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房价下跌似乎是众望所归。近年来，随着房价飞速攀升，普通老百姓面对高企的房价只能望而兴叹，广大的中产阶级在高房价面前也被迫沦为了房奴。在宏观经济形势从紧，股市已经跌到无尽深渊的时候，按兵不动的房价愈加成为了众矢之敌，遭到无数学者的唾弃和谩骂，而呼吁房价理性回归的呼声也愈显清晰和明确。
高房价被指为罪孽深重的原因除了无法满足一般群体的消费需求外，还被指有恶化经济形势和宏观调控效果等多项罪名。罪名之一，高房价吞噬了人们的可支配收入，进而抑制了内需，影响经济增长；罪名之二，高房价吸引了巨额热钱，二者相互推动和强化，导致宏观经济过热和流动性难以缩减；罪名之三，高房价抬高了水煤电等基建行业价格上涨，恶化了通货膨胀；罪名之四，高房价对股价具有替代效应，不利于股市的复苏。
与此同时，近期的几份研究报告显示，房价下跌已是大势所趋。短期原因在于通货膨胀积重难返，紧缩政策以及人们的预期均对高房价形成压力；另外美国经济已现趋好迹象，美联储加息在即，如此热钱会有撤回美国的趋势，高房价的最后救命稻草也将灰飞烟灭。长期原因是，中国的房价需求结构正在悄然发生变化，房地产的真实需求将会进入下降期，而依照现今的投资建设速度，必将供过于求。
房价下跌本无可厚非，是其回归理性和自我挤压泡沫的过程。但如果仔细剖析房价背后所牵动的多米洛骨牌效应，则当前的房价跌不得，原因有四。
第一，房价牵动着金融稳定。房价一旦下跌，最先受到牵连的是银行房贷，从而诱发银行信贷危机，影响金融稳定。今日报道的多家银行高层表示，如果房价下跌10%，银行可以承受，如果下跌20%，勉强可以接受，但如果下跌30%，则必定危机四伏。
第二，房价牵动着投资与经济增长。房地产业以及由此而推动的相关产业已经成为我国投资的主体，房价过度下跌带来的直接后果就是投资下降。在拉动我国经济增长的三驾马车中，消费不足、出口由于人民币升值和紧缩信贷政策已经困难重重，此时如果再失去投资的动力，必然给经济增长雪上加霜。
第三，房价牵动着热钱走向。股市和房市是热钱囤积的主营阵地，在股市不振的情形下，唯一让热钱留恋的就是房市了。一旦房价跌落，热钱看不到希望，必然会以最快的速度撤离国内。虽然说热钱流出本是好事，但大规模流出的后果是打击投资者信心和引起市场恐慌，再牵动以信贷危机，极有可能会演变成金融危机，越南的情形就是典型的例证。所以热钱虽然可恶，但驱赶它们的最好路径是有序撤出，而不能一网打尽。
第四，房价下跌动了有房者的奶酪。房市不同于股市，股市上涨惠及所有股民而下跌损害所有，这样每个投资者都具有一致的目标；房价则不同，其涨跌是一个收入再分配的过程。房价大跌的结果是无房者欢天喜地，而有房者愁眉苦脸。如此又会引起新的矛盾和不稳定，恶化经济增长的社会环境。
故此，房价下跌是未来的走向和长期宏观政策的调控目标，但不是当前短期内的可行选择；在房价一发而牵全身的联动效应下，维持价格稳定或者是稳步缓慢的下跌才是最优抉择
