爱华网任何资产泡沫都是局部的，我们还没有发现在任何一个国家出现全局性的资产泡沫。比方说，在日本，我们说它在80年代曾经出现过股市和房地产泡沫。那也主要是因为在其一部分股票（金融、房地产和科技股）和少部分大中城市的房地产价格出现野马奔腾式的上升，而不是说全日本所有股票都翻了10倍20倍，也不意味着日本所有的土地和房地产价格都上涨100倍。这种意义上的资产泡沫不可能出现，但是，我们不能因为没有出现全面的资产泡沫就否认说日本经济曾经出现过资产泡沫。
房地产泡沫从来都是局部性的，没有全局性的房地产泡沫。历史上，美国佛罗里达房地产热潮，中国海南、北海和惠阳房地产狂潮，还有最近出现的上海、北京、杭州等地的房价爆涨，都是局部的。由于受资金限制，时间限制和操纵手段的限制，房地产泡沫只能是局部的。相对而言，资产泡沫永远都是局部的。
局部的资产泡沫就是我们所说的政府当局必须予以重视的资产泡沫。一般人包括一部分所谓的政府高官和经济学家对资产泡沫一知半解。他们对于资产泡沫形成的机理以及实际操作技巧一无所知或者知之甚少，他们也没有仔细考察过泡沫经济的进程及其危害，而在主观上认为：资产泡沫应该是全局性的、整体性的。所以，在关于中国目前是否出现房地产泡沫的问题时，使用了一些错误的概念，误导决策者，也误导投资者。这是极其不负责任的表现。
在IT行业，可能就是因为只有几只股票爆涨，就造就了一轮IT行业带动的股市泡沫，这几只股票价格可能上升50倍，100倍，与此同时，同行业的其他股票可能没有上升甚至下降。但是，我们不能因此否认这个行业出现过资产泡沫。在通信行业，也是如此。
在中国的房地产行业，率先上升的地区可能就是那么两三座城市，而且是这两三座城市的少数区域。这是由资产泡沫操纵者的资金实力、行业特点、地方政府的态度、操作策略、重点突破口的选择以及它们对市场跟风炒作的判断等多种因素决定的。这种操纵行为与少数庄家逐一操纵个股的行为完全相似。
总之，在我们分析资产泡沫这个问题时，必须实事求是，要从一个行业的实际情况出发，要看到价格在多大程度上脱离了价值中枢，还要看它在时间和空间上的突发性，它被少数人操纵的痕迹，以及这种操纵行为的投机性，如果不是从这些要素出发考察，就容易得出片面的结论。
目前，一些钻牛角尖的人士一口咬定“中国没有出现房地产泡沫”，他们的依据就是没有出现整体的泡沫，所谓房价上升只是局部性的，用这种观点来分析资产泡沫形象是站不住脚的，说明他们对这个问题缺乏全面的认识和深入的了解。
