爱华网在宏观调控的政策效应下，周期性行业的景气度将继续出现回落，业绩增幅下滑的态势已经形成，在贸易磨擦和人民币升值等一系列负面影响下,出口导向型行业盈利也将不断受到较大的冲击，拉动经济增长的三架马车中投资和出口都会放缓，消费成为经济增长中新的驱动力，对于经济的拉动作用将有所增强,非周期性消费行业,基础设施和公共服务行业仍将保持稳定增长。
随着我国消费结构不断升级，商业类上市公司是消费升级的最大受益者。预计零售业在国家产业政策的扶植,人口数量增加及居民收入提升等因素的推动下,我国零售业在未来15年可以保持年均9%左右的稳步增长。其中2005和2006年我国零售业增长率预计均将维持在15%左右，商业板块是能规避经济下滑的理想行业之一。
零售业是规模经济效益明显的行业之一，目前市场集中度偏低，随着强势零售商的崛起及2005年外资加快进入我国零售业的扩张步伐，我国的零售业将在2005年下半年后步入快速整合的过程。而依托规模等综合竞争优势,部分实力强大的优质零售商将成为行业成长的主要受益者。
商业板块很多上市公司地处大城市的黄金地段，长期的经营使得很多公司拥有大量的商铺物业和土地储备，随着近几年我国房地产出现大幅升值，商业类上市公司房地产物业储备升值潜力巨大。
商业板块在人民币升值过程中也是间接受益的行业。人民币汇率升值对商业零售业的影响主要体现在三个方面：
一、收入效应。从短期看，汇率升值带来财富增加效应，消费者实际购买力增强，促进商品消费增长，商业零售业从中受益。
二、价格效应。主要体现在进口商品价格下降，产生与收入效应的叠加刺激消费增长，使零售企业受益。其中受益比较明显的是进口商品销售比重较大的百货公司。
三、渠道效应。汇率升值后，出口价格竞争力下降，先前国内以出口为导向的消费品生产商将寻求国内渠道作为替代，由此在商品供给数量和价格上使商业零售类企业受益。销售终端对供应商的谈判力也将显著提高。这其中受益最大的应该是具有渠道优势的连锁商业。
商业板块具有的金融企业特点和网点资源的稀缺性使其成为战略性收购的对象，随着对外开放进程的加快，外资并购、资产重组等都将给商业股增添想象空间。
2005年半年报显示，大商股份、新华百货、第一食品、广州友谊、华联综超、益民百货、等上市公司均向市场献出了一份令投资者满意的半年报，每股收益均在0.20元以上。而南京中商、友谊股份、华联综超、大厦股份业绩也出现良性增长。
半年报显示商业板块正逐步得到主流机构的重视。重点关注广州友谊、南京中商、华联综超、银座股份、益民百货，武汉中百、重庆百货等。
