爱华网上周五《成品油价税费改革方案(征求意见稿)》向社会公开征求意见结束，最终的方案在进一步完善后有望很快正式公布，燃油税改革后对上市公司能产生何种影响，成为投资者目前最关心的话题。
汽车行业：小排量车明显受益
开征燃油税，汽车类上市公司成为首当其冲的受影响者，但影响的结果好坏不一。小排量车受益成为此次改革中的亮点，中信证券研究部策略分析师表示：“方案将汽油消费税单位税额由每升0.2元提高到1元，柴油由每升0.1元提高到0.8元，小排量、低油耗、使用频率低的车主用车成本将降低，费改税后私家车和小卡等小排量车将受益最大。”
这些利好已反映在近日汽车公司的个股上，老股民石大林持有某支汽车股，近日小赚了一笔，他说：“燃油税即将开征的消息在上个月的中旬就开始流传了，一些汽车股好得一塌糊涂，就像我拿的这支股票，连续涨了一个星期。”
一路飘红的秘诀藏在这家公司的半年报里，程伟庆介绍，从该公司2008年半年报显示，公司主营业务中微卡占24%，小卡占51%，主要针对农村市场，因此公司的小排量车将是燃油税推出的最大受益者，同时公司产品主要面向农村，也将受益燃油税推出之后的农村优惠价格。
石大林说：“除了小排量的特点外，这家公司生产的卡车还有一个优势是，由于卡车的养路费远高于客车，因此，推出替代养路费的燃油税对于卡车生产企业更为有利。有理由相信这只股票还会持续走高。”
投资者可关注小排量车生产企业，如长安汽车、一汽夏利等。程伟庆说：“小排量车良好的销售前景也将令相关汽车零配件厂家增加收入，一些发动机制造商如东安动力、金马股份等也可能有较好的表现。而且目前有关部委正在针对一些购买小排量汽车、购买具有自主知识产权的国产车等出台优惠政策做相应的调查研究，对相关上市公司来说利好重重。”
石大林表示投资者应该对那些生产技术含量低、油耗高车型的上市企业提高警惕。
石化行业：面临长期利空
开征燃油税短期对石油需求影响不大，长期则促进节约用油，将对石油需求带来负面影响，对石化行业构成利空。上海证券总经理助理郭燕玲表示：“开征燃油税，其税金将上缴国库，用以保养公路、桥梁等公共交通设施，并不计入石油石化企业收入，石油石化企业利润也不会因此而增加。石油石化企业只是扮演代扣代缴的角色。因此，单纯从燃油税开征这一项政策来看，这类企业并不能从中获取利益或提高其盈利。”
倘若按照既定方案征收，燃油税的征收将与成品油的消费量直接挂钩，多用油多负担。那么，燃油税开征后，车主将对使用成本更为敏感，或会主动减少用车频率。郭燕玲认为，此次燃油税改革对石油公司影响短期中性，长期偏负面。
在短期投资者应该关注成品油定价机制改革方案出台带来的风险，郭燕玲说：“一旦定价机制改革方案出台，国内成品油价格随国际原油价格影响将应声下跌，短期来说，这将对国内受价格管制的石化企业形成利空，降低炼油企业的盈利水平。”
以中石油、中石化两家企业为例，郭燕玲给出数据，统计显示，当国内成品油价格每吨下降1000元时，中石化全年毛利将比油价下降前减少107亿元，而中石油毛利则减少近70亿元；当成品油每吨下降1500元时，中石化全年毛利将减少158亿元，中石油毛利将减少约104亿元。
运输行业：高速公路间接受益
根据现行规定，“费改税”的政策主要集中在汽车和柴油上，燃油税取代的主要是养路费、公路客运附加费、公路运输管理费等相关规费，高速公路收费并不包括其中。程伟庆表示：“因此，燃油税改革将对运输类上市公司产生较大影响，对高速公路通行费收入不会有直接影响。”
开征燃油税将提高部分车辆的使用成本，因此对高速公路车流量会产生负面影响，但高速公路所具有的节油优势，对高速公路车流量的影响则是正面的。东海证券的研究报告认为，燃油税调整长期利好高速公路。但开征燃油税能否促使车辆由普通公路转向更省油的高速公路，关键在于这种转换带来的油价“节省”能否抵消掉车辆通行费的上涨，油价越高，这种转换越是“值得”的。开征燃油税有利于铁路运输的发展，税务业内人士郭伟说：“由于燃油税体现的是“多用多缴”的公平原则，有利于促进车主、货主改变行为模式，鼓励其采用更加节能集约的铁路运输方式，从而有利于铁路客货运发展。另外因船用燃料油征收燃油税的可能性不大，而征税的柴油由于占比较低，所以对航运业影响不大。”
此外，由于航油不属于燃油税征收范围，开征燃油税对航空机场业没有影响；再考虑到航油占航空公司总成本的比例高达40%，因此国内下调航油价格有利于缓解航空公司经营压力，从而对航空公司形成明显利好。
新能源企业：前景向好开征燃油税将使得能源结构发生变化，而新能源将异军突起，石油替代品如生物柴油等的发展空间将非常广阔。A股市场中的天威英利、无锡尚德、风帆股份等太阳能概念公司，华润生化、华冠科技等从事玉米深加工的企业和赤天化等生产替代动力能源的公司，以及从事核电、风能、氢能源生产的相关上市公司均会受益于燃油税的征收。
程伟庆建议投资者把握这类企业的机会。
