09年酒店:危机中寻找发展机遇



  11月20-23日,2008上海国际旅游交易会在上海国际博览中心举行,我们会同部分机构投资者参加了20日的会议,并与黄山旅游、桂林旅游、中青旅和锦江国际四家上市公司的高管进行了交流。主要情况如下:

  一、行业部分

  1.09年恢复性增长可能有限

  08年是自SARS以来近年旅游业最萧条的一年,09年的恢复性增长可能有限。年初以来一系列负面因素的影响,今年旅游业三大市场普遍受到不同程度影响,这种情况是近年来少见的,预计这种负面影响持续时间会较长。展望09年,入境游可能受到打击最大,从今年入境游接洽情况看,非常萧条。分析原因,部分受全球经济下滑影响(西方人是借贷消费型),部分是食品安全问题影响。尤其是传统客源国,如日本,很大程度上是受后者影响,这一点在我们的研究报告中很少提及,但可能影响较大,且消除影响时间可能较长。入境游这一项预计09年仅能做到基本与08年持平。国内游这一项受到影响可能较小,普遍还比较乐观,长途游、出境游可能改为短途游和国内游,因此人均旅游次数预计还能有保证,乐观一些的认为能达到07年水平。出境游一项认为人民币升值对此有利,但受财富效应影响较大,明年的市场仍存在不确定性。

  2.产业升级仍在持续

  传统旅游业务受到冲击,自驾游、体闲游、自由行盛行,这一趋势将对旅游业产生重大影响,甚至有公司认为2-3年时间,行业内将会重新布局。对这一趋势,公司普遍非常重视,中青旅在现场推出了“百变自由行”计划,未来3-5年将重点发展自由行中的目的地服务项目,目前已经开始在中青旅联盟内部推广。桂旅等公司也提到将营销重点转向自驾游,通过新渠道建设进行推广,如通过自建网站,与携程的合作、甚至可能与中国移 动合作进行市场推广。

 09年酒店:危机中寻找发展机遇
  3.调整中酝酿整合机会

  这一点在旅行社和酒店业表现较明显。中青旅的蒋总特别提到,行业目前2万余家旅行社,其中90%以上是亚健康状态,没有足够抵御风险能力,需要苦练内功,才能跟上市场需求的发展。锦江也提到,在酒店业景气下降时,计划在各地物色合适标的进行地域上布局,这一计划已经开始执行,预计此轮地产低迷对公司收购酒店是一次契机。

  总体来看,当前旅游业面临形势严峻,09年能否实现较好的恢复性增长仍存在较大的不确定性。但是挑战与机遇并存,在一片景气中,公司的竞争优势无法很好的体现,而在危机中,可能是优势企业发展壮大的一次良机。我们认为,对于那些战略规划明确,现金流较好,积极对待危机寻找危机带来的机遇的公司,应该给予更多的关注。危机过后,只有这些公司才能站在更高的位置,分享行业景气带来的收益。

  子行业来看,景区受到危机的负面影响相对较小,酒店(尤其是高星级酒店)和旅行社处于充分竞争状态,相对影响较大。从此次调研来看,锦江国际(包括锦江股份)、中青旅是最有可能在危机中胜出的公司鉴于行业短期内仍存在较大的不确定性,我们下调短期评级至中性,维持长期看好评级。  

爱华网本文地址 » http://www.aihuau.com/a/9101032201/362251.html

更多阅读

中国企业:把握金融危机中的战略机遇

系列专题:直面金融危机2008年以来,受欧美金融危机影响,全球经济增速明显放缓,发达国家或将陷入衰退。相对而言,中国经济在金融危机中“独善其身”,这得益于我们有着30年改革开放的成功发展基础。“危机”一词意味着危险与机会。在1998年

澳洲宝泽:危机中凸显并购有道(2)

 蓄谋日久:2009重拳出击全面收购MacarthurCook Ltd  在王人庆的金融梦想世界中,还有一块版图是房地产基金。他告诉《国际融资》记者,从1995年开始,他就一直梦想着能够涉足房地产基金行业,但他知道进入房地产基金业,不是想做就能够很快

2016中国经济危机爆发 百货业在危机中寻找下一轮爆发

根据中百协会统计,205家零售企业2007年实现销售收入3698亿元,同比增长17.8%,主营业务利润总额315亿,同比增长21.7%,利润增长的幅度超过了销售规模的增长幅度,这显示中国百货企业在规模扩大的同时利润增长比较显著。 本报记者  王  越/

百度董事局主席、CEO李彦宏:危机中要放弃幻想、创新求变

李彦宏与记者有一个共识,危机中要投资未来,未来,电子商务有很大的前景。 关于电子商务,李彦宏曾与记者有着巨大的分歧。记者认为,互联网的发展,已经经历了两个阶段,第一个阶段是门户阶段,以雅虎为代表,把信息电子化,并且互联,第二个阶段是搜索

中国丝绸之路:危机中谁能耐得住寂寞

  中国丝绸业目前所遭遇的,是“10年来最严峻的行情”。  确实,“2008年是极不平凡的一年”。许多产业在金融危机中都遭遇了相当大的打击,丝绸业自然也不能幸免。  但是,对于中国丝绸业而言,困难从几年前就已显现。  当我国其

声明:《09年酒店:危机中寻找发展机遇》为网友流苏复流苏分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除