爱华网感谢会议的邀请很荣幸有机会给这么多业界精英分享一些我的想法。
朋友的敌人是敌人还得改，张维迎的老婆经常说张维迎是敌人。张维迎的老婆也是我的朋友。
战略投资必须是站在行业之内，民营企业可以做机构投资者，但是不能做战略投资者，这是理论上的定义没问题。中国银行在股份改造过程之中，我们当然要找战略投资者，但是我们的战略投资者不仅是国外的，也是国内的。维迎是理论的包工头，我做四分之一最底层的支持者，为今天中国企业发展的新动力提供我的想法。
我想从中国经济的视野看中国经济，第一，中国经济今天在世界经济中的地位。第二，中国的企业和中国经济面临今年的世界经济和欢迎。第三，在未来的十年或者二十年的情况，中国经济在世结合国际经济当中的作用。
中国经济在世界经济中的作用，是一个增长式的。中国经济总量全球占第六，占全球GDP的3.92％，但中国经济增长对全球经济增长的贡献去年是18.2％，中国经济的存量相对比较少，但是中国经济增长作用对世界经济增长很大。中国贸易占全球贸易的5.24％，但是中国贸易增长贡献占全球贸易增长的贡献16.26％，中国贸易增长速度对全球贸易增长速度贡献非常大。问题在于看的是增长而不是存量，在这个意义上来说，中国经济对全球经济的增长起非常大的作用。
看中国一定要把存量和增量两个概念分开来，增量的作用也会产生另外一个负作用，增量吸引了太多的关注。中国经济吸引的关注远远超过中国经济本身今天的实力。经济增长第一大国是美国，中国经济在全球经济增长中第二的地位，中国是世界装备业制造中心。几年以前我们很骄傲宣称中国是世界制造业的中心，中国并不能成为制造中心，三年以前我曾经很骄傲也很自豪地认为中国已经成为世界制造业中心，今天我认为我们还不是。
有一个日本的CEO讲了一句很厉害的话，我觉得他讲的是对的。他说中国今天还不是制造业中心，中国是制造业的装备中心或者说中国只是一个搬运经济。中国把各种不同的东西在全世界各个地方拿到中国来组装，组装的结果再出口到外地去。作为制造业中心有几个条件，要有研发力量，要有品牌，要有营销，要有标准，要有质量，要有规模。中国到今天为止只有的是规模和质量，外资纷纷进入的时候，中国大量进口。对台湾岛内，新加坡、马来西亚甚至墨西哥、巴西等等大规模进口，在中国进行装备之后再出口到美国、欧洲、日本。中国严重依赖两个东西，第一严重依赖欧洲、美国和日本的技术，第二中国严重依赖欧洲、美国和日本的市场。在产业、技术、产品之中，如果只有一样东西，没有两样东西你就会失败的，这是97年亚洲金融危机告诉我们最深刻的教训。
中国今天毫无疑问是世界大规模的制造工厂，制造业里最强的第一是德国，第二是美国，第三是法国，中国在制造业排名里面远远在30位以下。中国今天主要是靠规模在制造业上，我们的罗汉是不健全的。
中国是能源和原材料的消耗大国，中国经济占全球经济的4％左右，去年消耗了全球8.1％的石油，消耗全球5.4％的钢材，消耗全球32.4％的水泥。中国去年消耗了全世界基本原材料增量的71％左右，包括铜、铅、铝、钢、水泥等等基本材料，引起这些价格大规模的上升，从20％到70％左右浮动，不仅引起原材料的价格上升，也引起了原材料的运输上升了两倍左右，还引起了全球原材料股票的价格上升46％左右，远远超过全球股票指数，在全球范围内很大没有被观察到的世界是全球资本投资发生巨大变化，资金流向原材料行业，中国成了全世界原材料增量的三分之二的消费者。
中国作为原材料和能源的消费，中国本身没有原材料和能源，作为全球这个增长不断形成，而且在加强。支撑所有这一切的增长，中国向全世界输出我们的劳动力，中国其它的资源都没有，中国如果连煤未来十年来看也还是紧缺的。中国对全世界最大的贡献源源不断输出它的劳动力和世界进行交往。中国和世界交流的手段源源不断输出劳动密集型的产品和世界交流，交流资本密集型特别是技术密集型产品，由此在全世界形成了劳动力的对流，中国廉价劳动力源源不断输出中国劳动密集型产品。怎么样改变中国的劳动力质量和数量，在全球进行劳动力交换的过程当中不断增值和发展，这是核心点。中国经济底层核心的核心是中国用它的劳动力和别人在交往，劳动力是中国唯一的资源，最大的问题就是把中国的劳动力增值再去交换。中国的影响主要是增量的影响，中国在世界上的关注大于中国实际的能力，好事大于坏事，好事使你能看到，坏事使你摔下来。
第二个问题，2004年中国经济看好，美国经济复苏，欧洲经济恢复1.5到2，日本恢复到2左右，亚洲还是6左右，整体比较好。纳斯达克泡沫基本清除，去年增了44.5，道琼斯泡沫没有完全消除，但是非常活跃。去年第三季度发展中国家股权债务的风险议价对比美国国债大大下降，现在只有30到100多个点左右，使得整体世界资本市场下降，弱美元、弱欧元、弱日元，欧元强不是因为强而是因为美元弱而产生很多不确定性。这种情况下我个人觉得其实还是有很大的不确定性，不确定性很重要的原因是今年是政府年是选举年，今年很多经济形势不能从年初的发展来看，前六个月和后六个月会发生很大的变化。
第一个是利率。美国的利率水平在今年第三季度很可能会加息，整个资本市场的流动性会减少，成本会增长，会引起投资者的紧张。汇率今年相对比较平稳，虽然欧元从现在来看不会升到1.3以上，因为到了1.3以上欧元升得太强，去年欧元的强势已经引起到整体出口1.8个百分点。如果欧元过了1.3的话，欧洲央行会采取降息的措施把欧元重新拉回来。今年是选举年，所以整体波动不会太大，但今年美国的选举不定因素非常大，欧盟今年要对十个新的中欧国家加入进行表决，对于整个欧盟经济和政治产生非常大的冲击。
日本经济虽然现在1.6，但是整体还是比较弱，因为它的投资消费还是很弱，主要还是靠政府在支撑。美国经济最大的作用，美国刺激经济战争的支出，汽车消费11月份开始下跌，美国最大的问题主要是财政赤字，使得企业原有的投资被移到财政来，这个会产生很大的影响。美国今年的经济不见得能发展，今年整体对我们面临的经济首相当大程度政治的影响力，具有非常大的不确定性，也许会勉强平稳过去，明年会发生比较大的变化。今年是看全球经济走向最困难的一年，相反股市相对比较平稳。
第三，未来世界经济当中发生两个很大的变化，第一个变化正处于全球第二次全球化的过程之中，服务业的外包过程之中。全球经济的过程化从70年代和80年代制造业外包开始，从美国和欧洲的外包业开始，像美国完成很多。去年和前年开始服务业的外包，现在在欧美国家大规模往外移，这个会产生很多问题，不是美国250万就业人，而是上千万的就业问题。如果美国的服务业外包出去，美国还剩下什么？如果美国服务业承包出去，谁会接这一单？第一个层面的问题政策层面上产生无数的摩擦来阻挠这个过程的发生，这跟80年代看到美国议员用锤子砸日本的电视机一样，美国人在进步在学习，所以美国人今天不用锤子砸中国的电视机。但是服务业的外包上产生无数的摩擦，另外的层面谁来接这个单子，谁准备接这个单子，这是很大的问题。服务业的外包不可避免，因为全球一体化最好的地方，就是资本只追逐成本的利润而无视国界的存在。服务业的外包不可避免，这是第一个很大的变化。
第二个很大的变化，世界经济处在极端的不平衡之中，美国太强。美国经济占全球经济的5.4％左右，但是美元占全球外汇储备76％，美国的资本市值占全球资本市场的58％左右，美元占贸易结算的60％左右，占外汇交易每天的54％到55％左右。美国经济很强，美国的金融更强，这是今天一个很大的形势。但是这样强的美国经济和美国金融，美国经常涨市值，所以不得不借钱。以前主要从欧洲借，现在越来越多从亚洲借。现在亚洲包括日本在内持有了美国的国债几乎一万三千亿左右，在亚洲美元占了整个亚洲外汇储备的80％以上，亚洲已经吸收了美元三分之二的过程，亚洲今天吸收的能量很小。如果亚洲停止吸收的话会很麻烦，美国人致命的问题是储蓄率太低，全美国国民储蓄率只有0.6，美国公司债务达到62％，是二战以来最高的。美国的家庭债务每挣一百块钱15.6是要还利息的。
美国人没有储蓄。美国没有储蓄要投资，所以必须要借债。如果借债的链条停止的话，以中国为例，中国不断向美国出口产品，中国给美国出口产品提供农资，中国在两方面支持美国，出口给它我们的产品，再出口给它资金。中国作为发展中国家显然不能长久做下去，包括所有发展中国家都不能，美国人必须变。美国人如果变的话，谁来承担变的成本？美国经济的强大和美国金融市场的强大，这个成本不完全由美国承担，而是由全球来承担。这个结构不改的话，不可能持久，因为亚洲吸收美国资金的量已经到这儿了。
美元的汇率对经济的影响，也必然会引起美国通货膨胀率提高。在这样一个大的环境下，中国的经济有很多区域增长，从企业层面来说中国经济能不能增长，高盛公司发表报告2050年中国经济成为世界第一大经济而不是第二大经济，2050年中国也不一定能做到这一点。我们和世界其它许多经济学家研究得出一个很简单的结论，2012年可能超过德国成为世界第三大经济，2022年可能会超过日本成为全球第二大经济。但是尽管在那个时候中国的经济总量仍然只是美国经济总量的40％左右，中国的人均GDP仍然只有五千到六千美元左右，仍然远远在全球人均GDP排在后面，中国只是大而不强。尽管中国要达到这一点，有几件非常关键的事情要做。
第一，中国的制造业。向上得发展研发，向下发展品牌和销售。很难想象中国变成全球第二大经济的时候，全球五百强里面没有中国的企业。如果向上没有研发向下没有营销销售和品牌，全球五百强没有中国，中国仍然是全球第二大经济，这完全可能。
第二，中国得赶上服务业外包的潮流，在服务业的承接上，在深化研究上往上走，中国得在整个产品价值链渠道上，中国往上走服务业和研发，往下巩固现有的制造业，并且通过研发和销售产生出自己的品牌。
第三，支持中国整体制造业的情况，中国必须发展重工业。从全世界所有经济统计来看，中国相当于日本59年到60年的水平，相当于韩国80到85年的水平，如果中国没有制造业是指重工业的形成来支撑整体制造业的话，中国现有的制造业不能持久。
中国的原材料和能源的紧缺会在相当大的时间里存在。我们预测在十年到二十年左右的时间里面，中国的油只能满足40％，铝25％到30％左右，煤中国都不够，钢只是一般的钢材，由此产生原材料技术发展的需求，这个会成为中国制造业能否有影响力的一个方面。中国现在已经过了一千美元大关，包括汽车住房开始滚动发展，中国如果不能满足企业结构性改变而还是像现在一味强调出口强调组装的出口，中国经济是不能持久的。中国经济要想持久发展很重要的一个原因，要把人力资源从现在的蓝领变成白领，从白领变成粉领，从粉领变成金领，如果中国把人力资源的增值过程完成的话，中国经济在世界范围内永远不会被打败。
