爱华网一：资产价值重估 2005年—2006年中国资产价值发生着非常变动，人民币升值、外资并购、3G概念、铁路大发展、资源调价，但国民储蓄超过国内投资的顺差格局没有发生变化，其后果是导致整个经济体系中的中性利率水平不断下降，风险溢价水平下降，各种资产价格将面临重估。资产重估的压力主要集中在股市债市、房地产和土地市场。土地价格的重估可能在2007年全面展开，土地价格上升可以降低银行的拨备，改革银行抵押品的质量，提高银行的放贷能力，从而提高银行的赢利；另一方面银行放贷能力的增加又会促进流动性，反过来促进资产重估。资产重估将导致财富效应，支持消费品行业的赢利，而土地价格的重估会提高这些行业的金融门槛，加速行业的洗牌和升级。
二、人民币升值 人民币升值刚刚开始，现在对美元只升了3%，对欧元贬值了2.3%，对韩币、泰铢贬值了6%，对加拿大币贬值了4%.人民币之所以要升，是因为贸易顺差。贸易顺差的产生，根子在加工贸易，以前韩国、日本等亚洲国家直接出口，现在它们先对中国出口，中国加工组装后，再对世界出口。2007年人民币不大幅度提高，中国贸易顺差将越来越高。 三、行业景气 行业受宏观调控影响，2007年增速可能放缓。从事国家投资建设为主的环保工程、铁路建设、电网建设、邮电通讯建设以及油气田服务等专业市场仍可有较高增长工，而壁垒低、技术装备条件一般的工业民用建筑市场竞争激烈。在“十七大”及北京奥运的激励下，水泥行业投资将加大，促使FAI增速维持在25%，新型建材及非金属新材料行业将重点发展具有节能概念和实质的新型节能建材，以及具有较高壁垒、技术密集、产业集中度高的非金属新材料细分领域的企业。 在人民币升值、城市化以及消费升级的影响下，房地产行业在2007年仍前景光明。从住宅开发看，巨大的需求将带动产业长期高速发展；目前仍处在供给的短缺时代，房价还会持续较快增长，供给结构的调整将是今后调控的主要方向，其中增加廉租房、经济适用房的供给是最大的变化，但不会带来冲击。对房地产业的宏观调控提高了行业门槛，产业整合在2007年加快，开发业态、产业链、利益分配格局都将在在宏观调控下调整，对银行会有重大影响。大银行资本充足率高，放贷速度有限，购并扩张的可能性大。 社会服务业在2020年以臆将维持比GDP增幅高3—5个百分点，酒店、旅游业看好；家电、休闲品和奢侈品消费增加，家电行业销售利润率回升，白色家电企业呈现快速集中的市场格局，彩电行业面临平板化、信息化的机遇，快速替代和不稳定竞争特征明显、消费电子仍是焦点，电子行业不会改变向上趋势，3G牌照发放将拉动上游器件生产。 2007年国际原油价格下跌，将使中下游行业的成本压力缓解，国内炼油行业赢利状况明显改善，2007年将启动国内成品定价变革。 2007年我国出口最大的不确定性是美国经济。如果美国经济出现硬着陆，对中国出口肯定有不利影响。今年7、8两个月有，美国房地产价格下跌，GDP增速下降，但美国股市非常牛，企业三季度创新高说明企业基本面好，消费者信心足，因此可以说目前美国经济应当只是放缓，硬着陆可能性不大。即便如此，我国以出口为主的公司受人民币升值和出口退税率下降的双重影响，以内销为主、具品牌与营销渠道的企业将保持增速。
