爱华网读了张维迎的《企业的企业家》中关于为何是资本雇用劳动这个部分以后，忽然想编造一个关于经济学家的故事。故事是假的，因为这个经济学家是不存在的，是我脑海里的一个人；同时，故事又是真实的，你可以从你身边的人中看到这个经济学家的影子。
是这样的一个故事。有四个人，都向一个著名的经济学家借款。借款人A、 B、C、D都找经济学家借款1万元。其中A、B是商人，但A是一个穷光蛋，而B是一个富裕的人，他们给出的利率都相同为2%（国家法定利率）；C、D都为融资者，C给出的利率为5％，D给出的利率为15%。在C和D找经济学家借款以前，经济学家已经得到这样一个信息：C和D已经找其他人借了100万，并且借款的最低额为5万元。
我们现在假设这个经济学家的资金是充足的，也就是说他的资金足够借给以上的四个人；风险中性。这里的经济学家其实从本质上可以看做理性的经济人。那么，他会同时满足这四个人的要求吗？还是满足其中一部分人的要求。
对于商人A、B，他们的财富都是可以看出的：一个是穷光蛋、一个是富裕的人。但是他们的经营能力我们却无从知晓，因为这是他们的内在信息，不是可以看得出来的。也就是说：在不知道他们经营能力的情况下，经济学家为了自己财产的安全，并不会轻易的把资金给予A；而相对于A，B获得资金要简单得多。
在借款给A以前，经济学家一定会询问：你用这笔钱干什么？收益率是多少？甚至要求A拿出具体的计划书――尽管自己不是股东，只是债权人而已。经济学家为什么要这样“为难”一个穷人呢？并不是经济学家要为难他，只是经济学家想保护自己财产的安全而已。由于经济学家并不清楚A的经营能力，如果经济学家借款给A，而A又生意失败，贫穷的A是没有能力为自己的借款担保的，也就是说：一旦A失败，借款给他的经济学家必然不能收回借款。
但是对于给B的借款，经济学家可能就仅仅要求B写个还款协议书就很爽快的把钱给B了。通过以上对A的分析，我相信不会有人会说经济学家是一个势力的人吧。同样，如果B生意失败，他可以用自己本身的财产来保证偿还经济学家的借款。当然也存在B生意失败得太厉害，无力偿还的情况。但是B无力偿还的的比率比A要小很多。不光是因为B比A富裕，而且因为就总体水平来看，B的经营能力要比A强。
为什么说B的经营能力要比A强？仅仅就因为他有钱，就能说明他的经营能力强吗？的确，在经营能力不能成为完全信息的情况下，一个人的资产成为了这个人经营能力的代言人。这个当然是从总体水平上说的，也就是说：就总体而言，富裕的商人比贫穷的商人的经营能力要强。当然，我们并不排除也不否认个体差异。可能在这里A就比B的经营能力强很多。
为什么说富人的经营能力要比穷人强呢？首先我们要区分富人和穷人的概念。我们这里所说的富人和穷人不是指所有的富人和穷人，而仅仅只是说商人里的富人和穷人。一个富裕的人，在决定自己是否成为一个商人之前，都有一个预期收益。如果自己的预期收益Y小于自己做生意能够带来的预期收益P，那么他就不会自己做商人，而会把资金借给能够给自己带来预期收益Y的其他商人。这样，在富裕的人中，缺乏经营能力的会减少。相反，对于贫困的人而言，不管自己的经营能力如何，他都是一个意愿企业家。这个道理很简单：如果他成功，他会获得财富，改善自己的生活；如果他失败，他也不过继续是一个穷光蛋而已。这样，在贫困的人中，并不能剔除经营能力低的人。因此，使得他们总体的经济能力水平下降里。
但是，对于A和B的经营能力并不是经济学家可以完全看出来的，他只能以资产量来衡量他们的经营能力。在这种情况下，经济学家对A的为难和对B的爽快就不难理解里。当然，A可以通过提高自己的利率、完善自己的经营计划来证明自己和其他的贫困商人是不一样的，自己是具有很高经营能力的人。这样A也是可以获得借款的。
当然，如果经济学家的预期收益Y小于自己做生意能够带来的预期收益P而大于A、B所给的利率，那么他就不会自己做商人，而会把资金借给能够给自己带来预期收益Y的其他商人而非A、B。如果经济学家的预期收益Y大于A、B所给的利率并且小于自己做生意能带来的预期收益P，那么他会自己做商人，而不会把资金借给A、B的任何一个人
对于C、D这两个融资者，虽然他们的利率不同，但有这样一个共同的信息：他们已经找其他人借了100万，并且借款的最低额为5万元。也就是说：经济学家是借款最少的人。你一定会猜经济学家会满足C、D两个人的借款要求或者满足D的借款要求。很可惜，这个猜想是错误的：经济学家仅仅会借款给C或者谁都不借。
我们先前已经说过，这个经济学家是风险中性。虽然对于风险他不规避，但他对风险也并不爱好。这里的C、D仅仅只是融资者而已。对于资产的返还可能性并不存在责任。在这里D给出的利率为15%，是一个高利率。一个高利率，必然伴随着一个高风险，对于风险中性的经济学家来说，这个借款不能收回的可能行太大来。为了保证财产的安全，这个经济学家会完全的拒绝给D的借款。而对于C，C给出的利率不算高，可能其风险也不会很高，经济学家还是很有可能给出这笔借款的。
当然，如果经济学家的预期收益Y小于自己做生意能够带来的预期收益P而大于借款者所给的利率，那么他就不会自己做商人，而会把资金借给能够给自己带来预期收益Y的其他商人而非A、B、C、D。如果经济学家的预期收益Y大于借款人所给的利率并且小于自己做生意能带来的预期收益P，那么他会自己做商人，而不会把资金借给四个借款人中的任何一个人
