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本期要点：经济形势骤然变化，中央的政策前后不一致，这对企业也是风险；今年以来的系列事件显示，中国民营企业家的生存环境似乎发生一些根本性变化。
【政策观察：环保部警告粗放式增长方式可能会打着刺激内需的口号重新抬头】
11月21日召开的2008全国节能减排与环境保护论坛上，环保部污染物排放量总量控制司副司长刘长根警告，国家4万亿刺激性投资政策很可能会带来“上项目”的情况，如果不采取切实措施，粗放式增长方式很可能会抬头。刘长根说，1998年，中国也是在东南亚发生金融危机后出台了拉动内需的政策。大量的“上项目”导致了第二产业比重不降反升，污染排放量也相应增长。“我们必须警惕这种惯性。”在经济增长放缓的情况下，环境保护与经济增长的矛盾也开始尖锐。一些地方政府已明确提出，要“不惜牺牲环境，保证保经济增长”。部分企业为了节省成本，也开始减少减排设施的运行。这些因素都会威胁到“十一五”减排目标的实现。
【点评】我们在前面的《宏观快报》中指出，目前“国十条”可能演化成各类项目的护身符，刺激内需可能成为各类投资的合理借口，中国已进入“刺激内需为纲”阶段。这实质上是对以前转变经济增长方式所做努力的否定，也是对“科学发展观”的否定。在经济形势骤然变化下，中央的政策已经出现混乱，似乎有点手足无措了，对企业来说这本身就是一种风险，而环保部的警告目前恐怕无济于事。
【形势要点：郎咸平认为财政刺激更应该针对民营制造业】
针对目前中国推出的财政刺激措施，经济学家郎咸平18日在一演讲中表示，4万亿投资用在基建上实际上是把钱投向了已经过热的行业，如钢铁、水泥等，而已经过冷的制造业仍然难以获得银行贷款，形势变得更加严峻。郎咸平分析称，4万亿中有1万亿来自地方政府，而财政状况并不乐观的地方政府必然要发债，承担主体很可能要转移到民营企业上；而银行也要承担两万亿，这两万亿中很大一部分便是来自民营企业的存款。如此挤压之下，让民营经济层面的资金继续流出，使得我国制造业的资金状况难以得到改观。他认为，考虑到此次我国经济危机产生的根源在于制造业的衰退，政府应该将投资方向偏向民营制造业，这样才能让老百姓真正获得利益，从而推动消费，改变我国当前畸形的经济格局。
【业界动态：黄光裕被捕】
据悉，本周一(11月17日)国美电器老板黄光裕，因涉及经济问题已经被抓。黄光裕是胡润富豪榜2008年首富，可能因其身份特殊，黄被抓的消息一直没有被公开，但近期圈内记者和行业都对此事颇为关注。黄光裕再次被捕，不排除其地产方面运作上的违法行为，但据国美内部人士传言，近年来，黄光裕把大量资金挪往海外，存在一些不可告人的目的。另有传言说，黄老板在操作地产方面存在大量违法事实，包括贿赂、挪用资金等。本次事件看似更为严重，连同黄光裕一同被捕的包括国美财务老总周亚飞，其妻杜鹃和一些财务人员已经潜逃。
【点评】今年以来，珠三角企业出现破产潮，老板有逃跑的，有自杀的；5.12地震期间万科总裁王石因捐款问题而被舆论责骂；三聚氰胺事件让三鹿董事长送进监狱，让蒙牛董事长牛根生接受道德审判，甚至让整个中国食品业、饲料业掌门人颜面尽失；百度创始人李彦宏因不良竞价广告而遭遇网民奋力攻击；前玉柴董事长王建明被政府控制；黄光裕再次入狱……2008年似乎是中国民营企业的“滑铁卢”年，这一系列事件也说明，中国民营企业家生存的环境似乎发生一些根本性的变化。
【业界动态：柳传志可能有意借三聚氰胺之乱向奶业进军】
“三聚氰胺”事件，使得国内几乎所有的奶业知名品牌和企业都经历了一次致命的打击。而此前出资2亿元资助蒙牛，目前又可能即将成湖南太子奶接盘方之一，联想控股意欲何为？一位长期关注奶业的券商分析师对此大胆推测：柳传志本月初对蒙牛的2亿元资助和如今接手太子奶的意愿是一脉相承的，“联想要借蒙牛切入原有格局已不复存在的中国奶业”。 “中国奶业的原有格局已经打破，先期占据了这一市场的各大巨头品牌已经轰然倒塌，新的投资者在此时进入，无疑是一个绝佳时机”。
【形势要点：油价跌破50美元，中俄“贷款换石油”谈判的主动权在中方】
中国与俄罗斯之间的“贷款换石油”谈判又将重新开启。此前俄方不满的原因是，中方要求将7%的固定贷款利率改变为同伦敦银行同业拆借利率（Libor）挂钩的浮动利率。俄罗斯石油管道公司总裁托卡廖夫还要求，中方提供的100亿美元贷款期限不少于10年，而且贷款利率能从最初商定的7%降为6%。在贷款担保方面，中方则不仅要求俄方两家公司的资产担保，还要求俄政府出面，确保油源。据中方知情人士称透露，之前的谈判是试探性、策略性的，本周末或下周一开启的谈判才会涉及实质内容。他强调，贷款利率应该是资本市场的公允利率，“现在按市场化利率能拿出钱来已经是不容易了”。至于担保问题，中方认为，贷款必须要以长期石油贸易合同作为保障和前提，而原油贸易合同是两国政府协议的重要内容，即已经获得了政府担保。“俄罗斯石油公司是比较急，主动权在中国人手里，不在俄罗斯人手里。”随着国际油价周四进一步跌破50美元/桶，俄罗斯能源经济遭受重大冲击，加剧了俄罗斯能源企业的融资需求。
【形势要点：新疆发现230亿吨特大型煤田】
据报道，在新疆吐鲁番地区鄯善县境内的沙尔湖，一处预测资源量230亿吨特大型煤田被发现。该煤田面积达300多平方公里，煤田可采煤层13层，可采总厚度169.69米，含煤系数为29%，最厚煤层的单层厚达141.91米，煤质具有低硫、低磷、低灰分等特征，具有极大的开发价值。同时，这一大煤田北靠兰新铁路，交通便利。目前，自治区人民政府已将沙尔湖列为新疆煤炭重点勘查区，将进行统一规划、部署、勘查和开发。
【形势要点：美权威报情报机构预测世界政经格局将现大变局】
美国国家情报委员会（NIC）11月20日发布题为《全球2025年趋势：一个转变中的世界》的报告称，未来20年，随着西方财富东移，中国、印度崛起，美国影响力衰减，“二战”后形成的世界政经格局将发生重大变化，当前的经济动荡将加速这一趋势。而未来20年向世界新体系的转型，将充满风险和挑战，发生震惊和意外事件的可能性仍然存在。与四年前发布的同类报告相比，此次报告对中东国家核武竞赛，恐怖分子获得核武器，资源短缺引发冲突等世界威胁的预测更加严峻，但对清洁能源替代传统能源的前景表示乐观。报告对中国崛起的基调基本积极，认为中国和印度可能与美国一道，构成多极化的世界。报告预计，虽然美国仍将是最有力的一员，但相对力量将衰退，可使用的杠杆趋少；美元的作用也将从目前的一枝独秀，变成多种货币竞争下的“同等优先”。世界也不排除出现像19世纪那样的军备竞赛、领土扩张和军事对峙的局面。
（共道战略研究机构研究员 蔡历 [email protected]）
