爱华网北京睿聘管理咨询有限公司的谭根林撰写文章人民币升值和贸易顺差，在他文章的结论部分提到：结论：在目前的情况下，人民币应该大幅度的贬值，而不是升值！人民币贬值符合中国的利益。对于他的这个结论我个人是值得商榷的。
一、人民币升值不可取： 单就中国来说，人民币贬值是绝对不可取，原因在于中国当前的汇率机制，当前我国实际上采取的是美圆本位的货币发行机制，我们赚去1美圆就必须相应的发行7-8元的人民币，以此来作为对冲，这样的方式我们也可以理解成我们为发行8块钱的人民币就必须有1美圆做为对应。但问题就来了，我们的确靠廉价的人民币赚取了大量的外汇，但这些外汇占款却逼迫着我们国家必须按当前的汇率发行相等的人民币，货币的供应过大，过大就形成资金的泛滥，在泛滥的资金推动下，资产价格就被这些不应该发行的纸张推高，通货膨胀就产生了。 老谭呀，美国的通货膨胀率为什么从1966年以后就基本上1-2%这个区间呢？这就更他们的货币的供应量有关，在美国人民可以享受高工资享受高福利同时享受低通货膨胀，原因就在于他们的货币供应上，美国目前的货币供应量/GDP总量仅仅等于0.58，而我国的同样的指标的数据却高达1.68。也就是说，在我们国家内，我们自己发行的货币有68%，无法通过我们的经济发展来消化，正是这个没办法消化的东西在让我们的国民的购买力贬值。让我们的国民无法享受到应享受的发展成果。 二、汇率本身是各国博弈的结果： 老谭在他文章里提到： 为什么现在让人民币贬值符合中国的利益？因为人民币贬值，美国企业赚取的利润，合并报表就会有损失，另外它们在中国的投资也会有损失。我承认老谭的循环经济这个概念提的好，但问题却在于那是理论世界的产物，在现实世界里，我们却不得不面对一个事实的是--利益---博弈。 老谭提到的这个我们姑且抛开我前面提到的人民币升值不可取的理由不论，但就中国而言或许合乎我们自己的利益，但问题是这却不合美国人的利益，美国之所以在这次次贷危机中大幅度容许美圆的贬值，很大程度上就是力求解决困扰他的双赤字问题，（虽然他的目的能不能达到，值得商榷。）次贷危机为消除美国“双赤字”创造了重要的金融条件，美国自1971年出现对外贸易逆差以来，30多年挥之不去，而且愈演愈烈。2005年贸易逆差7167亿美圆，占GDP比重达5.8%；2006年美国贸易赤字更是创了7636亿美圆新高。因此，要减轻“双赤字”负担，美圆必须贬值。根据美国财政部公布的数据显示：2007年度财政赤字为1628亿美圆，比2006年2482亿美圆下降34.4%，与2004年度的4130亿美圆财政赤字相比，更是大幅度下降。与此同时，美国国会预测局预测，美国政府财政赤字在2008年度，要下降到1550亿美圆，并计划在2012年消除财政赤字、恢复盈余。 要减轻并消除“双赤字”，靠什么呢？这次次贷危机像是“双赤字”在住房领域的表现，虽然病根不在次贷，而在他的人为压低利率的货币政策，但美国人却认为病在他的双赤字上：即贸易赤字和财政赤字，经过次贷危机爆发和恶化，美元顺理成章地连续大幅度降息，为根本减少“双赤字”创造了重要的金融条件。 为什么这么说呢？因为美国的外债接近其GDP的100%，且几乎全部以美元标价，而美国的国外资产约占其GDP70%，当然这70%是以外国货币标价。如果美元贬值10%，那么世界其他地区流入美国的净财富将约占美国GDP的5%，这基本上能够抵消掉美国的贸易赤字。这样以来一他可以通过美圆贬值来达到他赖帐的目的。 同时更重要的是他可以间接的迫使其他国家的法币得到相应的升值，在美国人看来这样就有利于他们减少进口扩大出口，维护他们国家的企业利益和工人就业的机会。在我看来这就是美国老容许他的美圆贬值的真正目的。而美国政府为什么要这样鼓吹呢，选票选票是他们当前最关心的，无论是执政的共和党还是在野的最大反对党民主党还是小的如自由党，这是关乎他们真正利益的。
普列汉诺夫说过，经济、文化发展水平较高的地区和民族，一定会对经济、文化发展水平较低的地区和民族产生吸引力，反之则不然。同样在博弈过程中，这种弱与强的影响力，也是我们必须要意识到的。
三、美圆贬值人民币升值对中国的危害： 那么美国这次的次贷危机真的造成了流动性不足吗？作为衡量流动性的关键指标M2，美联储最新货币报告显示：从2006年年末次贷风暴开始到2007年底，M2中间值同比增速从4.7%攀升到6.2%，其中2007年9月份增速为6.7%，这说明美国的货币创造功能本身没有问题。再考虑西方发达国家中央银行大规模注资和放松银根的行为，美国市场流动性紧缺，岂不是无稽之谈？ 那么问题就出来了，西方发达国家为什么要这么做呢？这就牵涉到与全球格局下金融资本大博弈有关，美欧日等发达国家强强联手，把握市场的主导权的野心是昭然若揭的。始于2001年以来的货币拯救行动，引发了全球流动性持续泛滥，成就了今天百元的石油，千元的黄金，万元的伦铜。随着次贷风暴越演越烈，新一轮货币拯救行动又开始了，美元、欧元、日元等西方发达国家中央银行，向市场再次大量注入投放货币，岂不是孕育着更大的流动性过剩吗？中央银行向商业银行注资行为，理论上有货币创造功能。对于金融市场注入的这1万亿美元，它却可以放大产生5倍以上的效应。这次美元货币乘数效应可能会在6至12个月被有效被释放出来。那么，在当前世界有7.5万亿美元的流动性基础上，再增加这5万亿美元，又意味着什么呢？---流动性更加过剩。而同时美国却借口次贷危机的恶化，又开始新一轮减息，以促使信贷扩张，提高金融体系的投融资效率。所以1月22日，美国出台了20多年来最大75个基点的降息，1月31日又再降50个基点。美国联邦基金利率自去年9月从5.25%降至目前的3%，造成高息货币大涨。 目前人民币利率4.14%，美元利率3%，利差114个基点。中美货币利率倒挂，又成为国际投机资本(热钱)继续涌入中国的催化剂。在美元持续贬值的情况下，人民币升值幅度将大大超过去年，并有望对个各主要货币出现全面升值。在加息预期和人民币加快升值的背景下，人民币资产和作为人民币资本品的中国股市，将成为全球为数不多的避风港，更多热钱流入中国，使流动性过剩问题进一步恶化，进而使得中国资本市场的变局因素不断增加。凡此种种，都将使中国经济面临的外部环境变得更加复杂，经济驾驭难度增大。 由此来看，美国降息和西方发达国家的注资与宽松的货币政策，加大了全球流动性过剩，并在新兴国家又一次引发了新的流动性过剩，催生了新的资产泡沫，并造成了新的经济问题。这也许是其金融战略的要害所在。 四、中国的应对办法： 我个人认为，中国最好的应该办法是：调整当前的经济结构，将当前的过于依赖出口的格局向以内需为导向的格局转变。减低外汇的过度流入，控制外汇的增量，以此来控制人民币的供应总量。同时我们也应该将我们现有的存量外汇通过多元化多样化的投资形式，中国持有大量的美国债。很明显，分散投资是我们政府应该选择的政策。我前面已经提到过：即使把银行体系的资本需求考虑进去，中国现在持有的外汇储备也大量地超出了它潜在的需求。与单纯的分享安全性相比，分散投资以获取更高的收益是更优的策略。我认为，可以考虑股票和其他的资产，这样会更合理，更好的选择是投资于境外机构。
