爱华网中国债券监管风暴升级。继万家基金和易方达基金后，近日，第三只公募基金卷入到债市“扫黑”风暴之中。不同的是，这次牵扯进来的是股票型基金，而非债券型基金。 消息人士表示，5月以来，在监管机构的要求下，金融机构检查、自查“代持养券”的结果陆续上交。在审查中发现，大连银行丙类账户在2010年通过中间机构从农银汇理基金以非正常的低价格买入“10营口城投债”（1080071），并从中获利200多万元。 据悉，有关农银汇理基金此前已调查过，现在不过是旧事重提。相关基金经理事后也被请辞，现年37岁曾任农银汇理中小盘（股票型基金）的基金经理郝兵被业界质疑涉及此案，但郝兵本人对此表示否认。 此说法也尚未得到农银汇理方面的认同，《中国经营报》记者采访时，一位工作人员表示：“不要为难我了，我们对这事不作回应。”大连银行接近高管的人士告知，获知此事后，该行资金部紧急召开会议，在做进一步调查。而其办公室相关负责人则在称不知情后，拒绝再度接听电话。 记者了解到，郝兵在“消失”近三年后，今年以来供职于某证券公司资管部。 郝兵向记者表示，他确实曾购买过“10营口城投债”，“但迄今为止，没有确凿证据证明在‘10营口城投债’交易过程中我存在违规行为，我个人也没有接受过监管层的调查。” 城商行受累丙类账户 城商行由于内控失范，在债市交易上有很多猫腻，便于丙类账户进行利益输送。 交易价格异常 和万家基金以及易方达的案例类似，在此次“10营口城投债”倒卖事件中，丙类账户再次扮演了不光彩的角色。 所谓丙类账户，是在甲类账户(主要为商业银行)、乙类账户(主要为券商、基金、保险等非银行金融机构)之外，由一般公司(非金融机构法人)开设的账户。设计推出丙类账户的初衷是为了促进市场活跃，但逐渐一些金融机构从业人员在外开设丙类账户，在发行环节拿券，在交易环节与金融机构之间开展代持、养券、倒券等灰色行为，借机向关系人违规输送利益。据中央国债登记结算有限责任公司(下称“中债登”)统计，截至2012年年底，参与银行间债券市场的非金融类投资者（企业）达到6375家，占总投资者数量的51.28%；这些非金融机构正是丙类账户的主体。 2010年的发行资料显示，“10营口城投债”为10年期浮动利率债券，发行规模为人民币20亿元，每张面值100元，共计发行2000万张。同时设置本金提前偿付条款，即在本期债券存续期后五年，每年分别按照债券发行总额20%的比例偿付本金。 上海某债券基金经理表示，由于周期较长，对利率敏感，不确定性较高，此类债券一般机构并不愿意接手，也正是因为如此，其价格波动性也比较大。而这也可能给相关基金经理以可乘之机。 根据目前所披露的信息，2010年有中间机构低价接手了农银汇理持有的“10营口城投债”，而后转手给了大连银行丙类账户，这一笔交易使得该丙类账户从中获利超过200万元。 尽管农银汇理和大连银行都拒绝对此做出正面回应，但知情人士透露，该笔交易价格大幅低于中债估值及市场成交均值，当时就引起了监管层注意。具体而言，农银汇理旗下两只基金是以96元左右的价格卖掉“10营口城投债”，而中债估值以及市场成交均价分别在102元及108元附近。 记者查阅2010年农银汇理旗下基金报告发现，曾经交易过“10营口城投债”的两只基金为农银汇理平衡双利混合和农银汇理中小盘，分别成立于2009年4月8日和2010年3月25日，前者为混合型基金，后者为股票型基金。郝兵从2009年6月17日至2010年6月24日，与陈加荣和付柏瑞一起共同担任平衡双利的基金经理。其中，陈加荣时任农银汇理固定收益投资负责人，而郝兵则为农银汇理投资部副总经理。至于农银汇理中小盘，郝兵于2010年3月25日至2010年10月19日任基金经理。 在“10营口城投债”投资上，这两只基金同进同出，均在当年二季度购买，三季度走掉，实难属巧合。 农银汇理平衡双利混合2010年二季报显示，截至当期期末持有60万张“10营口城投债”，占基金资产净值比例为3.83%。而农银汇理中小盘当期期末则持有80万张“10营口城投债”，占基金资产净值比例为0.93%。三季报中，两只基金均无“10营口城投债”。 该笔交易价格大幅低于中债估值及市场成交均值，当时就引起了监管层的注意。 有分析认为，股票型基金的债券投资一般仍由债券投资经理操持，其基金经理发挥作用较小。一基金公司的人则持不同看法：“基金经理归根结底还是要靠业绩进行考评，对自己的基金组合还是非常强势的，即便是领导，也不一定会听其看法。” 公开资料显示，郝兵于2010年10月19日从农银汇理离职，此后没有音讯。直至2013年年初，才开始担任某证券公司集合资产管理计划的基金经理。今年一季报显示，该资管计划在股票和债券方面都进行了投资。 中国证券业协会的信息显示，郝兵从农银汇理离职后至今年重新任职这一段时间内，没有任何记录。业内盛传郝兵离职是因涉基金违规利益输送，直至此次债市机构核查，其关联交易方浮出水面，为大连银行丙类账户。郝兵对此表示否认：“当年从农银汇理基金离职纯属个人原因，属正常工作变动。” 农银汇理相关人士此前回应媒体称：“经查询公司交易记录，农银汇理在2010年10月份没有发生买卖‘10营口城投债’的交易；其次，近期公司对债券交易进行了自查，截至目前，没有发现存在利益输送的行为。”但有基金业人士指出，农银汇理的说法十分模糊，“没有在2010年10月交易，可能是在别的时间段交易。” 值得关注的是，郝兵为东北财经大学经济学硕士，该校位于大连，“债市是个人际关系的圈子，交易都是通过自己的关系网。”一位债券基金经理表示。 相关公告显示，郝兵从该校拿到硕士学位后，开始走上证券投资的道路。2002年12月起历任泰信基金管理公司研究员、基金经理，中信基金管理公司股权投资部投资经理、高级副总裁，国泰基金管理公司财富管理中心投资经理。2005年5月至2005年12月担任泰信先行策略股票型基金经理，2006年1月至2008年5月担任中信经典配置平衡型基金投资经理。 丙类账户在债市黑金事件中起着重要的作用，城商行作为丙类账户的结算行，更为其活跃提供了沃土。按照规定，丙类账户的自营结算及相关业务需委托一个甲类成员（银行）进行办理。 资料显示，大连银行前身大连市商业银行成立于1998年3月28日，是一家由大连市国有股份、中资法人股份及个人股份共同组成的地方性股份制商业银行。在中国《银行家》杂志银行竞争力排名中，大连银行名列全国大型城商行第8位。 大连银行并不是第一家因丙类账户惹祸上身的城商行。在一券商债券交易员看来，城商行由于内控失范，在债市交易上有很多猫腻，便于丙类账户进行利益输送。
今年率先引爆债券核查风暴的万家基金，其固定收益总监邹昱被公安部门调查，正是因为其向丙类账户输送利益。他在2006年7月至2008年3月在南京银行从事固定收益研究。2008年4月进入万家基金。南京银行在银行间市场上的资金业务领域一直比较活跃。 2011年6月，审计署根据内部举报，发现了富滇银行资金市场部在外成立丙类账户利用银行资金牟利的窝案，并移交司法部门。 今年年初，江海证券固定收益部副总经理张守刚被调查。张守刚曾在中融国际信托公司固定收益部门工作，负责自营业务债券投资方面。再往前，张守刚在哈尔滨银行资金市场部供职多年，2004年曾获得银行间市场优秀交易员称号。 值得关注的是，申请IPO的大连银行因无法在今年3月底之前提交财务自查报告，仍处于“中止审查”状态。
