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从美国的次贷危机开始，经历了一年时间，目前已经形成了国际金融风暴，这是有世以来对世界经济影响最大的世界级金融危机与经济危机。
2008年9月29日美国国会众议院以228票对205票的投票结果，否决了布什政府提出的总额7000亿美元的金融救援方案。
29日纽约股市道琼斯指数历史性地狂跌近800点，标准普尔和纳斯达克股指分别出现1987年和2000年以来的最大单日跌幅，三大股指跌幅分别达6.98%、8.81%和9.14%。
欧洲股市也遭遇黑色星期一，伦敦股市下跌5.3%；法国股市下跌5.04，创3年多来新低；德国股市下跌4.23%。拉美股市周一也全线暴跌，巴西股市跌幅一度高达12%%，被迫暂停交易；阿根廷股市跌幅超过8%，墨西哥股市跌幅超过6%。
由于布什政府的金融救援方案被否决，投资者对未来经济形势和原油需求走势更加悲观，29日纽约油价单日暴跌超过10美元。
美国花旗集团宣布，在联邦储蓄保险公司的协助下与美国第四大商业银行美联银行达成原则性收购协议，将以总价530亿美元的价格收购后者。
由于金融救援计划被否决，市场担心金融风暴将蔓延至美国地方银行，周一国民城市银行等美国地方银行股价暴跌，跌幅最高的近60%。
美国8月个人消费开支仅与前一个月持平，是2月以来的最差表现，显示经济刺激计划逐渐失效后，个人开支疲弱将拖累经济增长。
美国救市方案当地时间10月1日晚间提交参议院投票表决，最终以74票赞成，25票反对获得通过。
这一方案在周一被众议院否决之后已经就内容作出修改，增加了一些减税措施以及将联邦存款保险金额的上限由目前的10万美元提高到25万美元。根据相关折算，增添的这部分减税等内容将这份救市方案的实际总额增加到了约8500亿美元。
参院通过的方案接下来会再次提交给众议院审议，提交审议时间最早会在10月3日晚间（北京时间10月4日凌晨）。
尽管参议院已经通过救市方案，但是众议院的领袖们还将继续为争取更多的支持票而努力，由于周一众议院以228-205否决了救市方案，他们现在需要争取12张票从反对转为支持，从而扭转整个表决的态势。而133位周一投了反对票的共和党人成为争取的关键所在。
在参议院为救市方案增加了针对中产阶级和企业的减税，以及将联邦储蓄保险额度从10万美元提高到25万美元之后，救市方案在众议院通过的局势现在看来正在变得更加容易。
欧洲某政府消息来源报道称，法国政府将为欧洲金融业提交一项3000亿欧元(合4240亿美元)的拯救方案。
比利时－法国合资银行Dexia股价暴跌近30%，市场担心该银行将成为继富通集团之后又一家出现危机的欧洲银行。
欧盟贸易委员彼得·曼德尔森的发言人证实，曼德尔森已建议对从中国和越南进口的皮鞋展开反倾销复审，以决定是否延长反倾销措施。
摩根士丹利同意向日本最大的金融集团三菱日联金融集团出售21%股份，估计交易金额达90亿美元。
急风骤雨般的美国次贷危机（Subprime Mortgage Crisis）从美国金融业蔓延到美国实体经济，并进一步的祸害到全球经济。次贷危机造成了美国、欧盟以及新兴市场国家的经济成长放缓并伴随全球性的通货膨胀，对全球未来几年的经济前景形成了深远的影响。
9月的纽约华尔街,人们惶恐不安。从美国房贷两巨头——房利美、房地美被政府接管,到雷曼兄弟公司破产,再到美林、AIG、高盛、摩根士丹利等大投资银行被收购、政府接管或转为银行控股公司,这场自上世纪30年代美国经济大萧条以来最严重的金融危机,在华尔街引发了“金融海啸”,波及世界。
这次的危机，目前从全世界范围内看才开始，对自由资本市场来说，危机将继续蔓延，目前的救市计划，美国的7000亿美元即使通过，也无法终止国际金融危机的继续，而接下来危机将继续在欧洲北美以及日本澳大利亚等所有的自由资本市场继续，冲击比较小的地区也许在亚洲，也许是中国。
这是一次最严重的世界金融危机。要认识这次全球性的金融危机，还必须从次贷危机开始进行探讨。
一，次贷危机及起因。
次贷即是次级债。所谓“次级债”一般是指美国住宅抵押贷款中面向低信用等级借款者发放的贷款。“次贷危机”则指自2007年初开始，由于“次级债”大量逾期违约，以其为基础资产的证券化产品信用评级急剧下降、市场交易价值和评估价值严重缩水，欧美大型金融机构出现巨额损失，并且由美国波及到全球金融市场，引发全面性的流动性紧缺和信贷紧缩、并逐渐开始对实体经济造成负面冲击的一系列事件的总称，这一危机目前还在发展过程之中。
“次级债”的英文是Subprime Mortgage或Subprime Loan，“次级债”实际上是最低等级贷款，在它之上还有中间等级贷款。美国住宅金融机构在发放贷款时，根据申请者过去的信用历史、借款额度、目前的收入状况等指标，建立了一套“信用评分”标准，从上至下分为“优级贷款”、“Alter-A贷款”、“次级贷款”。 “次级贷款”的借款者收入较低（一般年收入不足3.5万美元）、信用记录较差、首付款低于20％，月还款占收入比超过50％。
从1970年代开始，“政府住房抵押协会”（Ginnie Mae）（1968年）和联邦住房抵押贷款公司（Freddie Mac）（1970年）等率先发行基于住宅贷款的证券化产品（MBS），从而推动住宅贷款市场的流动性从“出售贷款”开始进入到 “证券化”阶段。同时，美国住宅金融机构也面临了“脱媒”的严峻市场环境变化。
1980年代以后，住宅贷款的主体储贷协会（S&L）不断爆发危机，住宅金融市场上传统的“贷款并持有”（originate-to-hold）的经营模式不得不让位于新的“贷款并证券化”（originate-to-distribute）商业模式。由此开始，住宅贷款的资金来源不是依靠吸收存款，而是依靠卖出贷款合同。在1990年代，这个二级市场的主体还是有政府背景的金融机构。2000年以后，华尔街进入并主导了这个市场。
在1990年代，次级贷款在整个住宅贷款比重中约占2％左右。到2006年末，次级贷款奇迹般地增长到1.3万亿美元，占到美国住房抵押贷款市场中约13%比重。
理解次级债危机的产生和发展，分析其对金融体系和实际经济的潜在影响，首先需要详细剖析次级债的结构，看看银行信贷在这一结构下是如何在金融产品创新推动下急剧扩张，然后又是如何急剧紧缩的。
在大萧条以前，美国住宅金融市场主要以“自给自足”为主。大萧条时期，作为“新政”的一个部分，美国联邦政府大力介入了住宅金融体系的构建，其基本制度框架一直延续到现在。
美国次贷危机，全称应该是美国房地产市场上的次级按揭贷款的危机。而顾名思义，次级按揭贷款，是相对于给资信条件较好的按揭贷款而言的。因为相对来说，按揭贷款人没有（或缺乏足够的）收入/还款能力证明，或者其他负债较重，所以他们的资信条件较“次”，这类房地产的按揭贷款，就被称为次级按揭贷款。
相对于给资信条件较好的按揭贷款人所能获得的比较优惠的利率和还款方式，次级按揭贷款人在利率和还款方式，通常要被迫支付更高的利率、并遵守更严格的还款方式。这个本来很自然的问题,却由于美国过去的6、7年以来信贷宽松、金融创新活跃、房地产和证券市场价格上涨的影响，没有得到真正的实施。这样一来，次级按揭贷款的还款风险就有潜在变成现实。在这过程中，美国有的金融机构为一己之利，纵容次贷的过度扩张及其关联的贷款打包和债券化规模，使得在一定条件下发生的次级按揭贷款违约事件规模的扩大，到了引发危机的程度。
