爱华网一个企业的发展离不开资金的支持，而融资环境的好坏在某种程度上决定了企业的发展速度和规模。尤其是科技型企业具有轻资产的特性，他们的融资处境更加严峻。积极探索完善我国企业尤其是中小企业融资体系，显得十分紧迫和必要。 全国最大、最有实力和竞争力的中关村科技园区，不仅创业创新资源丰富，也是国内科技创业最活跃的区域。多年来，中关村在科技金融创新方面做了大量探索性工作，形成了“一个基础，九条渠道”的投融资体系。
中关村科技园区管理委会员投融资促进处负责人告诉《中国科技财富》记者：“公共政策是解决制度缺陷和市场失灵的，目前投融资市场还不完善，如果市场很好了，都能解决企业融资问题了，就不需要政府参与了。”大家知道，企业在不同的发展阶段具有不同的资金需求特征、风险与融资条件。初创期的高新技术企业处于研发阶段，尚无经营活动的现金流入，不适合银行贷款的支持，因此，主要融资渠道依靠引入创业投资；快速成长期的高新技术企业有了一定的经营业绩，经营规模快速扩张，对流动性资金的需求也迅速加大，融资方式主要依靠银行贷款，但缺乏可用于抵押的资产，企业信用积累也不足，难以获得银行贷款；稳定发展期的高新技术企业可选择的融资方式更加多元化，但要实现做强做大，需要利用多层次资本市场的支持。aihuau.com 针对处于不同阶段企业的条件、特点和融资需求，中关村科技园区积极探索，不断创新，采取了不同的政策措施以促进高新技术产业的发展壮大。针对初创期企业融资难，在全国率先设立了创业投资引导资金，实施创业投资企业风险补贴政策，研究促进天使投资发展，搭建了创业投资促进工作平台。针对快速成长期企业担保难、贷款难问题，设立了针对重点企业群体的担保贷款绿色通道，组织发行高新技术企业集合信托计划和企业债券，开展信用贷款试点，搭建了专门服务于中小型高新技术企业的贷款担保平台。在促进稳定发展期企业发展方面，主要是实施改制上市资助政策，促进具有一定规模企业的产（股）权流动，使企业借助资本市场进一步做强做大，积极开展中关村企业股份报价转让试点，搭建产（股）权交易平台和专业化的企业改制上市服务平台。 “中关村科技园区的投融资促进工作是在以市场为基础、政府引导为原则开展的。”这位负责人说，概括起来，以企业信用建设为基础，根据高新技术产业发展的规律，针对不同发展阶段企业的不同融资需求特征及企业首次融资难等市场失灵领域，以市场机制为基础，充分发挥政府引导作用，采用多方合作的方式，借助专业化公共服务平台，构建和优化局部投融资环境，促使优质资源和要素向有竞争力的优势创新企业集中，使有竞争力的创新型企业的多元化有效融资需求通过市场机制得到高效满足。既通过促进担保贷款和信用贷款，拓宽企业间接融资渠道，又通过促进创业投资发展、推动企业改制上市、促进股权私募、组织发行高新技术企业集合信托和企业债券等多渠道提高直接融资比重，初步形成了促进不同阶段企业发展的投融资体系。 “企业的信用体制建设是一项系统长期工程。中关村努力加强园区信用体系建设，积极创造良好的信用环境，以信用促进融资、以融资带动企业发展作为信用体系建设的工作思路，以缓解园区中小企业融资难为切入点，通过信用制度建设和机制体制创新，改善区域信用环境和投融资环境，促进科技型中小企业快速发展。”前述负责人强调指出。 经过几年的努力，中关村信用体系建设工作取得了阶段性成果。初步形成了“政府推动，政策引导，多方参与，市场运作，配套服务，规范管理，长效保障”的具有园区特色的信用体系建设运行模式，初步建成了互为补充、相互促进、公平竞争、共同发展的园区中小企业信用体系。 早在2003年就成立了企业信用自律组织——中关村企业信用促进会，建成了中关村网上信用平台，在园区推广使用《中关村企业信用报告》和《中关村企业征信报告》。同年，国家发改委批复中关村作为国家小企业信用服务体系建设的试点单位。目前，信用促进会现有会员企业1800多家，覆盖园区年销售额1000万以上企业的65%。 2006年，中关村管委会与中国人民银行营业管理部签署战略合作协议，通过人民银行中小企业信用档案系统建设、借款企业信用评级在京试点以及企业贷款卡的发放，推动了园区与人民银行信用信息共享，树立了园区信用体系的权威性，扩大了园区信用产品的使用价值和功能，打通了商业银行、金融机构了解园区企业信用的快速通道，帮助园区企业拓宽了与商业银行的融资渠道。 2007年9月，中关村率先开展科技型中小企业信用贷款试点。为了促进金融创新、丰富中小科技型企业融资渠道、提高信用良好企业的融资效率、进一步缓解中关村科技园区中小科技型企业贷款难问题，根据《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》，中国人民银行、中国银监会关于加强和改进对高新技术企业和小企业金融服务有关政策，以及北京市关于增强自主创新能力建设创新型城市和进一步做强中关村的要求，2007年9月，中关村科技园区管委会、中国人民银行营业管理部、中国银行业监督管理委员会北京监管局联合相关部门和单位启动了中关村科技园区中小企业信用贷款试点工作。 信用贷款试点有关政策一经推出，就受到了园区中小企业的热烈欢迎。截至2008年12月，试点银行总计为43家企业发放了59笔信用贷款，总额4亿元，目前24笔贷款已经按时还本付息。“信用贷款解决了信用良好企业贷款效率问题，加快了企业申请资金的周期，在总结经验的基础上，09年会继续扩大信用贷款的规模。” 信用贷款试点主要是为有信用企业提供绿色贷款通道，具有以下几个突出特点：一是凸显企业信用价值，突出了信用产品在商业银行信贷决策和风险管理中的作用，突破了商业银行以抵押、质押为主要条件的贷款方式。二是提高了有信用企业的融资效率。商业银行承诺对符合条件的企业，在企业申请贷款的5个工作日内给予答复，打造了针对中关村科技园区高科技高成长企业融资的“信贷快车”。三是建立信用的激励和约束机制。对于信用良好企业，积累的信用等级越高，对企业贷款利息补贴比例越大，企业综合贷款成本也越低；失信企业反之。四是多部门共同合作。由中关村管委会、人民银行营业管理部、银监会北京监管局、北京银行、交通银行、浦发银行、北京农村商业银行等政府部门、金融管理机构、商业银行和信用中介机构共同建立方便中小型科技企业融资的绿色通道。 目前，园区信用环境有了明显的改善，采购信用产品的企业数量逐年增长。一定程度上反映出园区企业的信用意识不断增强。 “政府为了解决自身信用不足、又无信用记录的企业担保难、贷款难的问题，中关村搭建科技担保服务平台，设立重点企业担保贷款绿色通道。”负责人说。2000年开始搭建科技担保服务平台，园区先后成立了中关村科技担保有限公司和中关村企业信用促进会。通过“以信用促融资”和“政策引导，信用评级，第三方担保，银行贷款”的基本运行模式，建立了由担保公司、企业信用促进会、商业银行、企业、中介机构和相关政府部门组成的企业信贷融资促进平台，通过信用评级、融资担保、政府贴息、中介服务支持等措施，整合信用资源，培育信用基础，促进企业信贷融资。 针对不同群体建立了各具特色的绿色通道：针对留学生企业群体设立了“留学生企业担保贷款绿色通道”；针对重点产业设立了“集成电路绿色担保贷款通道”和“软件出口贷款通道”；针对高成长企业群体制定了“瞪羚计划”等。上述措施将企业信用评价、信用激励和约束机制同担保贷款业务有机地结合起来，通过政府的引导和推动，构建高效、低成本的担保贷款通道，形成了多方共赢的机制。四条绿色通道企业的贷款代偿率远远低于其他企业群体。 2008年，两家担保公司通过瞪羚计划等4条担保贷款绿色通道共为340家企业提供贷款担保近36.2亿元，累计为1500家重点企业提供了120亿元的担保贷款。园区通过1元的贴息和补贴帮助园区企业获得了65元担保贷款，财政资金的引导、放大效果明显。搭建科技担保服务平台8年来，已累计为近3700家重点科技企业提供了230亿元的担保贷款。 与此同时，还组织高新技术企业集合发行信托和企业债券，成功组织发行了四期“中关村科技园区高新技术企业信托融资计划”，为园区企业筹集资金1.95亿元。2007年3月19日，经国务院批复，国家发改委正式下达了 2007 年第一批企业债券发行规模及发行核准有关问题的通知（发改财金［2007 ] 602号）。包括神州数码、和利时、北斗星通、瑞迪生、世维通、时代科技和有研亿金 7 家园区企业组成的中关村高新技术企业债券被列在首批名单中，发行规模为3.7亿元。目前已有4家企业成功发行了3.05亿元企业债券。组织中关村高新技术企业集合发债，有助于拓宽直接融资渠道，降低融资成本，提升中关村科技园区企业的品牌形象。 中关村率先设立创业投资引导资金。国际经验表明，创业投资是高科技发展的催化剂和推动器。创业投资为创业者提供了创新技术产业化必不可缺的启动资金；为创业公司引入了成功的管理经验、经营机制以及横向纵向的联盟关系和有关资源；而资本市场在优化资源配置、促进创业资本市场形成、筹集企业发展资金、规范企业运作、完善法人治理结构、建立激励和约束机制等方面起到了不可替代的作用。中关村具有丰富的创新、创业及创投资源，但国内和中关村园区的创业投资还很不发达，园区有投资价值的创新企业资源还远未被创业投资所发掘，本土的创投企业发育还很不充分，很大程度上制约了园区以自主创新为核心的高新技术产业更快发展。2002年，率先设立了“中关村科技园区创业投资引导资金”，对经认定的创业投资机构投资于园区企业给予一定比例的跟进投资资金支持，不参与投资决策和股权管理，依据“政策引导，市场化、专业化运作，向国际惯例靠拢”的原则运作。2005年，根据国务院《关于支持做强中关村科技园区若干政策措施的会议纪要》中同意园区根据《创业投资企业管理暂行办法》开展相关优惠政策试点的精神，园区进一步调整和完善了创业投资引导资金工作方案，加大扶持力度。将创业投资引导资金规模分五年逐步扩大至5亿元，进一步拓宽资金使用方式。 引导资金采用种子资金和跟进投资方式，与经认定的合作伙伴共同投资了一批园区高科技企业。共投资27家园区高科技企业，投资总额5328万元，带动投资机构投资总额22448万元，放大倍数为4.2倍。 引导资金采用参股创业投资企业方式，与联想投资、光大控股、联华控股、启迪控股、北极光投资、青云创投、深圳创新投、维悟创投、今日资本等九家境内外创投机构合作，参股设立9家创业投资企业，资金总规模达11亿元。中关村创投引导资金参股创投企业不仅给所投资企业带来了资本、资源和资讯，而且逐步成为促进中关村科技园区重点细分产业领域发展的专业化平台。另外，创投中心通过其合作的创投机构，带动了更多的境内外各种优质创投资源，改善并活跃了园区创业投资环境。
