爱华网国际货币基金组织在其最新的《世界经济展望》中是这么说：去年全球产出增长5.4%，今年将增长5.2%，2008年将增长4.8%，2008年增长预期仅较7月份的预测下降了0.4个百分点。 IMF还称，世界正处于自20世纪70年代初以来一个最为强劲的增长期。该组织预计，2004至2008年间，全球经济年均增幅为5.1%，而全球人均产出增长率平均将为4%。总体而言，推动全球经济增长的一直是新兴经济体，特别是亚洲新兴经济体。IMF表示，2004至2008年间，新兴经济体年均增幅将为7.8%，而高收入国家平均仅为2.7%。 这些数字以所谓的“购买力平价”汇率计算得出，其中大大增加了中国和印度等大型、较贫穷新兴经济体的权重。 然而，根本问题是尽管IMF警告，预计今明两年美国经济增幅仅为1.9%，但该组织对于新兴经济体仍持乐观态度。 不可避免的是，这种乐观预期伴随着健康警告。《世界经济展望》强调称，与4月份和7月份时的预期相比，目前美国、欧洲和日本的金融状况和内需已成为更大的威胁。相应地，来自通货膨胀和石油市场的下行风险则小于以往，同时全球失衡造成的风险规模基本没变。 所有这些都似是而非。“信贷紧缩”和美国住宅市场低迷的影响，可能处于温和与严重之间的任何程度。例如，一项对金融紧缩的分析得出了这样的结论：“与以往相比，近来的金融动荡并不算非常巨大。”但它提到了3点原因，说明后果可能比这暗示的更糟：与住宅市场的关联；证券化信贷市场中信心的丧失；对银行业体系健康造成的影响。正如美国银行董事长肯8226;刘易斯(KenLewis)最近所言：“目前我经历了所有我在投资银行业所能经历的趣事。”的确，我们多数人都是如此。
幸亏在新兴市场，需求风险正在上升。原因之一在于，它们累积起来的巨额外汇储备对货币、信贷和资产价格的影响。长期而言，这些可能导致通货膨胀急升。但短期而言，它们成为刺激内需的又一个动力。 IMF还正确地将全球失衡和对流入新兴经济体的资本管理挑选出来，作为风险之源。这些现象关系紧密，因为全球私营行业正试图将资金投入新兴经济体，而新兴经济体随后将其作为官方储备向外循环。 令人鼓舞的是，目前预计全球失衡占全球GDP比重将略有下降。预计与美国赤字下降相对应的，是石油出口国支出的上升，同时亚洲新兴经济体将输出相对于全球产出而言越来越多的资本。中国目前是此次大规模再循环的新巨头，预计该国今年的经常账户盈余将接近4000亿美元（占国内生产总值的12%）。 最终，这种令人高兴的结果取决于持续的开放和货币稳定。但仅凭发达国家已不再能确保这两者的结合。新兴市场现已成为重要参与者。在未来几年内，要想维持经济增长动力，它们将必须加速内需增长，削减外汇储备的累积，允许汇率调整，开放市场，简言之，成为“负责任的利益相关者”。
