爱华网在国内外激烈竞争的市场经济条件下，企业的成长将经历怎样的过程？对于我国的广大地区说来，除了相同的特征之外，这还取决于企业的成长起点。例如，中央政府主管的企业与改革开放后新生长起来的某区域的企业，显然有很大差别。
十多年前，对鄞县（即现在宁波市的鄞州区）的乡镇企业集团，本人曾独立做过课题研究。十多年后回望，起先打算摘抄当时所做课题的要点，但感到这对读者是不公平的，因为很难避免摘抄的片面性，倒不如旧文照录。课题的优点和缺陷均一仍其旧。
在此只需指出，文中表格列出的17家企业中，雅戈尔、杉杉，是国内很早就上市的著名企业，奥克斯(即原三星集团)、华茂，是规模相当大效益良好企业。由中国民营企业联合会、中国统计协会、中国管理科学研究院企业发展研究中心主办的2007年中国民营企业500强排序中，雅戈尔居25位、奥克斯居32位、杉杉居74位、华茂居397位。康迪电子是后来在深交所上市的企业。布利杰、八方，也一直不错。中环、中洲、狮球，目前属于当地的中间层次企业。引发、宇达、牦牛、新蕾、帕劳斯，较早时期就瓦解了。其中的引发、宇达之所以瓦解，没有自己过得硬的主业、高度依赖于借贷资金的过度扩张，是它们的共同性原因。余下两家企业无足轻重。这样的变化，颇大程度代表了改革开放以来我国企业的一般发展趋势。这也是在此登发旧文的主要用意，和西方发达国家长久发展形成的企业相比，那也另有一番滋味。
以下是当时（1995年）课题原文。
2008年10月
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乡镇企业集团的发展及资金问题
内容提要：本课题以鄞县的乡镇企业集团为调查分析对象，论述了自九十年代初组建的乡镇企业集团的基本特征。目前的乡镇企业集团已是区域经济中的龙头、支柱，从利税额、销售额、总资产、所有者权益、名牌产品、技改投入等方面看都是如此；但是另一方面，迅速成长着的乡镇企业集团，也存在着影响其健康运行的不稳定因素，其中最重要的是，乡镇企业集团尚未改变依赖地方性税收优惠和以银行借款为主的高负债运行状况。
从经济金融政策的角度讲，重点需把握好以下几点。（1）乡镇企业集团的范围宜限定于紧密层企业。（2）金融部门应重视对乡镇企业集团运行情况的调查与监测，掌握其资信状况。（3）对乡镇企业集团的技术改造项目，是有选择、有重点地支持。（4）对所需资金数量巨大的项目，可选择较规范的银团贷款方式。（5）金融机构也要监督企业集团的对外投资。（6）应制订适当的管理办法，以规范企业集团的内部资金往来。（7）个别实力强劲的企业集团，可考虑成立财务公司。（8）对企业集团已作为股东参加的信用社、合作银行等商业性金融机构。人民银行应以金融法规为依据严格地进行监管。
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在我国的改革开放过程中，充满活力的乡镇企业的发展日益深刻地影响着国民经济的总体形象。目前，全国工业总产值净增量的35%，国家税收净增量的33%都是由乡镇企业所创造的。而乡镇企业的壮大过程中，企业集团的形成和发展，则是其中特别精彩的一个方面。乡镇企业集团的形成和发展虽然还是最近几年的事，但对整个乡镇工业却已日益显示其主导地位。因而，研究乡镇企业集团的形成和发展问题，就具有相当重要的理论与实践意义。
实例的调查与分析，是鄞县的乡镇企业集团。虽然从经济规模等方面讲，苏南、广东的一些乡镇企业要更加显得气势逼人，鄞县与之相比有较大的差距，但另一方面，和我国广大的其他农村地区相比，鄞县又处于相当靠前的位置。从这个角度讲，，研究鄞县的乡镇企业集团，就颇具典型解剖意义。
我们下面的研究，还将较多地关注乡镇企业集团形成及发展过程中的资金问题。
一、乡镇企业集团的基本情况
截止1994年末，鄞县共有乡镇企业1885家，国有、县属集体企业134家。1994年，鄞县工业总产值为228亿元。在全部工业产值中，乡镇工业占80%以上。
经过明晰产权转换经营机制，现在的乡镇企业有的改造成了股份合作制企业，其股份构成包括乡镇集体股，经营者及其他骨干参大股，职工自愿入股；有的则租赁或拍卖给了经营者或业务骨干；乡镇企业集团的转制目标模式通常是股份有限公司。
作为乡镇企业集团母体的核心企业，往往都经过了二十几年的奋斗，但乡镇企业集团的正式成立却是比较晚的。鄞县自1991年12月第一家乡镇企业——狮球微特电机集团公司成立至1994年末，全县共有企业集团26家，大多数是典型的乡镇企业集团，但内有4家国有企业集团，这一部分就不在此次调查与分析的视野之内。另一方面，在日益深入发展的改革浪潮中，地处广阔农村原本较为正宗的国有企业，也在相当大的程度上更接近于乡镇企业机制。例如一家转制后的国有大企业其股份构成中，虽然国有股仍占大比重，但另有经理及中层骨干等自然人参股，再加上以应付工资和未分配的奖金福利费等资金作为职工保障基金占股。
列入本次调查的为22家乡镇或集体所有企业集团，所以和按主管局划分范围的乡镇企业统计资料也不是严格的相同口径。其中5家未收集到1994年度的资料，因而实际汇总的是17家乡镇企业集团，占鄞县1994年末乡镇企业集团的77%。
1、核心企业与企业集团
所谓企业集团，顾名思义，自然就是多个独立法人企业的集合，但这实际上并没有显示企业集团最基本最典型的特征。典型的情况是，所组建的企业集团中有一规模相当大，其所生产产品在社会上具有较高声誉的核心企业。例如雅戈尔集团的雅戈尔制衣公司，杉杉集团的杉杉股份有限公司，新蕾集团的电机电器总厂，三星集团的三星仪表厂。请看下表：
核心企业与集团公司 1994年 万元 %
上表所列各企业集团的核心企业，都已具有相当雄厚的实力，并且在各自所在的企业集团中发挥着主导作用。这包含了两方面的意义，第一，如没有实力雄厚的核心企业，该企业集团事实上就很难是稳固的具有内在凝聚力的企业集团；第二，作为整体的该企业集团，既没有自己的鲜明特色和在某一产业的高度竞争能力，也就很难在市场上站稳自己的脚跟，以及不断拓展自己的阵地。
2、紧密层企业和企业集团的范围
不言而喻，既然是企业集团，就不只是一、两家企业。就鄞县的情况来看，各企业集团通常包含了十家以上的紧密层企业。所谓紧密层企业通常是指集团公司在该企业的股份占百分之五十以上。但这并不是绝对的，例如引发企业集团公司与外商合资的美亚引发钢管有限公司，注册资金2000万美元，其中外商占股60%，引发集团占股30%，还有10%为国内另一法人企业，判定该企业属引发集团的紧密层企业，应是成立的。再以引发集团为例，凤凰购物中心是办得相当成功的商业企业，原属引发集团全资企业，最近，引发集团向其他法人转让了60%的股份，引发集团由此获得大笔增值资金回报，也难说现在的凤凰购物中心不再是引发集团的紧密层企业了。
目前集团公司的非紧密层企业，包括租赁集团公司的房产并向集团公司上交租赁费、管理费的企业，被集团公司兼并的企业。这些企业之所以仍属集团公司的范围，且为双方所乐意，其中一个重要原因是，非紧密层企业由此能享受税收优惠政策，而优惠的税收大部分通常要返还给集团公司。
2、产业范围
跨行业经营是集团公司的一个典型特征。一般讲，目前乡镇企业集团的跨行业经营是在以下两个方向上的发展：（一）由原先单纯工业型向工贸结合型发展；（二）由较单一品种生产向多门类多品种生产、或者由单一产业向多种产业发展。典型的集团企业，其发展的基础仍然是其核心企业所属的产业门类。这是它的看家本领，如果原先的主业失去了在同业竞争中的优势，那末集团公司整体也将难以获得良好的发展。但是，随着集团公司实力的日益雄厚，其主导产业部门在本集团中的产出比重却往往会有所下降，因为这时候，集团公司已有了较充足的力量作多方面的发展。例如，鄞县两家最具实力的雅戈尔集团和杉杉集团，前者的雅戈尔衬衫和后者的杉杉西服的销售额和利润，就绝对量讲显著超出其他企业集团的水平，但在本集团公司产出中的所占比重，却都已不是特别大了。其中雅戈尔集团核心企业销售额只占30%，杉杉集团核心企业销售额占49%。
综上所述，截止1994年，鄞县的乡镇企业集团总的讲是在经济改革的大潮中自然形成的，发展情况是比较健康的。从公司法的要求和企业健康运行的角度讲，有两种倾向需特别加以避免：（1）为组建集团而组建集团，组建集团公司主要巴望享受一些优惠政策。那些松散型的、机械组合的集团公司大都如此。（2）依靠对外大量举债而膨胀资产规模的企业集团。对上述倾向，工商管理部门应以公司法及有关规定为依据严格把关，以形成乡镇企业集团健康发展的基础条件。
二、乡镇企业集团在区域经济中的地位
要分析乡镇企业集团在区域经济中的地位问题，必须考虑到，它们已是跨行业经营的实体，因而很难与某一特定行业进行对比。例如相当一部分企业集团已经有了独立的贸易公司，并且并非只是销售本集团公司的产品，个别的企业集团甚至已经把贸易和商业作为与工业同等看待的目标行业。1994年引发集团3.8亿元的总产出，工业产出和商业服务贸易房地产约各占一半。宇达集团1995年的计划中，工业产值14600万元，贸易和商业55000万元。
就集团公司本身而论，以下两个指标最为重要：所有者权益和利润总额。其次是销售收入、固定资产及总资产。我们就以企业集团的这些指标与鄞县乡镇企业相近口径指标作对比。
鄞县17家乡镇企业集团1994年主要经济指标 万元
鄞县的乡镇企业经济总量占全县经济总量百分之八十以上。虽然上表所列企业集团包含了几个县属集体性质的企业集团，但我们仍然可以上表所列企业集团的主要经济指标与乡镇企业经济指标作对比。
1994年 万元 %
从上表所列，粗粗一看即能明白，17家乡镇企业集团在全县经济总量中就已占了不小的比重。在分项目的五个指标中，企业集团的利润指标所占比重相对说来更大，这正说明企业集团的效益显著高于一般乡镇企业。
其次，在基础性投入尤其是技术改造方面，企业集团占有更重要的地位。鄞县1995年的企业重点技术改造项目总投资计划64027万元，其中13个乡镇企业集团投资额就达33579万元，占52%。
企业集团还是争创名牌的核心力量。鄞县最重要的名牌产品几乎都是由乡镇企业集团所创造的。其中包括享誉全国的杉杉西服、雅戈尔衬衫，市场占有率是全国同行首位的华茂集团的“七色花”儿童智能产品，覆盖全国70%市场的三星牌电表，此外还有声誉卓著的牦牛牌黑炭衬、包菱牌煤气瓶、布利杰T恤、康迪牌收录机。
三、乡镇企业集团的资本积累与资本集中
我国的乡镇企业，经过二十几年的艰苦努力，已经积累起了相当数量的自有资本，截止1994年末，鄞县的乡镇企业的所有者权益总额达332493万元。但是另一方面，和其他类型的企业类似，乡镇企业的自有资金率有明显的降低趋势。1990—1994年，鄞县乡镇企业的负债率依次为58.5%、60.1%、60.9%、61.8%、63.7%。
那么，在现实的条件下，怎样的政策方能引导企业降低负债、增强自身实力呢？概括地讲主要有以下几条途径：
（1）居民的节余货币收入较多地直接转化为投资，相对降低以债权形式转化的资金的比重。股份制、股份合作制、私营企业、合伙企业以及个体工商户等则是实现这样的投资的具体形式。
（2）财政的前提和基础是税收，在以往计划经济体制下，财政拨款固然是支持企业的一种方便形式，但在社会主义市场经济体制下，普遍的较低税率也是支持企业发展的有效形式。
我们下面来看鄞县乡镇企业集团资本积累和资本集中的实际情况。
1、乡镇企业集团的资本积累
（1）丰厚利润向资本的转化。
一切乡镇企业均有一个资本的积累过程，而在我国，典型的乡镇企业其创业之初，自有资本几乎都等于零或接近于零的微小数目。乡镇企业在运行和发展过程中，极需要资金而又极缺乏资金，往往借贷资本尤其银行贷款是资金来源的主要部分。那末，乡镇企业包括乡镇企业集团是如何逐步积累自有资本的呢？
首先，不言而喻，企业的效益越好，所创造的利润越多，资本的积累也越迅速，乡镇企业集团也正是在此条件下有了自己迅速发展的坚实基础。这一点，最近几年表现得特别明显，请看鄞县几家最出色的企业集团近几年的利润增长情况。
利税及所有者权益增长情况 万元 %
归根结底，资本积累的基础是利润，而资本的高速积累自然依赖于高额利润，但这对于小企业而言，实际是难以做到的。虽然，大企业、企业集团也是由小企业逐步发展而来的，但从结果来看，必然的途径确实就是现在人们常说的上规模上档次创名牌。就鄞县的乡镇企业集团讲，最典型的莫过于杉杉集团与雅戈尔集团，其名牌产品杉杉西服与雅戈尔衬衫实乃不仅是鄞县的骄傲而且是宁波的骄傲了。
（2）税收优惠政策。
从乡镇企业兴办不久，各地就给以各种税收优惠政策。所以人们说，乡镇企业的历年积累，很大一部分实际是税收优惠的结果。诚然如此。例如鄞县乡镇企业1994年计税利润总额为97057万元，按有关政策规定，减免所得税即达6223万元，应该说是一个不小的数额。乡镇企业集团也是鄞县税收优惠政策的重点扶持对象。据估算，1994年八方集团减免税享受约有300万元，宇达集团也约享受300万元，引发集团约享受800万元。1993年新蕾集团组建时的实有资本总额2080.8万元，其中由历年税收减免而形成的国家扶持基金即达824.7万元，占实有资本的39.6%。
1995年，县政府更制订了向骨干企业集团倾斜的税收优惠政策。为鼓励鄞县企业加速积累和加速发展，尽快造就一批杉杉、雅戈尔式的企业，县政府制订的特级企业标准如下：
所有者权益三年内达到10000万元以上，其中1994年达到3200万元，1995年达到6000万元，1996年达到10000万元；利税额三年内累计达到10000万元，其中1994年达到2000万元，1995年为3200万元，1996年为4800万元；技改投入平均每年完成1000万元财务数以上。特级企业必须有国家权威部门认定全国名牌产品或单个产品销售量在全国同行业中居前10名。同时实行经营多元化，面向国内外两个市场。
1995年对特级企业的税收优惠政策是：所得税和营业税按上年实缴税金递增20%，超过部分中县可留数全额予以返还，增值税按企业当年应缴税金年底通过财政返还45%。同时，对能交基金和预算调节基金允许缓交。
按照鄞县的税收优惠政策，八方集团估计1995年约有500万元税收减免享受，1996年可能达1000万元。由此可以推测别的企业集团所能获得的税收优惠也将是数量巨大的。不言自明，这当然将十分有力地促进这些企业集团的资本积累。
我们前面已经指出，以税收优惠的形式扶持企业发展，是财政扶持的一种具体形式，在企业的实际负担尚较重和企业的家底相当薄弱的情况下，这实际是十分必要的。侧重于对骨干企业集团的扶持则是使区域经济整体地迅速发展和真正形成雄厚实力的可行策略。
另一方面，从经济政策的角度讲，以下两点需重点把握。（1）相同行业的非集团型企业，不能享受某些重要的地方性优惠政策，这对它们是一种不公平的竞争环境。政府部门有必要及早考虑和把握以不同类型企业为优惠对象，向行业性优惠政策的转变。（2）加强对减免税金使用的监督。
2、资本的集中
以新创造的价值转化为所有者权益，这属于资本的积累。就企业自身而言，主要是利润转化为资本，就社会而言，税收优惠鼓励投资扩大再生产，这同样是资本的积累。上两者都是新创造的价值转化为资本，就是我们刚才叙述的情况。
我们现在要讲的则是已经存在的资本的集中，主要有以下三种类型：
（1）企业之间通过参股或投资而紧密结合，这是企业集团所特有的形式，最典型的是集团公司核心企业向别的企业作控股投资，在此基础上被投资企业即取得了集团公司紧密层企业的资格，这时候集团公司作为整体来看，资本总额无疑将因他方企业的共同投资而相应增大。（2）当外商与集团公司的核心企业或紧密层企业合资经营时，集团公司的总资本自然也将相应增加。（3）自然人向集团公司所属企业投入股本，集团公司的资本总额随之相应增加。以上三种类型中，丛表面上看，前两类也不是集团公司所特有的，非集团公司企业之间也会发生相互参股或投资的现象，但它们均不是作为集团整体而存在。
关于集团公司因外商、国内其他法人及自然人投资而实现的资本的集中情况，我们以几个集团为例作些分析。
万元 %
有必要重提集团核心的概念。从最一般的意义上讲，凡作为集团公司总体的投资者，不管他投资数量是多少，作为资本的所有者，他们都是集团公司的主体。但我们前面已经指出，我国的乡镇企业集团——其他类型的企业集团也一样，通常是在有强大实力的核心企业的基础上形成的，因而，首先可以把核心企业的投资称为集团核心投资；其次，同样重要的是，已经形成的集团公司参与新的投资活动是作为集团公司对外投资。但稍作思考即可明白，如果集团公司新的对外投资占投资企业51%股份或取得了控股地位，这新的投资企业就又成了集团公司的紧密层企业，原来的外部投资者及其占有的份额，现在是作为集团公司整体来看待了。当然，在向外投资方面也会有限制，如鄞县规定，集团公司向所属紧密层企业的累计投资额不得超过集团公司本身资产的50%。另一方面，即使有了此种限制，企业集团的自有资本（所有者权益），也会因多次的对外投资而得到扩展；但与此相联系，企业集团的股本结构也将相应地发生变化，其中的重要结果是核心企业所占资本比重将会减小，股本结构将趋向离散，上市公司股票在二级市场上不断转移的结果更是如此。
此外，我们从已掌握的数据可以看到，有的企业集团的注册资本与自有资本相比有颇大的差距。宇达集团注册资本总额达3954万元，但宇达集团所有者权益实际为2396万元，后者只达到前者的61%。引发集团注册资本总额达26820万元，但引发集团所有者权益为14174万元，所有者权益只达注册资本的54%。类似引发集团和宇达集团注册资本显著大于所有者权益，增大了企业的风险程度和企业运行的不稳定性。
由企业法人参股形成的资本集中，对于企业的加速发展无疑具有重大的意义，对于经济上有着紧密联系的企业集团说来尤其是如此。因为在许多情况下，单个企业的自身积累是很难形成这样巨大的整体资本和总资产的。这是资本和资金的集中。其次，同样重要的是新技术的汇集和获得，这是中外合资或国内企业共同投资的自然结果，当合资企业另一方拥有高新技术时，这一点尤其重要，这包括与拥有先进技术的外商合资办企业，与技术先进或实力雄厚的国内企业共同投资办企业。
但在现时期给予企业集团政策优惠的情况下，重点应注意到：（1）企业集团宜界定于较严格的紧密层企业的范围，具体由体改委和工商行政管理部门审查监督。（2）金融机构要参与监督集团企业的对外投资规模。
四、集团财务与金融
集团公司的财务与金融问题主要包括三个方面。一是集团公司的对外借款问题，二是集团公司内部特殊的财务形式，三是集团公司参与金融活动的倾向。
1、对外借款
总的讲，目前的乡镇企业集团，并未摆脱对借贷资金尤其是银行资金的高度依赖性。从汇总的资料看，鄞县1994年17家乡镇企业集团总资产为281671万元，其中所有者权益91611万元，自有资金占32.5%，而同期鄞县乡镇企业的自有资金率为36.3%。从其他资料来看，1993年的情况也与此类似。可见，鄞县乡镇企业集团的自有资金率和全县乡镇企业平均数相比，反而低几个百分点。原因何在呢？这是因为，尽管乡镇企业集团是区域经济中的佼佼者，但它们毕竟是从原本幼小的企业发展起来的，要迅速地壮大起来，大量资金的获得无疑是一个基本条件。所以，即使效益相当好，依靠企业的自我积累，还是远远不能满足企业迅速发展的需要。而企业集团正因为已具有较雄厚的实力，经济效益良好，所以金融部门也愿重点给以支持。
在向金融机构的贷款方面，和一般乡镇企业相比，企业集团的主要特点是（1）由于企业集团总资产规模大，所需资金量大，因而几乎都是从多家金融机构获得贷款。这还有一个直接原因，企业集团所属的各个企业都是独立的法人，它们都有资格有能力从金融机构获得借款。（2）银团贷款方式对乡镇企业集团说来已具雏形，县城经济中的重大技改项目中的相当大部分是企业集团，而这些重大技改项目往往所需资金巨大，多家金融机构合伙为一个技改项目贷款就成了一种可行的选择方式。鄞县1995年度的好几个重点技改项目，就采取了这种多家金融机构联合贷款的方式。（3）资金的投放日趋开放。这首先因为，生产的发展越益摆脱了地域的限制。例如大型企业包括不少企业集团到经济开发区、保税区开办贸易公司或设厂。虽然从逐地管理的角度讲，对于开发区、保税区说来，本地区域的界限就是在本区域注册和营业，但实际上，金融机构的放款仍将因此而更趋于开放。
2、集团内部的资金融通
（1）借款的方式。
集团公司所属企业都是独立的企业法人，因而在性质上，各企业财务上是独立的，企业完全具有向金融机构借款的资格；从法律上讲，集团公司内各企业之间，与它们和本集团公司以外的企业关系也是基本相同的。
但在实际的做法上，企业集团向金融机构的借款，有的是由集团公司所属的各企业出面，有的是直接由集团公司出面。但不管采取那种方式借款，因为集团公司名气大，集团公司的财务主管素质也较高，所以向金融机构的借款，往往直接由集团公司主要负责人及财务主管出面接洽。
（2）集团公司内部的资金调剂（融通）
集团公司内部各企业之间的资金调剂，对各集团公司说来都是存在的，只是有的调剂次数较多，有的调剂次数较少；通常对这种调剂，各企业作往来款处理。
发生这种调剂现象的原因，一是由于社会资金包括金融系统资金供应紧张，完全满足企业需要事实上几乎不可能，因而集团公司内各企业间资金的互相调剂，能起到救急的作用。二是有利于提高企业资金周转速度，对企业效益提高有利。总的讲尤其是对于集团公司中的紧密层企业而言，随着集团公司实力的日益壮大、雄厚，内部的资金调剂或融通有其必然性，这实际也就是真正大型的企业集团建立财务公司的内部基础条件。
3、参与金融
和十几年前相比，目前的乡镇企业集团已具有可观的实力，企业的盈利额也由于不少企业集团良好的获利能力和数量巨大的总资产而变得相当可观了。相当一部分企业集团已不满足于像过去那样扮演单纯的资金需求者角色。一般讲，力争作为新组建的城市信用社的股东，是目前乡镇企业集团参与金融业的主要途径。将来在组建农村合作银行以及其他地方性商业银行或非银行金融机构时，有实力的企业仍有机会进入金融业。
以杉杉城市信用社为例，该社主要是由属于杉杉集团的企业于1993年发起成立的，该信用社实收股本1188万元，隶属于杉杉集团的企业所占股份为85%。因杉杉集团资金实力雄厚，当初办这个信用社时倒不是为了自身的融资，很大程度上是为了提高集团公司的整体形象。但现在情况已起了变化。至1995年4月，该信用社各项存款余额1.7亿元；贷款余额1.15亿元中，平均约有3000万元左右贷给杉杉集团所属企业。大笔资金有以杉杉集团名义投向四自公路建设2000万元，贷给杉杉房地产500万元，再加上其他较小数额的贷款。1994年该信用社利润达325万元，经济效益是相当不错的。
归结到具体的金融政策，目前亟待解决的是：
（1）对企业集团重大技改项目的联合贷款，采取规范化的银团贷款方式。（2）核实会计科目，恢复以挤占流动资金搞项目的信贷资产的本来面目。（3）对企业集团所属企业之间的资金调剂（融通），制定规范化的财务管理办法。对实力雄厚符合有关条件的，可批准其成立财务公司。（4）城市信用社或其他地方性商业银行，在对作为股东的企业（集团）发放贷款时，必须严格地遵守有关金融法规，不能给予额外的优惠照顾。
五、集团公司发展展望
我们先来回顾一下鄞县乡镇企业集团最近几年的实际发展情况，收集历年资料较全的11家乡镇企业集团情况如下表：
鄞县乡镇企业集团1992——1994年成长资料 万元 %
续表 鄞县乡镇企业集团1992——1994年成长资料 万元 %
上表所列实际是鄞县乡镇企业发展的关键时期。从中可以看到：（一）1992年之前鄞县的乡镇企业（包括企业集团）的总体规模与经济实力实际是比较小的。那时之前的一段时期里流行的一句话——船小好掉头，实际是乡镇企业规模狭小的现实在人们头脑里的反映。（二）正是在1992年前后，尤其是在此之后的近几年里，乡镇企业集团的建立如同水到渠成，并获得了迅速的发展。从上表所列各项数据看，近几年鄞县的乡镇企业集团，销售收入年均增长百分之九十以上，利税总额和所有者权益年均增长都超过了百分之一百，固定资产年均增长，也超过百分之五十。远远高于一般乡镇企业的发展速度，因而又确实可以说，这是乡镇企业质的飞跃的典型写照。
乡镇企业集团在目前达到的水平基础上，其未来的发展主要需解决好以下几个问题。
1、人才
包括高级或中等层次的管理人才，高中级技术人才。由于历史的原因，我国乡镇企业的管理者和一般职工的素质从基础上讲是非常薄弱的，因而很难适应现代生产与经营的要求，在作坊式或小型的乡镇企业里，这一问题还显得不是十分突出，而对于上了档次的乡镇企业集团，对此几乎都有切肤之痛。因而目前鄞县的乡镇企业集团均通过多种渠道和方式网罗各类人才。
例如杉杉集团不惜重金从海外聘请高级人才。引发集团几年来引进了各类管理人才和科技人才178名，其中正付厂长、经理以上的管理人才82名，具有中级技术职称以上的科技人才31名，大中专毕业生65名，还与大专院校、科研单位挂钩，聘请几名专家教授参与集团公司的科学实验和科技攻关活动。八方集团从西安等外地及本地引进和招收人才，其中有办公室主任、博士生、工程师、会计师、攻关人员，总数有20名左右。其他企业集团也都是如此。另一条路是在已有的员工中培养人才。可以预见，随着我国经济持续快速发展并迈上新的台阶，现代化的企业集团包括乡镇企业集团，将是各类高中级人才热切想往的工作之地。
2、发展战略
不是沾沾自喜于偶然的得益或不期而遇的市场惠顾，而是有远大而又明确可行的目标及实现目标的手段，这是成功的企业集团的共同特点。例如雅戈尔集团最近邀请全国经济专家编制了雅戈尔中长期发展规划，决心花15年时间把雅戈尔建成中国跨国企业的典范。
这就是所谓发展战略问题。粗略地讲，成功的发展战略至少包括以下一些方面。
（1）由最强或较强的自身技术等条件之上的产品选择。因为纯粹的白手起家实际总是十分困难的，而在自身拥有的最雄厚技术基础上的发展，总占有极大的便利和优势。（2）技改项目选择。这是说，现有的生产条件已优势很小或正失去优势，或实际已趋劣势，必须采用新的技术；但新技术的采用实际总是与各种基本生产条件的改变联系在一起的，——这就是技术改造问题及与之相联系的技改项目。（3）筹资策略及财务可行性：技改项目的实施通常总是需要大量的资金，采取何种策略筹集此项资金，从财务上讲可行吗？（4）发展新的生产、投资领域。尤其对于企业集团说来，并非只能在既定的狭窄领域发展。自然，为此需要论证根据本集团企业的实际条件开拓新领域的可行性。（5）销售策略。
毫无疑问，上述各项决策过程，——以及不作新的决策维持现状式的经营，都随时存在着现实的或可能的风险。就鄞县的情况讲，可以举几个例子。帕劳斯集团最近几年由于未作大的技术改造而面临着重大的竞争挑战（今年准备上马重要的技改项目）；宇达集团高负债运行，效益相对说来较一般的重大风险性（杉杉集团的负债率甚至高于宇达集团，但由于其相当大数量的负债是购买杉杉西服企业自愿送上门来的预收货款，因而在性质上是完全不同的。普遍的高负债运行确实也值得长久地思索）；中洲集团的产品相对非技术性而垄断地位已被打破的单一化煤气瓶生产的落伍风险；目前不少企业纷纷投入房地产开发行业的过度追逐风险，因为目前的情况和较早进入房地产市场而大赚钱时的情况相比已发生了重大变化。
3、与国际接轨的方式
中国的企业，尤其是企业集团，其所面对的早已不是国内企业、国内市场的竞争，而且是国际市场的竞争。从这个意义上讲，与国际接轨是必然的、必须的要求。对于具体的企业和企业集团说来，问题主要是接轨的方式。目前鄞县的企业集团所已经做到的是：（1）兴办中外合资企业，这在鄞县的企业包括乡镇企业集团已经渐趋成熟，数量也已不少，与鄞县乡镇企业集团合资的即有二十多家。问题在于，目前合资的外商大多属于港台或国外的较低层次的，与高层次的外商合资的极少。（2）由单纯提供出口产品向直接从事对外贸易（自营进出口）的转变。鄞县经济的外向度实际已经相当高了，1994年全县外贸收购总额达42.7亿元，自营进出口总额12197.07万美元，约合10.5亿元。但若扣除鄞县进出口公司的进出口额，鄞县企业的自营进出口数量实际还是不大的，1994年为5256.25万美元，约合4.5亿元。从形式上看，是外贸经营权问题，而从根本上讲还是企业的总体实力如何，这是指为此必须具备的主客观条件。目前，布利杰集团、雅戈尔集团已获得了进出口权，还有几家企业集团正在审报办理中；作为过渡性办法，鄞县有的企业是挂靠拥有外贸经营权的县进出口公司（以第几营业部名义）。（3）有一部分企业集团已在国外设立办事机构，有的已开始办实业。如引发集团在美国加州兴办实业——加州引发养鱼场，宇达集团在香港、美国、新加坡、德国都已注册了公司，该集团的一个着重点是在掌握第一手的国际市场信息的基础上，通过直接从事大量的国际贸易而获利。雅戈尔集团在香港和日本也设立了公司和事务所。但总的讲，鄞县的企业集团在这方面基本上属于尝试不久。
4、内部组织与管理
集团公司所属企业既然是在核心企业、紧密层或控股企业的基础上发展起来的，下述权利的行使是十分自然的事：人事权、经营决策权，包括集团的总体决策及所属企业的关键性决策。而随着集团公司的发展，各种重大的决策及管理也必须更加科学。举例讲，雅戈尔集团准备用5年时间在雅戈尔集团内建成三个运作中心：生产中心（成本中心），突破区域的限制，让雅戈尔的生产走向全国、跨出国门；营销中心（利润中心），积极培养内外营销人员，建立雅戈尔自己的营销体系；发展中心（投资中心、管理中心）。要在五年内把雅戈尔集团建成一个集资本、金融、投资、管理为一体的发展中心，为跨国经营奠定坚实的基础，逐步向国际市场拓展。再用两个5年的时间，使雅戈尔的产品逐渐在国际上享有知名度，成为一个名副其实的跨国集团企业。别的企业集团在使管理与决策科学化方面，也都有程度不同的进步。但总的讲，目前的层次尚不够高。
一般讲，大多数乡镇企业集团都有强烈的发展欲望，而为实现其发展规划，尤其是重大的技术改造或新建项目，通常都需要大量的资金。金融部门对此既应抱热情的态度，又须慎重地作好调查与论证，避免因此而发生重大失误。其次，金融机构对乡镇企业集团的支持也应是有重点的有选择的支持，而不应是那种没有重点的四面出击，尤其须避免对投机行为的支持。
六、结束语
通过对鄞县乡镇企业集团的叙述和分析，可以概括地说，乡镇企业集团虽然是最近几年才真正开始发育和成长起来的，但其发展却十分迅速，并且已经在区域经济中占据了关键性的地位。可以说，它的面貌，尤其是它未来的更加诱人的发展趋势，正代表着乡镇企业发展的方向与新的形象。但是另一方面，尤其是和国际上一流企业集团和跨国公司相比，目前我国的乡镇企业集团的总体素质尚处于相对说来较低的水平，这既表示着重大的差距，也意味着未来乡镇企业集团发展潜力之大。
当前和一般的乡镇企业类似，乡镇企业集团最重要的资金来源是银行等金融机构，高负债运行仍然是典型的特征，尽管在乡镇企业迅速发展的近几年里，乡镇企业集团的自有资本就绝对量讲已相当可观；这是因为，从整个社会角度讲，以银行贷款及债券发行的债务融资，向有较大比重的社会资金直接投资的转变，实际是比较缓慢的，而企业集团又是金融部门的重点支持对象。
上述情况提示我们，目前的乡镇企业集团仍具有较大的不稳定性和较高的风险度。面对着发展欲旺盛的乡镇企业集团，金融部门应保持清醒的认识。
