爱华网发消费券是胡闹。马英九在台湾发消费券是作秀，咱们也当真？有些人大代表嚷嚷要发消费券，是很无聊的事情。我们现在整个社会主义初级阶段的社会保障还没有做好，你跟谁讲社会主义？我们的钱不是太多了，而是还不够用，应当花到关键之处。
『消费券对经济的激励非常有限』 王海峰：我加强一下这个观点，消费券在经济好的时候不需要，经济不好的时候，对消费的启动效果又是非常有限的。比如，政府给我一个彩电消费券，如果我需要，我可以去购买；不需要，我就可以通过黑市消化掉。从这个角度来说，消费券对经济的激励作用不是说没有，短期看，激励作用非常有限；长期看，可能危害更大。 『随着危机的扩散，对发展中国家的长期影响还会进一步显现』 王海峰：我们可以利用这次危机解决中国经济里存在的结构性问题。经济刺激方案更多的考虑应当是防止硬着陆。这次危机，美国生了大病，欧洲、日本倒下了。随着危机的扩散，我个人认为，对发展中国家的长期影响还会进一步显现。由于发展中国家有很大的发展空间，因此出现负增长的可能性比较小，但经济增长会明显减速。发展中国家包括中国，我们要改变经济增长结构，把出口、投资降下来，消费拉起来。 今年发达经济体出现负增长，明年可能还是负增长，很难预测什么时候经济再次进入增长轨道。 消费者信心的恢复对经济增长起很大作用。在消费信心不足的情况下，无论是货币政策也好，财政政策也好，对经济的刺激作用不能说没有，但效果要大打折扣。 美国如果把直接帮助失业群体作为刺激经济的方案，可能成本更小。奥巴马没有这么做，当然有政治原因，但更主要的原因却是着力维护美国的竞争力。中国的情况不一样。一方面，我们的失业群体大部分是农民工，农村的农民和土地捆绑的这种非官方的社保，是缓冲失业、缓冲政治风险的一个非常有效的结构。另一方面，中国经济存在很多深层次和结构性问题，同时经济的核心竞争力有限。因此，我们更应该将眼光放得长远一些。 『世界经济不是零增长而是衰退』 管涛：我觉得，金融危机对实体经济影响可能会比较大。前几天，国际货币基金组织总裁提出，世界经济已不是零增长而是经济衰退。美国总统奥巴马也宣称，美国经济短期难以复苏，可能要到2010年才能恢复。金融是现代经济的核心，金融体系出现问题对经济的影响很大。总有人说，国际货币基金组织对于这次危机没有预警。但实际上，它们在2002年和2003年的世界经济展望中，多次警告过发达国家关注房地产泡沫，并明确指出，由于房地产投资的高杆杠率特征，房地产泡沫破灭对经济的破坏性大于股市崩盘。只是基金组织没有预见到，由于过度的金融创新，进一步放大了房地产泡沫破裂的破坏力。 上次亚洲金融危机，美国经济还比较健康，继续扮演着世界最后消费者的角色，支持着其他国家的货币贬值，扩大出口。但这次是美国自己出了问题，世界上再没有最后的消费者，因此出口没了市场，货币贬值也就没了效果。而美国这次陷入衰退后，企业和个人可能需要像日本一样，花费较长的时间来修复自身的资产负债表。我们不排除美国实行“零利率”政策，但也会出现流动性陷阱，一方面银行不愿意放贷，另一方面企业也不愿意借贷。 『“零利率”不适合中国国情』 韩立岩：我们现在的货币政策要保持稳定，因为一动不如一静，利率要稳定一下，不能实行“零利率”，它不适合中国国情。因为，我们的流动性并没有极大地收缩。虽然“零利率”在短期内可以救一些企业，但还要考虑到产业升级和市场的优胜劣汰。况且，利率下降的效果总要有半年的滞后期才能显现。在实行积极财政政策的同时，“零利率”政策会为日后的通胀埋下伏笔，最后的效果也未必很好。经济危机是一种市场调整，只能应对，不能消除。
『“零利率”真实地反映了实体经济恶化的情况，短期并不具有刺激经济的作用』 王海峰：在经济危机开始的阶段，利率是一种减轻危机冲击的有效宏观经济政策。但是，随着危机的深化，利率降到一定水平后，利率政策则更多地成为经济总体状况的反映，会逐步丧失宏观经济调控的能力。“零利率”政策就是一个典型例子。“零利率”真实地反映了实体经济恶化的情况，短期并不具有刺激经济的作用。 『美国人是低储蓄、高负债，他们的危机具有外部性』 管涛：这次金融危机具有国际化趋势。日本是高储蓄国家，因此其金融危机主要影响日本，是内敛型的，对别的国家影响不大。 而美国的危机不同，美国人是低储蓄，高负债，其经常项目赤字，资本项目盈余，对外资依赖较大，因此美国的危机是发散型的，具有外部性。加之，当今国际货币体系是美元本位，结果就是“我的美元、你的问题”，美国较日本具有更强的转嫁危机，调整负担的能力。 中国能否独善其身 Will China Stand Apart? 『中国肯定不能独善其身，只能是比其他国家的损失小一些』 管涛：这次危机通过贸易渠道、金融渠道和信心渠道在不断蔓延、深化，中国在经济、金融日益融入全球化的进程中，肯定不能独善其身，甚至由于我们对于外部冲击的可控性较弱，会进一步加大宏观调控的困难。 迄今为止，对于危机的冲击，我们是可以承受的，甚至从某些方面看，危机使中国前些年经济运行中存在的物价上涨、经济过热、国际收支失衡等问题得到了改善。但是，随着危机不断发展、演变，我们要密切关注危机还会对中国的经济、金融运行产生什么影响。 亚洲金融危机，只是中国周边的小国出了点问题，中国经济用了三四年时间才缓过来。现在，是欧、美、日经济都出了问题，因此，我们更不能盲目乐观，必须要做长远打算。当然，我们也必须要有战胜困难的信心和决心。
『如果一定要“保八”，说明我们这个社会有问题』 王自力：危机的影响不可小视，情况比我们想象的还要糟糕。危机还没见底，经济萧条要经历相当一段时间。现在，全世界各个国家的经济都有调整，中国的经济调整非常痛苦。如果经济情况继续恶化，估计4万亿元的投资还不够，需要新的经济刺激计划。保经济增长不一定非要追加投资，信心很重要。 为什么经济增长要“保八”？如果一定要“保八”，说明我们这个社会有问题。单靠发展不能解决发展的均衡问题。 我们应当稳定股市，这对增强信心、提振经济有很大的好处。有一个问题大家不应忽视，现在有很多人是没有工作的，他们的工作就是在股市上炒股，尽管被套了，但他们每天还在看股票，要给他们一些希望。 资本市场的一些基本制度建设要抓，该推进的措施要推进。 『全球经济经历向下调整的大趋势时，我们的经济刺激要顺势而为』 管涛：政府采取经济刺激计划，虽然不一定能够使经济摆脱危机影响，但是能够减轻危机对我们的冲击。我们既要注重刺激计划能够立竿见影，对拉动经济增长产生效果，更要注意推动结构调整和改善民生。 在全球经济经历向下调整的大趋势时，我们的经济刺激要顺势而为，如果要让经济硬起飞，可能短期效果较好，但长期有可能给经济发展留下不少隐患。 『现在最好把前几年廉价卖给外资的银行股份买回来』 王自力：对于推进金融创新，推进金融开放，没有人会反对。但是，现在这个阶段是不是可以出去“抄底”了？我们要研究观察，研究的过程就是抄底的过程，是抄底过程中的一个部分。 趁着金融危机、股价下跌，现在最好把我们前几年廉价卖给外资的中资银行的股份买回来。因为这些银行在国内，我们了解它们，我们能够控制住。花旗银行现在的股价不到1美元，你就是把它全部买下来，也不能管理好，因为你不了解它。 『我们需要大量发展科技型企业，因此要有金融创新来支持』 韩立岩：中国进行金融创新是对的。为什么到了1970年代中期以后，美国达到大规模金融创新的高潮？1960年代的时候，美国的科学技术已经为产业升级、新经济形态和金融创新完成了技术准备。美国当时要继续发展高新技术，出现了很多新企业，新企业需要金融创新，包括风险投资。 我们需要大量发展科技型企业，因此要有金融创新来支持。我们的金融发展得还不够，尤其是简单的金融衍生品，现在很少。这次金融危机中，中国外汇损失很大，很重要的一个原因是我们的限制太多，有些衍生产品的交易境内没有，而境外的又不能做。 我们应该继续推进金融创新与资本市场建设，比如货币期货、货币期权等；应该发展人民币指数产品，既可以提供市场信息，又可以提供企业的套期保值。总的思路，应该是外汇期权可以放在场外做，外汇期货和期货期权放在场内交易，这个格局应该是可靠的。纵观金融危机的全过程，常规资本市场都没有出问题，股票市场的反应都是正常的，简单的场内交易的金融衍生品也没有出问题。在股指期货已经筹备两年的时候，在证券市场已经在底部稳定住的情况下，可以适时推出股指期货，也应当推出外汇衍生品。我们的金融期货交易所成立两年了，没有产品可以交易，这是不行的。 中国需要大力发展证券市场、公司债券和市政债券，还有相关的证券化产品、外汇衍生品；要大力发展场内交易，因为比较安全。外汇市场上，国际汇率之间的关系很复杂，很难预测，因为这几个外汇市场的关系就是美国、欧洲、日本和新兴经济体的关系。因此，就更需要发展外汇衍生产品。 『多头监管方式是特定时期的产物,很难适应金融开放和金融创新的需要』 王海峰：从发展趋势看，中国的金融对外开放一定要扩大，金融创新还要继续深化，但是在金融开放和金融深化的过程中，如何对金融风险进行有效的监管至关重要。中国目前以银监会、保监会和证监会为主体的多头监管方式是特定时期的产物，很难适应金融开放和金融创新的需要。 『进一步扩大金融的对内对外开放，增强应对外部冲击的能力』 管涛：要应对金融危机，根本上还要靠不断地深化改革，扩大开放。我支持进一步扩大金融的对内和对外开放，增强应对外部冲击的能力。扩大金融的对内开放，包括大力发展金融市场，壮大金融机构，丰富金融产品，满足多元化、多层次的投融资需求；扩大金融的对外开放，包括稳步推进资本项目的可兑换和人民币国际化，加大“走出去”的金融支持力度，试行贸易人民币计价结算等等。
