爱华网3月25日下午，银监会发布《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（下称 8号文），金融监管雷厉风行，直指最近几年从四万亿开始的在金融领域泛起的泡沫，对商业银行理财资金直接或通过非银行金融机构、资产交易平台等间接投资于“非标准化债权资产”业务做出了规定，主要内容包括资金和投向一一对应、充分披露资产状况、理财资金投资设置上限等。 此次银监会“ 8号文”给银行理财投资运作扣上“紧箍咒”，对商业银行理财资金的投向、风险拨备提出明确要求，着重治理理财产品乱象。受到限制的理财品的收益可能不会再如曾经那般诱人，在实施快一个月时间内，其威力已开始显现。一边是银行理财产品收益率和数量双降，而另一边却是债市走红。 4月数据显示，银行理财产品的发行量和收益率都已经呈现了出不同程度的下跌趋势， 3月底动辄 4.8%这样的年化收益率也许再难出现，这令有“追捧高收益率产品，冷落低收益率产品”特征的投资者更加敏感。进而转变方向投向债市，债市也因此变得热火潮天。城投债普遍大涨，甚至出高价也买不到，除了债市，保险也溢出了利好效应。尤其是对寿险公司会起到正面的信用影响。 除了“理财资金池”模式外，银监会还对近些年迅猛发展的通道业务筑上一道“防火墙”。其实正常的理财产品操作是，先筹集资金，再分散出去投资。而国内银行理财产品的普遍操作模式是，先建资产池。这种操作手法之下，资产池相对固定，通过源源不断地发行理财产品，完成期限错配。超额收益归银行，预期收益归客户，导致购买理财产品的投资者承担巨大风险，却没有得到应有的风险收益。 眼下，银监会“ 8号文”的影响正在发酵，从中短期和微观产品来看，新规将增加银行理财对信用债的投资需求，对投资信用债为主的债券基金形成直接利好。投资者也可关注两类年收益在 5%以上的“替代品”。 也许，监管层已经开始从金融领域挤泡沫了，这种对症下药的疗治措施如果能够严格贯彻，未来资金池的概念也会慢慢淡化。虽然新规不可必免的给理财产品市场带来了冲击，但要求银行对标的物有一个清晰的解释，对投资者来说将会是一个透明的投资组合。投资者能看到自己投资的是什么，产品投向的收益是多少，也许他看到流动性差的，觉得风险高，经过左右衡量，就不投了。让理财产品市场更加规范、透明地发展。这也正符合监管层保护投资者利益的良苦用心！
