爱华网VISTA5国，全球的成长新引擎
未来50年内，VISTA五国GDP将成长28倍，达268兆美元，并超越七大工业国。不让金砖四国专美于前，VISTA五国拥有三大成长引擎和三大吸引力，成为全球新新兴市场，带动世界经济起飞的新火车头。
三大引擎带动五国兴起新兴市场的崛起，是21世纪人类最重要的经济新趋势。自从高盛证券发表的「金砖四国」报告走红于资本市场后，金砖不只四国的话题不断延烧。国际资金都不断在找寻，下一个明日之星在哪里？2006年底，日本BRICs经济研究院团队从新兴市场队伍中，再挑选出越南（Vietnam）、印度尼西亚（Indonesia）、南非（South Africa）、土耳其（Turkey）及阿根廷（Argentina）五个最具发展潜力的国家，并组合他们的英文第一个字母，称之为VISTA。VISTA，这个乍听之下还以为是微软计算机新操作系统的新兴市场代名词，原意是远景、展望，因此也有人把VISTA五国取名「新新兴市场」。根据日本BRICs经济研究院的报告，未来50年内，VISTA五国的国民生产毛额总值将超越七大工业国，成长28倍，达到268兆美元。以目前的经济规模来看，VISTA五国仍比金砖四国小得多。光是2005年VISTA五国9600亿美元的国民生产毛额，也只不过占金砖四国总和的1∕4。而且VISTA五国有的还面临着基础建设不足、经常性收支短绌等亟待解决的问题。既然如此，VISTA五国又凭什么成为新兴市场最闪亮的明日之星？又为什么是这五国呢？答案是，这五国拥有比金砖四国还要多的成长引擎。日本BRICs经济研究院代表门仓贵史就明白指出，丰富的天然资源、劳动力的增加、外资的引进、政情的稳定以及具有购买力的中产阶级抬头，是支撑金砖四国经济高速成长的条件，「而VISTA中的每一个国家，几乎都拥有以上的条件，」他振振有词地说。1.丰富的天然资源，成经济坚强后盾近年以来，由于石油、铁矿、黄金、粮食等各种原物料价格节节攀升，这个世界已经重新进入唯原物料是从的新资源时代，似乎只要坐拥原物料，就是最大赢家。上帝厚爱的VISTA五国，每一个国家都是资源生产大国。贵重金属方面，南非黄金和白金的储量、印度尼西亚天然气和煤炭的出口量都高居世界第一。土耳其、阿根廷有铁、铜，南非产钻石，印度尼西亚镍和黄金的储量，都在全球前十大，石油藏量也丰，已探勘的原油储存量达1200亿桶。2.广大消费市场和高购买力中产阶段 VISTA五国之所以迷人，除了原物料丰富外，还拥有人口众多的消费市场。2008年，VISTA五国总人口数约4亿7761万人，预估42年之后，将达到6亿300万人，试想，只要一样东西乘上6亿人口，消费规模就非常惊人。尤其是人口数占VISTA五国一半的印度尼西亚，是东南亚人口最多的国家，也是世界第四大人口国，消费市场潜力可见一斑。除了庞大的人口总数，VISTA五国众多的年轻劳动力，也助长了拥有购买力的中产阶级抬头。摆脱1998年的金融危机，南美洲狭长国家阿根廷的民众消费水平也稳定成长，2006年的实质个人消费成长率达8.92％，居VISTA五国之冠，未来的发展潜力不容小觑。全国62％人口在35岁以下的土耳其，人口结构年轻，拥有了老化欧洲国家所欠缺的生产力量。根据IMF世界经济展望报告，2005年土耳其购买力评价总计达8300美元，名列全球第21名。3.政局较稳定，有利外商前来投资很多人对新兴市场的刻板印象，还停留在经济落后、社会贫穷，或者是政治不稳定，引进外资困难度大。相形之下，VISTA五国中的越南、阿根廷和土耳其，政情就稳定许多。特别是受共产党统治的越南，政情稳定不在话下，自从前年底加入WTO，法令松绑，再加上中国生产成本高涨，被视为第二个中国的越南，成为外资的新宠儿。越南政府计划投资部统计，2007年越南吸引外商直接投资的总额已达203亿美元，比2006年成长近一倍，创下20年外人投资的新高。阿根廷的政治局势，近三年也稳定许多，在现任总统Kirchner的领导之下，从2003年至今，政局不再动乱。三年前完全清偿从国际货币组织借来的债务之后，强化了外资对阿根廷的信任感。再加上颁布一系列税赋减免、优惠融资贷款、加工出口区及自由区投资奖励办法，对外资相当有吸引力。地理位置居欧亚非交界的土耳其，虽然去年总统大选一度造成伊斯兰与世俗主义的冲突，但终究也恢复继续宪政及民主化的改革。为了加入欧盟所做的经济市场自由化动作，也已吸引不少外来直接投资。土耳其央行估计，去年外国直接投资将超过220亿美元。也难怪高盛集团预估，土耳其可望在2050年跻身全球第17大经济体，未来十年平均经济成长率，应该可以维持在4％以上。印度尼西亚因政局长期动乱，治安问题频传，以及宗教纠纷常造成的恐怖攻击，成为阻碍外来投资的不利因素。不过，印度尼西亚大选后，政治趋于稳定，苏西诺政府也史无前例在去年通过新投资法，给与内外资相同优惠，并简化投资手续，外资的投入指日可待。
「一旦台商准备从中国转移生产基地，越南是第一个被考虑的国家，印度尼西亚则是第二，」台经院国际事务处副处长吴福成贴切形容，如果说越南是第二个中国，那么印度尼西亚就是第二个越南。过去种族纠纷、政治不安的南非，近年来也像其它非洲国家一样，逐渐走上励精图治之路，加上南非政府制定加速经济成长战略，以及黑人参与经济活动，已经成为非洲不可或缺的发展动力。在世界银行「易于经商」的评鉴中，南非总排名为第29名，赢过金砖四国，而经济自由度，也在撒哈拉非洲排名第三，成为地区的经济枢纽。正因为如此，2002至2005年南非的外资已从25亿美元，大幅成长到100亿美元，联合国贸易暨发展会议的「全球投资前景评估机构」认为，南非是2004至2005年，非洲地区最主要的外人直接投资对象国。三大魅力让全球买单VISTA五国不只踩着金砖四国的步伐前进，更营造出属于自己诱人的吸引力。日本摩根资产管理公司的研究报告指出，VISTA五国的三大吸引力是投入基础建设、加入WTO和欧盟为经济加分，以及分散地缘政治的风险。1.积极投入基础建设即使不久之前南非才面临全国供电危机窘况，但由于南非是2010年世界杯足球赛的主办国，有了两年前德国的殷鉴，南非正在大兴土木，未来几年，政府的公共投资至少成长10％。而越南、印度尼西亚、阿根廷和土耳其的基础建设，也同时获得有效改善。2.加入世界贸易组织和欧盟加入世界贸易组织和欧盟，对VISTA五国的经济影响也很大。自从前年底加入WTO后，国际间普遍认为越南的经济发展，将如同中国般快速起飞。况且越南也成为去年在瑞士举办的世界经济论坛中最受瞩目的焦点，被形容为「变化中的力量」，而且极有可能被选为下一届的主办国。土耳其近年则是积极争取加入欧盟的行列，如果美梦成真，也可以享有会员国优惠待遇，而一系列的经济改革，也有助于长期发展。3.分散地缘政治风险至于分散地缘政治风险，主要是因为VISTA五国分布于亚洲、非洲、南美洲以及中东不同地区，不容易造成风险的骨牌效应；另一方面，也能因所属的区域经济发展而受益无穷。例如，越南和印度尼西亚因为东协与中国将在2010年建立自由贸易区，以及东协本身将在2015年成立经济共同体，因而水涨船高。阿根廷也将随着南锥共同市场，以及全美洲自由贸易区，享受到自由化的好处；南非更准备借着南部非洲关税同盟更紧密的经贸关系而获利。越南领航，是第五金砖在VISTA五国中，目前大家都把眼光放在越南，说它是VISTA的领航者，一点都不为过。越南不只名列VISTA之首，也有人称它第五块金砖。甚至两年前高盛集团公布的「金钻11国」（NEXT 11），以及最近摩根大通提出的「新领域五国」（FRONTIER FIVE），也都不约而同地看好越南。根据两年前台湾经济研究院公布的一项调查，国内3000大企业认为最具发展潜力的新兴市场，依序是中国、印度、越南及俄罗斯。就连日本国际合作银行，调查日本企业未来十年最想去投资的新兴市场，结果也和台经院不谋而合。研究越南长达11年的吴福成开玩笑说，「看来高盛金砖四国（BRICs，巴西、俄罗斯、印度和中国）巴西的英文大写B，恐怕得改成越南的英文大写V，变成VRICs了！」大家之所以被越南的魅力深深吸引，原因在于，越南拥有低度开发但成长快速的经济。表面上，越南去年的每人年均所得只有809美元，折合台币不到3万元，和寮国、缅甸同被世界银行列为低度收入国家。最近十年中，越南每年经济平均成长率都在7％以上，去年更以8.4％的高速成长，今年将维持8.2％，而预计916美元的每人年均收入，将让越南顺利升级为中低收入国家。经济改革有成，入世贸吸引外资卡位就如同美国总统布什比喻的「小老虎」（Young Tiger），越南已成为继中国之后，亚洲最有潜力的市场。自2006年接任以来，越南总理阮晋勇也大力推动私有化与经济化改革。具体的行动是，两年内越南政府准备出售104家国营企业股份，做为推动经济发展的资金来源，这一步，等于是把所有国营企业完全私有化。经过11年的努力，越南终于在2007年1月11日得以正式加入世界贸易组织，持续开放的市场，也让这一波越南热达到高峰。首先感受到越南市场自由水温的是外资，包括美国、南韩、日本等国的投资金额大举扩增，过去稳居前一、二名的台湾和新加坡已然退位。联合国贸易开发会议所发布的「2007世界投资」报告也显示，全球跨国企业在2007至2009年的对外投资计划中，11％的跨国企业把越南视为优先投资对象。不同于1990年、2000年引发的外国投资潮，这波外资是为了卡位越南加入WTO后的商机，涌入的外资规模更大、投资金额更高，可以预见，未来外资将成为带动越南经济成长、技术升级的最大功臣。身为越南第一大外来投资国，去年韩国对越南的直接投资额24亿美元，占同年越南外来直接投资额42亿的近六成。接下来韩国DAEWON集团将在岘港兴建国际都市、DONG WHA集团也会在平阳投资汽车轮胎加工厂，以及木材加工厂。甚至和河内结成姐妹市的首尔，将连手投资70亿美元，兴建河内红河区东岸，成为综合高级城市中心。房产、金融和通信，将吸金600亿美元今年也是日本和越南建交35周年，双方已签署「面向战略伙伴关系合作计划书」，日本准备协助并投资越南的南北高速公路、铁路，及乐高科技园区。越战之后，美国和越南一直到几年前签下永久贸易协议，才开始自由贸易的往来。去年底越南总理赴美访问搭起的桥梁，使得20～30位航空、食品、旅游等美国集团大老板，在今年1月组团到越南考察后，一致决定加速新一波投资。虽然去年美国对越南的投资才不过10几亿，但他们扬言，今年将成为越南外来投资第一的国家。以油元力量操盘世界的阿拉伯联合大公国，朝向东南亚的第一个投资，就落在越南。德国也准备在越南建立大型的医疗器材工厂，市场放眼东协。但这些只是冰山一角，在越南政府的计划中，未来两年内将在房地产、金融跟信息通信领域，吸引外国直接投资600亿美元。入世为越南创造的机会，正逐渐在发酵。过去隐身在海外的越南华侨，也返回越南投资，光去年从法国、加拿大的越侨，就至少投资80亿美元。吴福成观察，就像30年前台湾鼓励外资，华侨排第一、外资居次，当年就靠着郑绵绵、陈飞龙这些华侨，为台湾奠下了深厚的基础。随着越南当局开放了越侨购置房地产，预估今年将有超过50万海外越南侨胞回国投资，为方兴未艾的越南市场，再注入活力。绝佳地理位置，紧密连结中国与东南亚外资和侨外资看上的，还有越南进可攻退可守的地理位置。越南为东协主要成员国，又刚好是中国和东南亚唯一的紧密连结，可以从越南直接进入东协，地位相当重要。正因为如此，越南不费吹灰之力即能享有东协10+N的所有好处。有时候大家会把越南当作中国的极南之省，部分原因是有人认为越南政治稳定、有庞大的劳工，以及惊人的企业活力，因此也有相同的竞争优势。越南北方和中国西南也已形成从昆明到海防、从南宁到海防，以及环北部湾的「两廊一圈」，被视为继珠江三角洲、长江三角洲、天津暨渤海湾经济圈之后的中国第四个经济体，提供企业北进的大好机会。例如鸿海，就掌握了这样的地缘战略位置，过去已在深圳龙华设厂，如今越南北宁省的园区也开始动工。「设厂在越南，等于可以掌握两个中国（中国及越南），」吴福成精准分析。另一方面，在亚洲开发银行承诺投资大湄公河区域，建立一条从越南到寮国的东西走廊之后，等于是东南亚新丝路，可以利用越南，当作转进柬埔寨、寮国的基地。五年计划拚基础，17年内成工业化国家至于基础建设落后不堪，这个过去越南最为外人所诟病的地方，也即将在五年计划完成后，获得初步解决。2008年是越南五年计划（2006年至2010年）承上启下的一年，越南总理决定把国家财政资金，全部投入基础建设，在今年，超目标完成2010年的兴建目标。而且，还要扩建和兴建22个工业区，吸收65亿美元的外资和30亿越南盾的本国资金。未来17年内，更将投入1570亿美元，在水泥、水电、热电、铝加工等领域，「一旦这些基础工程结束，越南就可以成为工业化国家，」吴福成指出重要性。去年的美国《BusinessWeek》就引用一位定居越南十年的美国人说的话，「现在的状况，与1990年代初已不可同日而语，这次越南已大量投入基础建设。」大商机高风险，经济发展中仍有隐忧再好的市场，也难免有风险。去年10月应邀飞到越南对台商演讲的吴福成，就特别点出未来潜在的问题。像是加入WTO庞大商机的背后，对越南农业造成的冲击。还有中央集权经济如何转型为市场经济，越南落后地区怎么跟国际接轨，过度倚赖出口会不会引发反倾销制裁等。其它VISTA国家也和越南一样，在长期看好的强劲成长外，仍存在着许多潜在风险。受制于新兴市场的角色，VISTA五国随着国际游资涌入、商品价格高涨，容易推动新兴市场国家资产价格上扬，不过，这些因素却也可能随时逆转，造成结构性的变化。即使VISTA五国在发展经济的道路上，仍有许多阻碍，但由于其拥有的丰沛条件，仍是瑕不掩瑜，因此拥有无限的发展可能。继金砖四国之后，VISTA五国时代正式到来，你准备好了吗？
