爱华网作为对IT业，最具影响力的上市公司用友的年报公布后，我仔细地看了几遍，存在以下几个疑问。 一、软件业究竟利润率有多高？
用友的主营业务全部在软件行业，其中财务软件销售收入158,918,471元， 成本4,959,390 元， 毛利率96.88%；ERP软件销售收入128,247,229元， 成本2,288,291元， 毛利率98.22%，软件产品的利润率高，这一点是大家都知道的，但作为针对企业用户的软件，必然有大量的二次开发及售后服务费用，尤其是ERP软件，从事过ERP软件实施的人都知道，企业的不同，ERP实施的差异非常大，因此实施周期长，实施费用大，但用友居然能做到销售成本只站1.78%，这个数字真实吗？是否用友的财务数据存在大量的费用没有在报表中反映出来。 二、软件的技术含量有多高？ 年销售额3个多亿的用友，居然只有380人的研发队伍，这还是报告期末的数字，如考虑到今年上市取得了长足的发展的话，其年初人数应该比这还小才对。财务软件由于已经比较成熟，因此可能不需要投入什么人力，但用友今年多线同时研发，尤其是ERP软件的研发必须有大量的人员对企业的管理流程进行剖析和研究、优化，因此光管理方面的顾问就需要很多，何况还需要编程，这 就需要软件编制、测试以及管理人员，难道不足400人的队伍能够做到这些？反过来说，只有区区400人的队伍研发出来的产品，其技术含量有多高，质量有多高，能与国外竞争吗？ 三、用友究竟分配了多少？ 用友按每10股6元派发红利，派发出6000万，而用友净利润70,400,601元(其中由于新股募集的货币资金导致报告期利息收入增加了人民币1294万元），扣除计提法定盈余公积金10%、法定盈余公益金5%，没有计提任意盈余公积金，已经低于6000万，只是再加上年初未分配利润286,436元，实际可用于股东分配的利润才达到了60,126,947元，而将其中的抉绝大部分用于了分配，当然最大的受益人是发起人，如按其年报中说的今年仍将70%的利润用于分配的话，那发起人应该是收回了全部投资（考虑经营继续增长）。 四、用友募集资金的目的是什么？ 一个企业上市募集资金，最大的目的是为了发展，但这好象不是用友的真正目的。目击来的资金用友并没有找到合适的投资项目，而回到“招股说明书”时，用友只是为了上市而上市，都是的投资计划都是纸上谈兵。而资金到手后，采取的是一种面性开花的方式，大量的资金采用撒胡椒面的方式投出，大都对形成公司的新的竞争力并没有太大的影响。 五、咨询公司的数据有多大的水分？ 赛迪顾问年度报告称用友的管理软件销售额为4.17亿元，可年报只有3 .3亿元，差距有百分之二十，而财务软件的数据如果将用友的财务软件销售额1.58亿元套到赛迪数据中，将低于新中大的2.19亿元和金蝶的1.96亿元，由于不知道赛迪的第四名是多少，我们很难确定用友是否还在前三名。(赛迪数据来源：用友网站） 六、用友具备与世界软件巨头竞争的实力吗？ 只有销售额13%的研发费用，大量的资金闲置，可见用友并没有一个清晰的与世界软件巨头竞争的整体设想，在这种情况下的区区10亿人民币很难形成独特的竞争力，我们依靠这样的公司作为我国软件业迅速发展的核心力量，我们有足够的信心能与世界软件巨头竞争吗？ 以上只是我的一点分析，希望能引起国内软件公司的重视，从而促进国内的软件工业迅速崛起。
