爱华网5月10日，柴油价格涨了，我国柴油出厂价格每吨上调150元，这是去年3月以来成品油的第6次上调。对于此次柴油价格上升，媒体普遍认为，这将提高成品油加工、销售行业的利润，从而增加成品油的供给，缓解国内成品油消费的紧张局面；但这将对货运、客运、航运等柴油用量较大的下游行业带来压力，并由这些行业将成本传导到消费品，如蔬菜、建材等，进而可能带来成本推动的通胀压力。从4月初至今，国际原油市场价格一度回落，此次柴油价格的上涨是发改委3月份基于国际原油价格高涨时确定的，如果说当时不涨价是为了避开春耕，给农民朋友卖个“人情”，那么此时涨价难道只是对成品油调价的“滞后”？可见我国成品油的价格形成政府导向性很强。从2001年11月起，我国成品油的价格形成是纽约、新加坡、荷兰鹿特丹三地成品油加权平均后制定的，如果三地加权平均价格涨跌幅超过8％，国家发改委就会在随后制定出国内成品油批发和零售中准价，这种调价通常有一个月左右的滞后期。调价的滞后和政府导向导致的结果是价格难以反映国内市场情况，这从去年国内成品油价格随国际市场价格上涨而连续提价，但在国际市场油价长时间大幅回落时却不见下调即不难理解。所以，基于成品油价格变动的影响重点在其下游产业，而对石油行业本身而言，其管理体制和政府的政策导向才是决定性因素。现阶段，我国石油行业陷入了价格杠杆的困境。从宏观角度看，成品油价格上涨，会增大所有用油企业的经营成本，一方面，成本上升使企业的利润下降影响到其就业容量和员工福利；另一方面，成本传导又使相关商品价格上涨，降低市场的需求总量，所以，石油价格的上涨对经济增长和就业都是一个严重的打击。从石油行业内部看，国际市场原油价格高企，此时如果政府有意识的控制国内油价的过快增长，甚至维持低价，这将降低石油加工业的积极性而影响成品油的供给。此外，由于国内石油开采和炼制能力由中石化、中石油掌握，这两家企业基本上控制了油源的供应，若摒弃现有的成品油价格的形成机制，国内市场也只可能会形成中石化和中石油双寡头的控制局面，这显然也不能形成合理的市场价格来调节供需。随着高油价时代的来临，政府很可能采取综合措施：一、引进竞争，打破垄断，通过竞争迫使石油企业提高效率，降低成本，减轻原油价格上涨对成品油及相关下游产品价格的冲击，国家肯定会加大对民营油企支持；二、放开成品油价格的形成机制，政府主导会逐步淡出，但在过程中，政府肯会加快石油价格的调价频率来试探市场的反应。
通过以上分析，我们认为国际市场石油价格的高企使我国对成品油价格调控陷入了两难困境，石油行业将会逐步引入竞争，现有成品油价格形成机制面临改革，成品油价格的波动频率和幅度将会越来越高。银行方面在信贷业务开发时，对石油行业企业可以重点关注成本控制和经营效率较高的企业，对耗油较大的下游行业和企业应重点考核其成本调节指标和企业的风险管理水平。
