外汇名词 《外汇投资入门到精通》入门篇第一节 外汇的基础名词(六、我国



1. 我国外汇市场的构成

柜台市场:又被称为零售市场,是外汇指定银行与客户之间的交易市场。

同业市场:又被称为银行间市场,是外汇指定银行为了轧平其外汇头寸,互相进行投机交易而形成的外汇买卖市场。

2. 外币市场和人民币兑外币市场

(1) 外币兑外币市场

国家外汇管理部门对外币兑外币的交易限制较少,因为这一市场不涉及人民币业务,对国内经济的直接冲击较小。目前,几乎所有持有国家外汇管理局颁发的外汇业务经营许可证的银行和非银行金融机构,都能办理外币兑外币交易的代理业务。不仅公司和企业,持有外汇的居民个人也能参与该市场,他们也可以委托银行或有权经营外汇业务的金融机构参与市场交易。

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(2) 人民币兑外币市场

在银行间外汇市场上,人民币只能兑换少数几种外币。目前人民币只能兑美元、港币、日元等几种货币,不能实现外币兑外币的买卖。中国外汇市场本币兑外币的业务,是以设在上海外滩的中国外汇交易中心为核心进行的。

3. 我国外汇市场的特点

(1) 银行间外汇市场采用电子竞价交易系统,会员通过现场或远程交易终端自主报价,交易系统按照“价格优先、时间优先”的原则进行。

(2) 银行间外汇市场上的加权平均汇率,是经中国人民银行公布后,商业银行制定对客户结售挂牌汇价的基准汇率。

(3) 银行与客户之间的交易,具备真实有效的商业背景,外汇管理开放程度为交易自由度的限度。

(4) 银行间外汇市场实施“T+1”和集中清算方式,交易中心统一为会员办理成交后的本币与外币资金清算交割。

4. 我国外汇市场的参与者

(1) 外汇指定银行

外汇指定银行是外汇市场最主要的参与者,在我国,外汇指定银行是中央银行指定或授权经营外汇业务的商业银行。如中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行等16家银行以及外国银行在我国设立的分支机构。外汇指定银行参与外汇市场的经营活动包括三方面:

① 代客户买卖外汇;

② 进行银行同业间的外汇交易,以调整自身的外汇头寸;

③ 组织和创造外汇行情,并利用外汇市场行情的波动赚取利润。

(2) 客户

在我国,客户是指与外汇指定银行存在外汇交易关系的生产经营性公司或个人,主要有跨国集团、进出口贸易公司、资产管理机构、投机者、外汇市场投资者以及留学人员、旅游者、侨居者。客户在外汇市场上具有非常重要的作用,是外汇终极供求者。跨国集团因为国际业务的需要,经常在各国的分公司之间进行资金的调拨。跨国集团是外汇交易的重要参与者,资产管理机构也是外汇市场上重要的参与者。它管理着巨额的资金和有价证券,为了使其管理的资产在外汇市场的波动中实现增值或保值而进行交易。外汇市场的投机者和投资者则是企图利用外汇市场汇率的波动,采用不同形式进行外汇交易,从中实现赚取差价,他们也是外汇市场的重要参与者。留学人员、旅游者和侨居者出于对经济生活的实际需要,也要参与外汇市场交易。

(3) 中央银行

在外汇市场上,各国中央银行作为外汇市场的干预者,介入外汇市场的意图就是维护本国货币币值的稳定,保证市场的有序运行。中央银行干预外汇市场主要是通过公开市场业务来进行的,即直接或间接地参与市场交易,以达到预期目的。除了干预汇率的主要目的外,中央银行参与外汇交易,也有转移官方外汇储备的汇率风险或实现外汇储备增值的目的。

(4) 外汇经济人和经济商

外汇经济人和经济商也是外汇市场上的两个重要参与者。外汇经济商在外汇银行之间、外汇银行和外汇市场其他参与者之间,代理外汇买卖业务并收取佣金。他们本身并不买卖外汇,而是在外汇买卖双方之间起桥梁作用,促使他们达成交易。国际银行间的大笔外汇买卖,多数是通过外汇经济商成交的。在我国,外汇市场起步比较晚,发展时间短,再加上政府实行外汇管制,所以没有外汇经济商和外汇投资者存在的空间。目前,由于我国正积极地融入世界经济体系中,外汇交易中心正积极引进外汇经济商制度,以培育和发展外汇交易主体,促进我国外汇市场的快速发展。

5. 中国银行间外汇市场

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设在上海的中国外汇交易中心是在中央银行领导下的、独立核算、非赢利性的事业法人。它提供外汇交易的系统,组织外汇交易品种的买卖,办理外汇交易的清算以及有关信息咨询等服务。外汇交易市场开市时间在每周一至周五的9:00—11:00。国内法定节假日不开市。遇到交易币种的国家或地区的节假日时,则该货币不进行交易,交割日顺延至营业日。

6. 我国个人外汇交易市场

(1) “外汇宝”和“满金宝”业务

“外汇宝”是指银行接受个人客户的委托,参照国际金融市场现时汇率,为个人把一种外币交易成另一种外汇的业务,目前各大商业银行都可办理。

“满金宝”是指客户按照与银行约定的币种和名义金额进行买入或沽空外币,在开盘交易被平盘后双方进行轧差清算的业务。要办理此业务,客户需存入一定金额的保证金。通过此业务,客户可以利用汇兑差价等获取利润,但也承担了相关风险。

“满金宝”业务最显著的特点就是具有杠杆投资效应和多空双向交易,只要个人存入一定比例保证金,就可以进行放大金额的外汇买卖交易,以小搏大,交易币种和多空方向不受其账户资金币种的限制。和传统个人外汇买卖交易相比,“满金宝”在交易方向和资金使用上为投资者提供了更大的灵活性。同时,也要承担更大的风险,这需要客户对风险具有较高的认知度,以及一定的风险承受能力和意愿。在参与交易时,这就要求投资者认真把握风险因素以避免或减少风险带来的损失。2006年10月底,交通银行率先在全国部分城市推出个人保证金外汇业务“满金宝”的买卖。

(2) 个人外汇交易的特征

① 交易时间长,交易渠道多;

② 汇率波动与国际即时汇率变化同步;

③ 资金结算时间短,可交易的外汇种类较多;

④ 以即期、实盘、保证金外汇交易为主,可采用挂盘交易方式;

⑤ 定期转存、计息。

  

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