爱华网转轨时期，在中国医药市场的初级发展阶段，不少医药企业在获得了初期的成长之后，开始了旷日持久的扩张行动，不仅在医药领域内蚕食整个产业链，而且还向医药领域之外扩张。然而，成功的并购案例却为数不多，在遇到种种危机之后，不少品牌企业又逐渐回归了医药主业，或者开始对医药领域某一环节工作专注起来。
迪康案例
2006年3月27日，迪康集团被银行冻结的3000万股成商集团股份正式划归深圳茂业商厦，从此，迪康集团不再拥有成商集团股份。此前的2006年2月下旬，迪康集团总部无奈从成都市二环路南四段十一号搬离，半个月后，总部大楼房产扩土地被通威股份买走，价格是6200万。迪康集团一度拥有近70亿元资产，但在两年的产业扩张后，从医药到金融、百货零售，开始遭遇资金危机。为了偿还债务至少9亿元的债务，它不得不变卖资产。
事实上，为清偿债务，2005年5月25日，迪康集团将其持有的衡平信托投资有限责任公司72.39%的股权分别转让给中国铁路工程总公司和中铁二局集团有限公司，总价格为2.46亿元。是年6月，又将所持成商集团65.75%的股份转让给茂业商厦，转让价共计3.8亿元。
迪康集团1993年创立，随后先后重组了并先后收购或参股了四川省医药工业公司、重庆长江制药、重庆和平连锁药房、衡平信托、宝盈基金、成商集团等等企业，在资产大幅增加的同时，企业债务也水涨船高，2003年集团资产负债率达到75.3%，净利润也只有1737万元，而债务却在9亿元以上，在银行的“逼宫”之下，迪康集团一系列变卖资产还债的行动开始了，那些非医药领域的项目成为了出售的目标。迪康集团又回归了医药主业，可谓经历了一个轮回，它的回归或许归于无奈，但更是一种理性的回归。
蓄力薄发
事实上，迪康集团仅仅是多个长期并购企业回归主业、回归平静的一个案例而已。在国内，包括东盛集团、健康元药业等，在进行了一系列的扩张之后，都曾表示会在一定的阶段内，暂时停止并购行动，方正超大字符集; mso-ansi-language: ZH-CN">以进行内部的整合，增强企业市场竞争力。
东盛联手国药曾漂亮完成对云药集团50%的收购，然而后来发生的事实却是华润集团以2.9亿元的价格将其持有的云南白药28.57%股权转让给云药集团，2005年年初，东盛质押了旗下多家子公司股权，尽管公司方面称此举的目的是向银行贷款，但更多的业内人士认为，东盛实际上是为了缓解收购云药集团所造成的资金过于紧张的压力；东盛与国药入主云药集团终以失意暂告一个段落。东盛集团后来宣称近期不再进行收购重组，而是将工作重心放在内部的整合之上。
健康元也曾是医药市场上的并购大亨。自从1997年收购收购深圳第三大制药企业深圳海滨制药开始，到2002年重组济南东风药业、2003年收购喜悦洋参集团、2004年并购丽珠集团，健康元也成为了资产达到40多亿元,年销售额近30多亿元的综合性药业集团。健康元宣称，从2005年起，非项目特别好,原则上将不再收购药厂，因为医药行业的优势企业基本上都已完成了股权整合,譬如华药、哈药、云药等。未来几年,健康元将把重点调整到内部资源整合、新产品的研发推广和自己投资扩建厂房上来,目标是在5年内进入业内综合实力前5名。但到了2006年3月，健康元正式宣布，该集团将通过收购深圳风雷投资有限公司100％的股权，正式以1亿多元的代价掌控由后者参股的焦作金冠嘉华电力有限公司29%的股权；在此之前，该集团斥资近6亿元人民币，在焦作市马村区待王镇动工兴建焦作健康元生物制品有限公司，一个原料生产基地的雏形已初步绘就。
理性还是无奈
在分析诸多医药品牌企业停止并购，重新回归主业、回归内部整合的现象时，笔者认为，原因可能在于以下几个方面：一是企业原多元化基础不牢，隔行如隔山，在新的领域难以收到预期效益，甚至因为收购而步入泥淖之中，亏损严重，不得不收回；二是企业多元化投资过多，导致资金链断裂，最终问题层出不穷，最常见的问题就是银行逼债，逾期无法偿还则资产被冻结、拍卖，企业有可能因此而破产、瓦解；三是多元化导致管理难题出现，主要是对被收购、被重组企事业的整合问题，收购之后双方诸多方面难以协调，精力都被扯入管理协调之上，业务无法开展，效益也就无从体现；四是多元化牵涉太多精力，导致原有主业荒芜，影响到企业的生存根基，企业不得不回归；五是医药行业在经过连续几年的产业并购之后，相对优质的并购资源已经逐渐减少，医药产业格局初步形成，为数不多的、实力相当的医药企业若再进行大的并购，须以其竞争对手为对象，并购重组难度骤增。而医药而回归主业的好处在于，主业往往也是企业的发家产业，企业在这方面的基础比较牢，根基比较稳，往往拥有较大的优势，同时企业对主营业务也较了解，在经营过程中往往能够降低投资风险。但也有业界人士分析，品牌企业的回归主业纯属去无奈之举。
事实上，无论是理性的回归还是无奈的选择，似乎都已经不重要，重要的是，中国医药品牌企业正在追求的是一种稳健、持续的经营方式，抛弃那些浮华的形式，不再热衷于并购游戏，把产业做实，把实业做强大，把大者变为强者，这是可喜的一步。
