十面埋伏商务通:资金资金,痛快还是痛苦



    一个“产品成功、企业落败”的典型案例——

     [《公司》杂志五月封面文章]  

     ★恒基伟业的资金缺口是明显的。如果没有其他资金来源,又必须坚持目前规划的投资,其资金链很可能在近期内出现断裂。“前两年张征宇是在忙着挣钱,这两年他要忙着找钱。”

     ★“恒基伟业要么尽快找到外部资金来源,要么对现有业务进行取舍,比如在手机、‘记易宝’或北海工业园这三项投入性的业务中舍弃一二,集中精力将其中的一两件事做得更好。否则,不但会耗净过去所有的积累,还将使公司在主营业务上失去方向。” 远卓顾问公司董事长李波博士认为。

     一直以来,人们对恒基伟业关注的焦点都放在卖出了多少台产品、创造了多少销售额上,仿佛恒基伟业从来就不缺钱。那么,这些年来,恒基伟业到底赚了多少钱?它手里还剩多少钱?

     据其一位前管理层透露,恒基伟业PDA的成本结构是这样的:总成本中,30%~40%为液晶显示器,20%用于CPU/内存,各种元器件、PCD板占到40% 。其中直接成本又有硬成本和软成本之分,间接成本包括市场推广费、管理费等几项;硬成本包括各种元器件、损耗、加工费用等;软成本包括研发、模具、手写笔专利费、软件费等。

     以商务通主流产品“连笔王”为例。2000年底降价之前,它的定价是1980元,给代理商的价格是1280元。每台广告补贴100元,年终奖励约50元,由恒基伟业直接投入的广告费为150~200元,硬件成本600元,软件成本约100元,管理费用不超过100元,再除去其他费用,每台纯利约130~140元。

 十面埋伏商务通:资金资金,痛快还是痛苦

     2000年10月,恒基伟业推出了针对名人“A计划”,“连笔王”的零售价由1980元一举降至1280元。后来,商务通主流产品的价格一直徘徊在1200~1500元之间。2001年,其每台产品的纯利大致在78~105元之间。之后,其利润又受到广告减少、销量减少和价格下降的三重影响,我们假定纯利仍然保持了2001年的水平。相关资料显示,商务通1999年的销量是100万台,2000年102万台,2001~2003年每年约50万台。

     如果以其主流产品价格为销售的平均价格,又假定PDA为其全部的利润来源:1999年,恒基伟业的纯利约1.3亿~1.4亿元;2000年约1亿元;2001~2003年大致都在0.39亿~0.53亿元之间,合计5年的纯利应大致为3.5亿~4亿元,这是最理想的状况。

     开支方面:一是正在广西兴建的恒基伟业北海工业园,据悉,一期投资将在3年内完成,投资额4亿元,整个工程预计5年内完成,总投资18亿元。二是用在新产品记易宝上的投入。三是在手机业务方面的投入。去年3月,张征宇曾对外界表示,将投入2~3亿元进行手机研发和销售。

     由此看来,恒基伟业的资金缺口是明显的。如果没有其他的资金来源,又必须坚持上面的开支,则恒基伟业的资金链很可能在近期内出现断裂。

     如何解决资金问题呢?据内部人士介绍,至今,恒基伟业仍然没有放弃香港上市或争取风险投资的努力——早在2002年,恒基伟业眼看就要整体在香港联交所主板上市,结果天不遂人愿,融资1亿美元的计划最终泡了汤。

     《公司》杂志记者本来约好是要采访张征宇的,但最终因其“太忙”而取消了;据知情人士透露,最近张总是往香港或国外跑。这让记者联想到另一位一直在关注商务通的管理研究者的话:前两年张征宇是在忙着挣钱,这两年他要忙着找钱。

     “恒基伟业要么尽快找到外部资金来源,要么对现有业务进行取舍,比如在手机、‘记易宝’或北海工业园这三项投入性的业务中舍弃一二,集中精力将其中的一两件事做得更好。否则,不但会耗净过去所有的积累,还将使公司在主营业务上失去方向。” 远卓顾问公司董事长李波博士认为。

  

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