体坛风云人物2016 风云人物谈十年创投



在中国VC十年回顾的现场,经历了风云变换的佼佼者各自谈出了自己对创投十年的体会与心得,也展望了未来中国创投发展的趋势与前景。

英雄榜 公司 1998年资本规模(dollar) 2008年资本规模(dollar) 个人最难忘的项目 参与投资项目

熊晓鸽 IDG创投基金 8000万 20亿 越南《信息化与电子》杂志、《时尚》 携程、百度、搜狐、腾讯、金蝶、如家、好耶、网龙、搜房等

阎炎 北京软银赛富基金(2001) 未知 27-28亿 完美时空 盛大、太合传媒、欢乐传媒、橡果国际、阿里巴巴等

邵俊 德同资本 6600万 5亿 无锡尚德 北京港湾网络和上海银联电子支付等

冯涛 上海永宣创投 600万 5亿 东江环保 西部矿业、康缘药业、联环药业、北京绿创公司等

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陈浩 联想投资 3500万(2001年) 4亿 科大讯飞 科大讯飞、中讯、卓越等

黄金十年

过去十年VC在中国除了找项目、判断项目、判断人,其实这些合伙人花很多的时间在面对三方面的挑战,第一方面是创业的土壤,第二方面是政策环境,第三方面是VC或者PE自身机制的不成熟,在中国,机制不成熟。

——陈浩

最值钱的不是成功的经验,最值钱的是我们的教训,我们比在座的各位早进入这个领域,多赔了一些钱,当然挣的比赔的要多,但是这个教训对今后来讲是最值钱的,这样我们可以避免走弯路。也可以说我们比十年前更狡猾,所以在未来投资可能会更聪明一点。

——熊晓鸽

其实中国创业VC的历史非常短,这个行业在没有法律法规,或者说法律法规都不利于行业发展的大环境下,还生长得非常壮大,证明市场对VC、PE是非常有需要的,正因为有市场需要这才是最重要的,如果市场不需要,国家投再多钱也是发展不起来。

——邵俊

大家能够坐到这里融到钱,大家都做得挺不错的。这个做得挺不错不是说我们本事特别大,而是中国给我们带来很好的机会。

——熊晓鸽

一梦十年创业板

两年利润要1000万,成长每年30%。我觉得这还不是创业板,如果取用这样的标准的话,中国永远不可能出现像百度、搜狐、新浪这样的一些公司。这只能看作是中小企业板的延伸,把台阶拉低一点而已。

——熊晓鸽

我看现在整个形势发生很大的变化,至少在年轻一代当中创业者非常时髦,从某种意义来说,中国青年有创业的基因已经植入了他们的心理,我想对于整个创业者队伍的培养、队伍的选择就有很大的机会。

——王品高

文/本刊记者 向梅

未来的热门行业

退出渠道

目前来讲,做IPO的话机会不大。我个人觉得,今后12个月内,除非股市有很快的变化,否则的话比较难做;即使决定做的话,比如我们去年有五个公司打算上市,但是都推迟了,现在要临时做的话,也要做财务报告、又要做律师,重新折腾。我觉得今后12个月内按照正规上市做的不会太多,可能也许会有一两家。如果有钱特别想投的话,不如看一下上市的公司,如果它的经营非常好。现在有些上市公司的市值比手中的现金还低,所以像这样的公司还是有很好的投资价值。

——熊晓鸽

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今年这个大环境里什么样的公司可以冒出来?我觉得还是防守型的,最好是可以反经济周期的。这里比较突出的一个就是教育,很多人不好找工作,再教育再培训国家也很重视。顺便讲一下,美国去年9月15号雷曼兄弟倒闭之后,迟迟没有IPO,一直到11月底美国终于有了第一个IPO,叫凤凰城职业培训学校……我想健康也好,教育也好,可能都是抗经济周期,甚至可以说是反经济周期的,可能比较有典型性,如果在近年来评的话可能是这样。

——邵俊

如果真正弄创业板还是要参照美国的纳斯达克,因为世界是平的,真正弄创业板就弄一个货真价实的,这样的话使得中国的风险投资行业有跟美国竞争的能力。

——熊晓鸽

我记得中国第一次创业板热潮在99年,当时好多公司都涌到深圳,都梦想进入创业板。但是这个梦一做就是十年,创业板就是用了这个词而已,跟美国的创业板有很大的差异。所以我个人感觉,作为政府来说,能够启动一个为发展中的中小企业寻找一个更好的融资渠道,绝不可能把所有的希望全部寄托在创业板上,更主要的还是能够做好或者培育好一批真正的、有价值的、有成长性的中小企业,这才是关键所在。

—— 王品高

第一,我还是觉得互联网类型的蛮看好的。第二,我觉得国内的消费型,不需要依赖出口的非常看好。投资一定要以人为本,要解决消费型的话,你的服务、你的产品是不是帮助人们生活得更好,效率更高。

——熊晓鸽

我讲不出具体哪一个,但是在经济危机当中能够生存而且得到支持的企业,我们的4万亿当中能够拿到钱。新经济跟传统产业,像教育跟健康,但是又用互联网方式联系在一起的。

——王品高

在过去几年里,上市的都是2006年9月7号以前做完海外结构的。越做越少,所以将来的退出就会越来越难。今天中国投资的企业在中国A股上市,按照目前的情况,因为现在大概有400多家排队等着上市,中国一年也就100多个上市的速度,所以至少是三年以后上市,上市以后还有锁定期。

如果允许在二级市场有QFII做在中国A股市场的投资,为什么不能用QFII的东西做风险投资呢?政府听了觉得很有道理,但是据我所知,这个问题在外管局那里还是管得比较厉害。商务部倒是很支持,包括发改委。所以同样的道理,如果中国能够允许QFII做二级市场股票炒卖,更应该允许QFII做一级市场的VC和PE的投资。

——阎炎

熊晓鸽

邵俊

冯涛

陈浩

王品高

金融危机下的未来十年

大家都在想一个问题,金融危机之后怎么样复兴经济。大家知道,奥巴马政府提出很多振兴经济的设想,其中有一个很重要的就是所谓的新技术的发展。这一点也激励了很多在硅谷的创业人,他们都在动这个脑筋,这对整个经济的复苏是非常非常重要的。

——王品高

但是这个十年跟上一个十年比又有不利的地方,在1997年金融危机的时候,有两个好的地方,那个时候至少美国资本市场是很健康的,包括“911”以后股票到03年才走下来。那个时候中国股市不好,但是美国的股市还挺好,纳斯达克还是同样的成长,到公元2000年的时候纳斯达克跑到5000多点,历史上最高的。所以那个时候还有一个信心期待,美国的今天是我们的明天。

第二互联网的技术,IT这个还是很大的事,网络技术,是不是搞网络计算机等等,有一个很明显、很明确的大家公认的技术方面成长的亮点。今天来看并没有那么清晰的亮点出现。

对国家来讲,中国也面临很大的挑战,历史上从来没有碰到这样的时期,居然全世界我们成长是最好的,没有哪个国家今年GDP要成长5%以上,中国还拼命说保八,所以老外根本不明白是怎么回事。所以从这来讲我们的经济是好的,可是在这个时候,中国历史上从来没有这个时候,人们手上的现金是全世界最多的,这个钱怎么花?

——熊晓鸽

在未来十年真正中国的VC/PE行业会越来越健全,而且到十年的尾端的时候,可以看到图表跟今天的图表是相反,国内的VC从投资的数量、推出的数量都比海外的VC要更多更大。

未来十年真正中国的VC/PE行业会越来越健全,而且到十年的尾端的时候,可以看到图表跟今天的图表是相反,国内的VC从投资的数量、推出的数量都比海外的VC要更多更大。

——邵俊

我觉得未来三年是VC/PE投资的黄金时期,现在比起以前的十年,整体环境、资金、还有人员的经验都有长足的进步,未来三年是非常好的。

——冯涛

  

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