爱华网“要是能有米塔尔二分之一宽松的国际融资条件，我仅在中国收购就能达到1亿吨。”沈文荣不知是羡慕还是感叹，“在5年之前，米塔尔也只有700万吨-800万吨，还没有沙钢现在这么大。它不是天生下来就是一个大钢厂。”“收购淮钢，我们是花90%的钱，控制80%的股权。”沈文荣告诉《中国企业家》，但他没有解释这句话的含义。据说沙钢这次计划收购的90.55%的股权中，可能将有少部分留给淮钢高层。淮钢高层等自然人股本来占淮钢集团的9.45%，不在本次收购之列。“国有股转让还需要走挂牌等几个过程，”沙钢董事长助理李新仁说，“淮安市领导已经做出承诺，最迟不超过10月份，给出一个结果。”无论如何，淮钢落入沙钢囊中已无悬念，董事会开过后，沙钢的两位副总级别高管将赴淮钢就职，淮钢集团原董事长兼总经理何达平仍任总经理，沈文荣任董事长。这是以自我滚动发展为主线的沙钢第一次大规模并购行为，据沙钢的一位高管透露，从上个世纪90年代开始，沙钢就曾经考虑过买厂，但总下不了决心，“还是自己搞出来的东西放心，也便于管理”。aihuau.com沙钢曾对苏州钢铁厂进行过产品结构、人员素质等各方面的考核，“觉得不太合适，我们的工人和他们的工人都不愿意，大家体制不一样，他们很舒服，我们很辛苦，他们怕束缚，我们也不愿意拿到一个包袱。”而沈文荣则提供了另外一种说法，他说当年沙钢动意收购苏钢属于地方政府拉郎配，“我们没要，如果改造这个企业，代价太大了”。沈文荣与何达平相交甚久，也很欣赏淮钢的管理水平，“与我们沙钢类似，通样以‘严’著称。”而何达平曾多次表示过想率淮钢进入沙钢集团的想法，但仅是口头上的意愿，并没有正式坐下来谈。2000年初，在省政府的撮合下，淮钢与南钢“强强联合”，成为南京钢铁集团有限公司的控股子公司，淮钢的国有资产被无偿划拨给了南钢集团。2002年，淮钢吸收珠海国利等4家企业的4亿元股本以及经营管理层等自然人入股，成为非国有控股有限责任公司。2005年下半年，沙钢与淮钢开始正式就收购事宜接触。淮钢地处经济欠发达但资源丰富的苏北地区，周边没有强劲竞争对手，而且产品以高附加值的优特钢为主，目前在国内特钢领域的位置仅次于江苏省另一大钢铁企业兴澄特钢，这对正着手调整产品结构的沙钢颇具吸引力。看好淮钢的并非仅沙钢一家，米塔尔通过新加坡的中介公司曾参与其中，香港霍英东集团以及中信泰富集团也曾与淮钢接触。其中中兴泰富已控股兴澄特钢，如果收购淮钢，就能控制大陆50%以上的特钢市场份额，成为中国特钢龙头。但当时对淮钢下足功夫的并非中兴泰富，而是宝钢。宝钢曾向淮钢派驻了一个调研小组，并购方案甚至已经上报国资委。沙钢能够最终胜出，除双方体制上有共同语言外，地方政府无疑扮演了重要角色，当时淮安市政府与张家港市的一位原市委书记出面做为中间人，曾经拒绝过“拉郎配”的沈文荣这一次坦然接受。“当然，首先是淮钢不排斥我们，然后才能让政府发挥作用。就像娶媳妇，要是先和丈母娘谈，包办婚姻，有什么意思，婚姻能美满吗？”沈文荣说，“他们（地方政府）也知道沙钢要把淮钢做大，而不是转手卖掉。另外淮钢本身曾有国有股，没必要再跳到国有企业的笼子里。”2005年，淮钢集团产钢155.88万吨，沈的目标是两年之内将其产量提高到到300万吨，他透露相关项目已经获批。
“要是能有米塔尔二分之一宽松的国际融资条件，我仅在中国收购就能达到1亿吨。”沈不知是羡慕还是感叹，“在5年之前，米塔尔也只有700万吨-800万吨，还没有沙钢现在这么大。它不是天生下来就是一个大钢厂。他可以在5年之内收购兼并，因为他有一个国际化的融资平台，背后有国际基金、投行，当然也有扩张的计划。但再雄心勃勃的计划，没有外部资本，靠你自己的钞票收购，你能收购阿塞洛吗？320亿美金收购，2000多亿人民币，哪个企业具备这样的条件？中国不可能有这样的平台，不光是民营企业，国有企业也没有。”不管是被动还是主动，沈文荣自己已经认识到“不需要，也不太容易从头建厂了，下一步肯定是兼并重组。不是被人家兼并重组，就是兼并重组人家，除此之外别无他法。”“淮钢之后的收购对象是一个秘密，讲了就做不成了，”沈文荣努力压低大嗓门，“不过我可以告诉你一个原则，那就是‘先易后难、先近后远、先内后外’”。与诸多钢铁公司一样，沙钢也与银行形成了唇齿相依的联系。延续着创业之初“自己出一块钱，贷一块钱”的发展思路，沙钢2000年之前资产负债率一直维持在50%上下，但2001年购买德国蒂森克虏伯公司在多特蒙德的钢厂设备，令负债率有较大上升，到2004年年底达到59.85%,2005年略有回落。据沙钢董事长助理李新仁介绍，2000年沙钢曾计划在国内上市，但并不打算整体上市，由于集团和分厂财务捆绑过于紧密，牵涉关联交易问题，再加上同年进行中的改制牵扯了精力，所以上市没有成功，在此之后，沙钢一直没有动过上市的念头。关于沙钢寻求资本合作的传闻始终没有断过，从去年韩国浦项制铁欲收购沙钢50%+1的股权，到近期沙钢与复星的战略联盟，传递出来的信息似乎形式大于内容，复星总裁郭广昌表示“现在没有太多可谈的”，不过业内有人猜测，对沙钢来说，复星娴熟的资本运作能力可能对沙钢更具有吸引力。“沙钢未来利用资本市场去融资、收购，技术上并没有障碍，”钢铁业资深人士符气清说，“中国资本市场已经集聚大量人才，建立起自己的融资团队轻而易举。以沙钢的产业地位，应该有很多资本运作的高手已经在排队敲门。”
