爱华网随着沪深证交所《融资融券交易试点实施细则》的公布和实施，融资融券的相关法规体系已基本完善。而8月1日起，创新券商也陆续上报了融资融券业务的试点申请，因此，目前已经到了万事具备的地步，融资融券正式在市场展开的日子已经越来越近，按照目前的态势，融资融券下月正式起航几乎没有什么悬念，因此，目前可以说已经是到了一触即发的阶段。
面对“融资融券”，未来一旦正式展开，究竟会给市场，特别是二级市场带来什么样的影响呢？在此，首先要了解的就是“融资融券”这一概念，简单来说，就是指券商为投资者提供融资和融券交易；通俗来说，融资是借钱买证券，而融券是借证券来卖，然后以证券归还，即卖空。既然未来可以在券商那借钱买证券，也可以借证券来卖，一方面是可以起到活跃市场，促进上涨的作用，另一方面也可以起到助跌的作用，可以说，这是一把双刃剑。
虽然具有双刃剑的威力，不过在实施的初期阶段，这双刃剑更多的也将会充分体现其积极的一面，毕竟目前市场还没有做空机制，借证券来卖，不论对于机构也好，或者是投资者也好，都是吃力不讨好的一件事情，而且作为借出方券商而言，其本身也并不乐于见到市场因借出证券而走熊的局面，可以说，就目前阶段而言，这基本上是大家都不会随便去触极的一块“禁区”。至于融资，也就是借钱买证券，由于这可以起到增加市场资金，大大活跃市场的作用，显然，这样的方式更是大家所乐于见到的。根据沪深证交所《融资融券交易试点实施细则》规定，融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。另外，作为充抵保证金的有价证券，上证180指数和深证100指数成份股股票折算率最高可以达到70%，而其他股票折算率最高只有65%。
既然目前的规则已经指明了“标的”，那么，可以预见的是，未来市场势必会对这些合符规则的“标的”加大关注度，这也就势必会促使“标的”本身活跃度有所提升，而目前的“标的”就是大盘股的天下，而且有相当一部分都是属于权重品种，未来一旦资金开始加大力度进行炒作的话，对市场无疑将会带来加速上扬的影响。机会把握上，对于规则中指出折算率最高的品种：“上证180指数和深证100指数成份股股票”，显然是值得投资者重中之重去挖掘一下的。
另外，既然这是一项有利于券商的政策，那么，对于券商概念股而言，无疑也是具备了一波炒作的契机；进一步来想，既然大家在未来势必会提升对券商的关注度，那么对于那些券商重仓股而言，同样也是具备了一波炒作的契机；因此，不仅是“标的”品种机会将会大大增强，券商概念股以及券商重仓股也将会连带受益。 再进一步去看的话，既然权重品种机会增加，也就是说，市场的做多氛围会更为强烈，对于那些非权重品种，由大部分私募把持的题材品种，也将迎来难得的疯狂做多环境，届时，不跟随出来表演一下才怪，而从目前的市场来看，显然，不少题材品种已经是先人一步了。最后，虽然融资融券初期的规模目前来看并不是很大：百亿左右，但这对市场产生的积极影响，由心理层面刺激而引发的积极影响，却不是百亿可以达到的。可以预计，伴随着“融资融券”正式面世日子的逐渐临近，这一政策影响的相关品种，势必会呈现逐步升温的迹象，现在一切只不过是刚刚开始，一句话，“融资融券”将会势必给未来市场添上‘猛火”！
吴国平
2006-8-21下午
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