出策略，一切都可能化为乌有。 投资大师不会在不知道何时退出的情况下就投资。退出策略因人而异，与每人的方法和系统（包括风险承受的能力）有关。但不管方法如何，在投资时就应该知道什么情况会导致赢利或亏损。凭借这投资标准，就能知道应该在什么时候兑现这些利润或接受这些损失。 从事投资必须承认中间有可能出错，这不可避免，止损离场可避免小错成大错，免得泥足深陷。投资过程中有的意外足以致命，如果能小心利用止损点，就可化险为夷。 不仅要止损，同时要止盈。止损可以是动态的，譬如，伴随股票或基金价走高，止损的价格可以提高到某均线或某价位之上，价格一旦调整，立刻出局。止盈则可按赢利达到一定目标出局设定，如果仓位重，则可把止盈价格设立多重，抵达某个目标则卖出部分，同时结合止损提高，则可保证安全。 但一般投资者在入市前都没有设立这样一个系统，所以无从判断什么时候该卖掉赔钱的股票或基金，赚钱的股票或基金又该持有多久。利润和损失就都会让这样的投资者感到紧张。当一笔投资小有盈利时候，他担心这些利润会化为泡影;为消除压力而出手。而面对损失时，他可能会告诉自己那只是纸面损失——他希望那只是“暂时”调整，价格很快就会反弹。如果损失越来越大，他可能对自己说，只要价格反弹到他的买价就抛出。而价格继续下跌，对持续下跌的恐惧最终取代了对价格反弹的期望，他会全部抛出——往往这个时候是价格最低点附近。
