爱华网全球瞩目的“财富”论坛已于近日谢幕，上海盛大网络有限责任公司董事长陈天桥成为此次论坛的聚焦。被誉为IT财界巨子的他，仅仅凭借最初借来的50万元开创盛大，5年间资产过百亿，如今已位居《新财富》500富人榜榜首。
陈天桥的成功也许是万分之一的偶然，机遇造就了今天的成功；但同时，网游的炙手可热与资本运作的完美结合，加之敢于搏击困难的勇气、智慧和创造力，也注定了他的成功是一种必然。
我们不难看到，越来越多的网络游戏公司已将成功的资本运作视为实现海外上市的必要条件，并且其中80%的资本源于私募。2004年12月27日，国内第一家专注于网络游戏及虚拟社区服务的垂直型网络游戏综合门户网站久游网获得了来自全球知名的最大私募基金美国凯雷集团所属的亚洲风险投资基金、香港招商局集团所属招商富鑫资产管理有限公司和具有韩国政府机构出资背景的中韩移动投资基金三家投资机构共计1，400万美元的巨额海外融资，成为自软银亚洲参股盛大网络以来最大规模的投资案例。久游网代表了国内最新型的网络游戏及互动虚拟社区服务的运营模式，而美国凯雷继巨额投资携程网并使其如期登陆纳克后再次巨资投向久游网，无疑显示出国外投资机构对网游辉煌未来的信心，同样也意味着久游网的纳斯达克梦想迈出了关键一步。
何为私募
私募融资，是相对于公募融资而言更快捷有效的一种融资方式，通过非公开宣传，私下向特定少数投资募集资金，它的销售与赎回都是通过资金管理人私下与投资协商而进行的。虽然这种在限定条件下“准公开发行”的证券至今仍无法走到阳光下，但是不计其数的成功私募昭示着其渐趋合法化；并且相较公募融资，私募有着不可替代的优势，由此成为众多企业成功上市的一条理想之路。
私募公募之比较
与公募融资相比，私募有着完全不同的特点和优势，不失为企业与券商之间的一种双赢选择。
首先，潜在的投资人和参与者不同，发行成本低。私募针对的是社会上不特定的投资者，融资亦是通过在社会上招募完成的。一些暂时无法上市的项目如果不进行私募,就会造成资源浪费，因此与公募相比，此种方式可以节省许多筹资成本。并且,随着资本市场越来越向国际化方向靠拢,国内企业对私募的接受程度也逐渐提高。
其次，可不需要提供担保和信用评级，门槛低。公募融资对于投资对象的要求比较苛刻，必须通过层层审批，经过一系列严格的审查之后才有获得投资的资格；而私募则不需要如此繁琐的程序，融资效率大大提高，相对来说门槛要低很多，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。
再次，监管方式不同，信息披露程度要求低。私募融资虽仍要受到证券监管部门的监督和管理，但私募证券的发行不需要进行证券注册登记，只须在证券发行后备案，同时对相应的信息披露程度要求比较低，曝光率也少得多，更具隐蔽性。
此外，私募融资更有利于建立机构间的战略合作。私募融资不仅仅意味着获取资金,新股东的进入也意味着新合作伙伴的进入,这无论是对企业的当前还是未来,影响都是积极而深远的。
私募成功之关键
正如一位业内人士所言，其实券商做私募的难度并不比公募小，而且还要讲求更多的技巧。例如公募的价格是既定的，不存在协调的问题，而且基本上没有发不出去的担忧。而私募就不同，投资方对项目会非常挑剔，善于讨价还价，因此需要找到一个让买卖双方都可以接受的方案来。
成功的私募有三大关键要素。
首先，券商要有良好的投资者资源，能够根据企业融资需求寻找合适的投资者。这是首要也是最重要的因素，直接决定了私募的成功与否。目前私募市场上的投资者可以分为以下几类：外资、风险投资机构、产业投资机构和大型企业集团，他们的投资喜好和要求各不相同。对外资而言，往往看重的是行业的发展前景和企业在行业中的地位，喜欢追求长期回报，投资往往是战略性的；风险投资机构追求资本增值的最大化，他们的最终目的是通过上市、转让或并购的方式，在资本市场退出；产业投资机构的投资目的是希望被投资企业能与自身的主业融合或互补，形成协同效应；而大型企业集团投资往往是为了其产业结构调整的需要。
良好的投资者资源，为私募的成功点燃了希望，但对于券商来说，设计一种科学、合理的融资方案，包括股权定价、支付方式、股权结构等等，则成为了融资成功不可或缺的助推器。
此外，良好的沟通技巧也是十分重要的因素。私募与兼并收购有所不同，兼并收购买方只有一个，而私募则往往要面对多个投资者，每个投资者的投资需求各有差异，需要一轮一轮地谈判，所以券商沟通的目的就是要为大家找到一个利益平衡点，由此推动融资的进程。
私募，也许在很多人眼里存在着欺诈，存在着诸多的不规范，而且从出生的那一天起，就始终躲躲闪闪，只能作为阳光背后的“麦田守望者”。但是，市场的国际化与日益膨胀的融资需求促生了私募基金机构的日益增多，已成为财富累积的临界点，其顽强的生命力令人惊叹。我们有理由相信，随着制度与体系的不断完善，私募通向阳光之路会离我们越来越近，私募的明天会更辉煌！
