爱华网蔡律 建议核心： △整合重庆金融资本市场资源，把渝中半岛打造成资本半岛，完成重庆资本市场发展规划全方位战略构建。 △创建中国西部区域柜台交易市场，使重庆成为幅射西部的区域资本市场中心。 △借力香港资本市场，创办渝港资本市场发展研究中心，进行金融产品、金融机构、监管机构、资金的互动合作，争取项目融资、贸易融资。 △创设重庆资本市场发展基金。 △在重庆创办中英金融证券学院，培养金融证券人才。 △制订《重庆资本中介机构管理办法》、《渝港民间融资中介促进条例》，大力引进扶持发展资本中介。 △积极支持和推进重庆市旅游，公用事业、基础设施、技术含量高的企业及民营企业上市融资和债券融资、产权交易。 △制订相关政策，鼓励组建多种所有制形式的投资公司或资产管理公司。拓宽投融资中介服务体系，引进证券投资基金，产业投资基金，高科技风险投资基金、项目抵押债券、资本抵押债券等新的融资渠道。 一、重庆已初步具备打造资本半岛、创建中国西部区域性资本市场中心的硬件和软件 重庆市委、市政府在推动重庆资本市场的发展和利用资本市场进行资产重组取得良好成效。重庆资本市场已形成一定规模，市场基础设施不断改善，市场规范化程度得到进一步提高。目前重庆市银行金融机构及在渝分支机构29家，外资金融机构8家，证券公司30余家，保险机构21家，信托投资公司2家，筹建基金管理公司2家，金融类中介机构20余家。重庆市目前上市公司31家，10年来在资本市场募集资123亿人民币。比照香港资本市场的发展经验，重庆已具有打造资本半岛的硬件和必要的软件。 但从重庆市2003年直接融资、间接融资、外商投资三大指标看：2003年底，重庆市金融机构本外币各项存款余额3512.8亿元，贷款余额2976.7亿，实际利用外资5.6.亿美金。重庆企业（庆铃、重钢）在香港集资17亿港币，市值24亿港币，重庆企业上市数占内地企业赴港上市总数的0.73.%，集资额占0.20%，市值占0.14%，十几年来，重庆截止目前无一家民营企业赴港上市。四川省上市公司63家，湖北有58家，湖南境内外上市44家，重庆只有31家，重庆欲建成长江上游金融中心，没有发达资本市场支撑，多少显得苍白无力。 重庆资本市场先天不足，后天发育也营养不良，正因为如此，重庆资本市场功能，定位应从硬件、软件全方位规划，把培育和发展资本市场纳入重庆国民经济和社会发展总体规划。 全球金融资本市场日新月异，金融是现代经济的核心，数据显示西部大开发战略实施七年来，东西部地区金融资源失衡，2003年重庆金融机构本外币存款余额3438。61亿元时，四川7235。8亿元，陕西省为4593。10亿元，重庆市2006年年末金融机构本外币存贷款余额分别达到5587.5亿元和4443.8亿元，截至2006年末，四川省金融机构本外币各项存款余额11943.58亿元，四川省金融机构本外币各项贷款余额8003.13亿元，广东省金融机构本外币各项存款余额分别是重庆市、四川省的7。.74倍、3。6倍，金融机构本外币各项贷款余额的5。83倍、3。23倍。 沪深因有证券交易所，金融资源向两地聚集促进了金融业快速发展发展：2005年末上海银行业金融机构本外币资产总额达30,501.2亿元人民币，2006年上海市中外资金融机构本外币各项存款余额26455亿元，同比增长13.4％，全年本外币存款增加3161亿元；中外资金融机构本外币各项贷款余额18604亿元，同比增长10.6%，全年本外币贷款增加1858亿元。上市公司股权分置改革基本完成，金融市场建设取得新进展，证券交易总额达到9.19万亿元。金融期货交易所、上海石油交易所、人行征信中心等机构相继成立，货币经纪公司试点工作继续扩大，各类要素市场进一步发展。深圳金融业“六个突破”：一是各项存款突破1万亿大关；二是资本市场成交量突破3.5万亿大关，创历史新高；三是资金流动总规模突破30万亿元，占全国的十分之一；四是金融业利润突破200亿元，共实现税前利润248亿元，创历史新高；五是金融总资产达到1.61万亿元，比上年增长29％，全国排名第四；六是金融业增加值占GDP比重突破10％，增速19％，十年来增速首次超过GDP增速。2005年重庆市金融机构总资产为5224亿元，沪、深、渝差距悬殊！重庆要高度重视资本市场的发展，特别是民营企业进入资本市场，呼吁有必要建立西部区域资本市场中心！ 二、创建中国西部区域性资本市场中心战略意义 资本是市场经济的基本概念，资本在以公司为主要经营组织形式的市场经济体系中发挥基础性作用。资本市场是现代金融的核心，资本市场是把社会资金和需要钱的优秀企业连接起业的渠道平台，是长期资本投资人与需求者之间的有效中介，是市场化程度最高的领域。资本市场是经济发展的晴雨表，资本市场的活跃程度，直接关系到一个产业或一个区域经济发展的进程。利用资本市场的规模大小，是衡量一个区域市场化程度的重要标志。资本市场可以带动产业发展，产业利润又可支撑资本市场。资本市场有放大效应，会引来大批配套资金，带动相关产业投资，培育新的经济增长点。资本市场具有融资、投资、资源配置、制度创新四大功能。发展重庆资本市场，完善城市功能，激发市场活力潜能，使资本市场成为重庆经济发展的引擎。创建中国西部区域性资本市场中心不仅是可行的，也是必要的。国务院总理温家宝在十届全国人大五次会议上作政府工作报告指出：要大力发展资本市场。推进多层次资本市场体系建设，扩大直接融资规模和比重。稳步发展股票市场，加快发展债券市场，积极稳妥地发展期货市场。进一步加强市场基础性制度建设，推进股票、债券发行制度市场化改革，切实提高上市公司质量，加强市场监管。 进入资本市场的主体是企业，推动资本市场发展最终也要靠企业，资本市场能够促进资本形成。重庆80%中小企业“融资难”，难在何处？根本原因在于企业资本增长缓慢，资本积累乏力有关。重庆不少企业主要通过间接融资“银行贷款负债造就资本家”，而不是通过资本市场“募股造就企业家”。中小企业家对资本市场缺乏热情，缺乏资本运作理念，也缺乏驾驭资本市场的能力。另一方面重庆是一个并不缺资金的市场，存款余额4443.8亿元如何把社会闲散资金转化为企业资本，引导民间投资，将储蓄主体转换成投资主体，这就应该考虑采取具体措施来发展重庆资本市场了。一个好的资本市场，能为中小企业提供融资机会，私人投资者可以创造更多财富，为社会创造更多就业机会，获得资本资源的企业必须改善治理结构来提高效率来回报投资者。
资本市场是“一只看不见的手”，建设资本市场不象发展城建、交通那样容易出政绩，所以制订重庆资本市场发展规划不能急功近利，不搞“任期规划”，要有长远的全方位的战略构建：笔者建议：将中国西部得天独厚的渝中半岛打造成资本半岛，应是百年大计！ 重庆资本市场地位缺损，虽然受全国证券市场宏观因素影响和中央政府决定部署，但重庆可以整合现有金融资本资源，对正在建设中的解放碑CBD赋予资本市场的功能定位，既可以完善城市功能，更可以激发资本的活力潜能，从而确立重庆辐射中国西部区域资本市场中心的地位，进而利用资本市场机制来推进重庆金融中心的建设发展。2006年3月8日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛在参加重庆代表团审议时寄语重庆，坚持以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，全面落实科学发展观，紧紧抓住国家实施西部大开发战略和老工业基地振兴战略的宝贵机遇，进一步完善思路，真抓实干，把重庆加快建成西部地区的重要增长极、长江上游地区的经济中心、城乡统筹发展的直辖市，在西部地区率先实现全面建设小康社会的目标。重庆是中西部地区唯一的直辖市，一定要规划好、建设好、管理好，真正使重庆城区的综合服务功能和辐射带动作用得到充分的发挥。胡锦涛总书记明确指出：“要在推进产业结构优化升级上狠下功夫。立足本地资源条件，依托已有的工业基础，加强军民结合，做大做强优势产业，积极发展现代制造业和高新技术产业，同时大力发展物流、金融、旅游等服务业，提高服务业的比重和水平。” 笔者建议在重庆资本半岛设立中国西部柜台交易市场（或建中国西部的三板市场），作为中国多层次资本市场之一，是可行的战略性选择，时不我待，应尽快启动。让重庆众多中小企业通过这个融资渠道进行产权交易，完善重庆中小金融机构体系，解决中小企业融资难。 三、创建中国西部区域性资本市场中心政策建议 建议一：在重庆设立西部场外柜台交易中心或创建三板市场交易中心。 股票发行市场又称一级市场，流通市场又称二级市场。股票场内交易市场又称股票交易所。股票场外交易市场是在股票交易所以外的各证券交易机构柜台上进行的股票交易市场，故称柜台交易市场。 这个交易中心是面向西部的区域性资本市场，大多数中小企业可以参与，通过这个融资渠道，使上市公司产权（股权）实现交易，盘活上市公司存量资产，促进资产重组和资源优化配置，同时为社会资本提供了一个投资渠道，西部场外柜台交易中心可以拟设在渝中半岛（我称为资本半岛）重庆万豪国际金融中心等大厦供选择，这应成为西部资本半岛标志性的基础设施。 建议二：成立重庆资本半岛发展研究中心，负责重庆资本市场发展规划，密切关注和研究国内及海外金融资本市场发展趋势，对重庆资本市场全方位战略设计，并对西部区域性资本市场进行制度设计。把培育和发展资本市场纳入重庆国民经济和社会发展总体规划。 建议三：召开重庆发展资本市场工作会议研究，把金融业作为重庆市支柱产业之一，确立发展重庆市场目标规划，把重庆建设成中国西部资本市场最发达城市之一。 建议四：创立重庆资本市场发展基金。 建议五：争取香港联交所在重庆设立西部办事处，市金融办王军副主任有此动议，我为此也转告了香港的金融资本界的朋友。 建议六：争取QFII委托管理A股市场资产和QDII在重庆试点。 建议七：借力香港资本市场，打造重庆资本半岛： 重庆资本市场结构、金融产品、法规制度建设、资本市场发育功能、市场参与者与上海、深圳、北京及沿海有较大差距，资本市场的规模和实力，上市公司的数量，市值甚至不及邻近四川、湖北、湖南，重庆只能走一条发展资本市场的独特道路，这就是直接借道沪、深、香港资本市场。分析沪、深、渝、港四地资本市场供给和需求，建议逐步实现资本市场的良性互动。 重庆是一个资源大市，未来十年重庆建设金融中心有万亿资金需要。建议借力香港，而香港是资本市场最活跃的中心。截止2003年底香港有187家持牌和有限制牌照银行，49家接受存款公司，持有海外资产4500亿美元。香港证券市场总市值53000亿港元，融资总额16300亿港元，香港基金截止2002年底共有1906个，总资产净值3360亿美元，香港债券市场总额2002年底5320亿港元。渝港两地具有很强的互补性。香港已形成银行体系、证券市场、债券市场、货币市场、外汇市场、保险业、金银贸易等各自独立又相互依存补充，共同为资本的流通，增值提供保障的体系，这为重庆建设资本半岛提供成功借鉴。 现在要研究和打通渝港融资渠道不够畅通的原因及解决对策。重庆与香港空中距离2小时，香港应作为重庆最重要的融资渠道是无可厚非的。 接通渝港资本血脉，分几步进行，首先渝港两地金融机构互动合作。银行、证券及中介机构的合作，目前已出现良好态势；其次，设计渝港能够合法互动的金融、债券、基金等金融产品，实现资本市场主体的发展与融合；再次，与香港联交所、香港证监会、香港金管局等监管层面建立合作协调的机制；最后，随着内地金融业对外开放，重庆应抓住CEPA先机及金融开放的时间表，实现资金、资本的互动。 建议八：政策和法律规章的制订。尽快出台扶持《重庆资本中介机构管理办法》、《渝港民间融资中介促进条例》，市中小企业局委托笔者正在起草框架性文件。 建议九：引进香港证券，投资银行及会计师、律师、资产评估师等金融证券中介机构到重庆设立分支机构，支持重庆会计师、律师、评估师到香港设立窗口。 建议十：积极推动重庆旅游、公用事业、基础设施、高新技术企业进入资本市场，加快民营企业进入资本市场。争到3-5年时间，重庆上市企业数量达到50-60家。 建议十一：出台相关政策，鼓励组建多种所有制形式的资产管理公司或投资公司。 建议十二：引进海外战略性投资者参与重庆资本市场建设。 建议十三：建立完善与资本半岛相配套和其他要素市场。建立面向中小企业的债券市场、基金市场、产权交易市场，建立面向中小企业的融资机构。 建议十四：创办金融证券学院，为中国及重庆培养高层次金融证券高级专业人才。 建议人：蔡律 2004年11月19日 说明：这是3年前给重庆市发改委写的有关重庆十一五规划的建议，受到重庆市发改委奖励，其观点今天看来并未过时，今日略作修改，发在网上，相关文论参见：cailv.bokee.com 蔡律 2007年3月16日
