爱华网[摘要] 在Gersick三维模型的基础上，结合我国家族企业的特殊背景，重构了家族主义、控制形式和信任关系三个维度的分析框架。从家庭企业的规模扩大到家族成员的分家经营，再到控股网络的企业集团，表现出我国家族主义的现实经营方略；创业阶段的家族高比例控股努力经营，到扩张期通过各种手段增强对资金和股权的控制，再到最后形成复杂的金字塔控股结构，反映了我国民营上市公司的家族控制方略；任用高管人员时依据关系远近，从家族血缘关系到相似背景，再到职业经理人的顺序揭示了我国民营企业家族控股股东的信任格局。
国内对民营企业和家族企业的概念有所混淆，民营企业是一种经营机制，而不是所有制的概念。所谓民营，是相对国营而言，即坚持非国有模式，实行“自筹资金、自愿组合、自主经营、自负盈亏”的市场经济经营机制。我国大部分民营企业属于家族企业，故民营上市公司与国有上市公司不同，大部分为家族所控制，家族主义对公司治理有着重要的影响。
家族企业的产生年代久远，不同的学者有不同的理解，区别就在于衡量的标准不同。有的看重所有权的多寡；有的强调产权与经营管理权的统一；还有的提出衡量标准是“是否存在两代人之间所有权与经营管理权的传承”等等。综合各种观点，从系统的角度看，家族企业可以分为家族、企业和所有权三个相互交叉、相互影响的维度（Gersick et al.，1999）。
本文在Gersick三维模型的基础上，结合我国家族企业的特殊背景，重构了家族企业发展的三维模型（图1），三个维度包括家族主义维度、控制维度和信任关系维度。从家庭企业的规模扩大到家族成员的分家经营，再到控股网络的企业集团，表现出我国家族主义的现实经营方略；创业阶段的家族高比例控股努力经营，到扩张期通过各种手段增强对资金和股权的控制，再到最后形成复杂的金字塔控股结构，反映了我国民营上市公司的家族控制方略；任用高管人员时依据关系远近，从家族血缘关系到相似背景，再到职业经理人的顺序揭示了我国民营企业家族控股股东的信任格局。
一、家族主义维度
家族企业的发展历程是一个从创业到成长壮大的完整过程，一开始都是所有权与控制权两权合一的状态，创业家族较之国有企业领导人更具完备的企业家特质。而“中国家庭中无所不在的企业家家族主义”（Wong S.L.，1988）使其基于信任格局来治理企业，降低了聘用非家族职业经理人的代理成本，促进了企业的迅速成长。
所谓“企业家家族主义”（entrepreneurial familism），是指企业家经营管理企业时，倾向于基于信任程度聘用家族或者泛家族成员作为职业经理人的行为。最初的起点在于经营风险的规避，即不能把所有家庭财富（“鸡蛋”）放在一个“篮子”里。确切地说，当资金的主要部分拿来作为家族共同投资时，工资和利润就会交给那些有功劳的经理（通常是儿子们），并由他们从原来的家族企业中孵化出多元化的不同子公司。经营子公司成功的儿子可以自己处置自己的资产而不必经过父母或者家庭的批准。儿子间的竞争为经济绩效提供了额外的激励，由此形成了多元化结果也是很有价值的竞争资源。同时，家庭共同资源的扩大能被用来为子公司的失败提供保险，通过将资金从一个子公司转移到另外一个子公司以扭转后者业绩下滑的趋势[i]。Susan Greenhalgh将这种家族主义总结为：能够提供一套既有个人激励又有集体保险的组合来对抗投资失利的风险，这就鼓励了高激励的，勇于承担风险的企业家产生。这里有必要澄清的是，企业家家族主义不等于无原则的任用家族成员。它的特征是基于能力、忠诚与关系导向的信任格局。本文中信任的差序格局分为三个维度：即能力、忠诚与关系（包括血缘关系、地缘关系、同学关系和朋友关系）。
企业家家族主义倾向有三个驱动因素：利他主义、风险规避和关联交易。
Becker（1974，1981）的研究指出，不同于市场竞争，利他主义在家庭中普遍存在且有效率，如果户主是利他主义者，一个受益的但利己的家族成员会因为受到户主的照料而关心户主。因此，利他主义会产生一种自我实施的激励机制，促使家庭成员相互谅解，激发和维持家庭责任和义务[ii]。而这些恰恰是家族企业创业和发展过程不可或缺的品质，也是区别于非家族企业的显著特征。
风险规避是企业家必须要考虑的问题，虽然企业家的本质内涵是能够承担不确定性，但是不等于企业家就是完全的风险偏好者，风险与不确定性的差别在于风险是可以通过一系列的方法加以规避和防范的。所以企业家经营企业应该考虑如何将风险降低到可能的最小范围，不要把所有“鸡蛋”都放在一个“篮子”里。如同基金买卖股票一样，一个资产组合的风险远低于一只股票的风险，企业家家族建立企业集团，让家族成员担任不同子公司的经理，实施多元化经营，可以有效避免公司业绩全盘下滑，而且，在子公司财务出现危机时，可以得到企业集团其他公司的支持和帮助，也相应提高了公司的抗风险能力。
企业家家族主义倾向明显的企业中，关联交易的可能性大大增加，家族成员中基于长期信任的特殊关系，更加容易结成合谋来转移公司资源或者从事相互支持的业务。Baek等人（2004）通过对韩国家族性商社的实证研究发现，商社的控制性家族股东在商社子公司发生问题时能够确保提供紧急支援[iii]。这些紧急支援往往通过关联交易来完成，更为重要的是，这种合谋为家族通过关联交易掏空上市公司提供了便利条件。
1. 家族利他主义对第一重代理关系的影响
Jensen和Meckling（1976）提出代理问题随两权分离而出现的观点后，主流的代理理论在“经济人”假设前提下，进行了一系列的推理论证，发展出成熟的契约理论，旨在寻找一种委托人和代理人的目标协调和风险分担的机制设计。但是家族企业的所有权与经营权很大程度上是统一的，尤其是涉及到家庭中的利他主义倾向[iv]，家族企业中业主和家族经理人之间的效用不同程度上取决于对方的效用，双方的行为都会偏离主流代理理论所描述的状态，代理理论不能很好地解释家族企业这种经济现象。
（1）利他主义降低了所有权与经营权分离的代理成本
利他主义能够给家庭提供巨大利益，可以创造出一个自我实施的的激励系统，鼓励家庭成员相互关心，并增进和维系家庭感情纽带，结果是家庭成员各人利益和家庭利益的高度统一[v]。当企业依托家庭建立起来时，家庭中的利他主义行为及相应的家庭秩序自然会移植到家族企业中。家庭中成员目标基本上一致，不存在背离问题，那么在依托家庭建立的家族企业中，詹森和麦克林式的代理问题也就基本上不存在了。
家族利他主义可以降低所有权与经营权分离产生的代理成本，为家族企业的发展带来明显的竞争优势，主要体现在以下三个方面：
首先，利他主义可以起到激励代理人的作用。家族利他主义使每个被雇佣的家族代理人成为事实上的企业所有者，每个人都会基于拥有企业财产剩余索取权的信念而行事[vi]。这种所有者信念激发每个家族成员追求企业价值最大化，家族利益与企业利益在相当程度上得到统一，家族代理人把自身的成长机会融入企业成长当中，有效激发了其事业心和积极性，甚至不需要额外的金钱和物质奖励，从而减少了家族企业中的监督、协调等代理成本。
其次，利他主义可以减少代理人机会主义行为。家族成员中的血缘关系无形中构成一种长期合作和信任的天然纽带。采取家族制的企业组织结构比较简单，毋需建立过多的规章制度，而是靠成员间的信任和认同，这种基于血缘、亲缘关系基础上的亲和力，是凝聚企业成员重要的精神力量，给企业带来合作博弈的利益（应焕红，2001）[vii]。这种基于血缘关系的利他主义精神表现为家族成员（家族代理人）对企业和家族的忠诚，不太可能出现欺诈和背叛等一次博弈行为，可以有效防止经理的背叛行为对企业造成的不利影响。在企业和家族利益趋同的情况下，家族成员朝着同一个目标前进，由于长期的家庭式交往，家族代理人之间具有高度信赖的工作和生活环境，信息沟通非常顺畅，避免了信息不对称问题和道德风险，很少会产生机会主义行为，工作中的组织、协调和沟通成本也大为降低。
