爱华网文章节选自作者出版作品《问题一定能解决》财务名词二：你必须知道的企业“损益表”分析能力有哪些（1）公司损益表的构成，主要有几个大项：①营业收入（各事业部收入或各产品线收入）②营业成本（制造成本或服务业进货成本）③营业毛利（Gross Profit）（一般在25％～40％之间，但电脑OEM大厂的毛利率较低，约在5％~15％之间）aihuau.com④营业费用（管理、销售费用）（一般在5％～15％之间，视不同行业而定）⑤营业净利⑥营业外收入及支出⑦税前净利（一般在5％～15％之间）⑧所得税（25％）⑨税后净利（一般在3％～10％之间）（Net Profit）⑩每股盈余（EPS=税后净利÷税外流通总股数）合理股价（EPS×10～20倍）股价×流通总股数=公司总市价（Market Value）（2）从损益表中，可以追踪出很多的“问题及解决方案”。必须要逐项追根究底，追出答案来。* 例如，我们的营业成本为何比竞争对手高？高在哪里？高多少比例？为什么？改善做法是什么？* 例如，营业费用为何比别人高？高在哪些项目？如何降低？* 例如，营收为何比别人增长慢？问题出在产品？出在渠道？出在广告？出在促销活动？出在服务？或是技术能力？* 例如，为什么我们公司的股价比同业低很多？如何解决？* 例如，为什么我们的股东权益报酬率不能达到国际水准？* 例如，为什么我们的利息支出水准与比率比同业高？* 例如，为什么我们的资本额高于同业两倍，但营收额却未达两倍？财务名词三：何谓现金流量表（1）“现金流量表”（Cash Flow Statement）是财务四大报表中的重要一项。它最主要的目的是估算及控制管理公司每月、每周及每日的现金流出、流入与净现金余额等最新的变动数字，以了解公司现在有多少现金可动用或是不足多少。（2）当预估不足时，就要紧急安排流入新资金的来源，包括：信用贷款、营运周转金贷款、中长期贷款、海外公司债或是股东往来等方式。（3）现金流出与流入的来源，主要也有三种。第一种通过“日常营运活动”而来的现金流进、流出，包括销售收入及各种支出等。第二种是“投资活动”的现金流入与流出。是指重大的设备投资或新事业投资等。第三种则是指“财务面”的流出与流入。例如偿还银行贷款或是其他公司还款给本公司，或是转投资的红利分配等。（4）总结而言，现金流量表就像一个人的心脏一样，每天输送着人体的血液，如有不足则可能会导致人休克。财务名词四：何谓财务结构（1）“财务结构”（Financial Structure）是一个公司资本与负债额的比例状况。这是从资产负债表（Balance Sheet）计算出来的。（2）财务结构比例有两个重要指标。第一个是“负债比例”（Debt Ratio），即负债总额÷股东权益总额。另外，也可采用中长期负债额÷股东权益总额。第二个是“自有资金比例”。即上述公式的相反数据。（3）就负债比例而言，正常的最高指标不应超过1∶1。换言之，如果兴建一座石油厂，总投资额需要2 000亿元，若自有资金是1 000亿元，那么银行贷款额不宜超过1 000亿元。如果超出，就代表“财务杠杆”操作风险增高。尤其在经济不景气时期，一旦营收及获利不理想，而且持续时间很长时，公司将面临还款压力。即使届时可以再延长还款期，也不是很好的财务模式。（4）就自有资金比例来看，太高也不是很好，因为若完全用自己的资金来投资事业，如果面对上千亿大额投资，公司不可能筹到这么多现金，而且也没有发挥财务杠杆效用，尤其在利率走低时，更应善用这一优点。当然，自有资金比例高，代表着低风险，也是值得肯定的。但是，公司在追求成长与扩大规模时，势必要借助财务杠杆运作，这样才能在短时间内扩大企业规模。财务名词五：何谓“损益平衡点”（1）所谓“损益平衡点”（Break-even Point，B.E.P），是指当公司拓展一项新业务时，每月或每年必须完成多少销售量或销售额，才能使该项业务损益平衡，至少不赚也不赔。（2）很多新事业或部门刚起步时，因连锁店数量或公司销售量尚未达到一定规模量，呈现短期亏损，是必然的。但是一旦跨过损益平衡点的关卡，公司营运获利就会有明显的起色。（3）从会计角度来看，销售量达到损益平衡点时，代表公司的销售额已足可支付固定成本及变动成本。（4）从公司经营立场看，新业务必须尽快达到损益平衡点，最好在三年内，最多不能超过五年。此后，新业务即使不能获利，但也不能再亏损，否则会把资本额亏光，此时公司会被迫增资或再向银行借贷，甚至倒闭关门。策略名词六：常见的营运绩效指标有哪些（1）税后盈余额或净利额（亿元）：即每年赚多少钱。（2）税后每股盈余（Earning Per Share，EPS）：即每股赚多少元。（3）股东权益报酬率（Return on Equity，ROE）：即税后净利额除以股东权益总额。
（4）资产报酬率（Return on Assets，ROA）：即税后净利额除以资产总额。（5）毛利率（Gross Profit Ratio）：营收额扣减营业成本后，即为毛利额，再除以营收额，即为毛利率。（6）税后纯益率（Net Profit Ratio）：即税后纯益额除以营收额，即为税后纯益率。（7）公司总市值（Market Value）：即现在每股价格×在外流通总股数，即得公司总市值。例如，某公司每股60元，若流通在外股数为7亿股，即该公司总市值为420亿元。财务名词七：何谓EPS（1）EPS（Earning Per Share）即税前（或税后）每股盈余。它是以当年度的税前（后）盈余总数÷在外流通总股数，即得到EPS值。EPS值代表着股东每投资一元钱，可以回收多少钱，此即反映出它的赚钱能力与投资报酬率高低。通常EPS 1元是一个中等水平。有些资本额较小，但获利甚佳的科技公司，即可创造五元或八元以上的高EPS值。反之，有些大公司因资本额庞大，就算赚了不少钱，但是EPS值也不会高，银行业即是此类。（2）EPS值再乘上10～20倍，即为其市场的合理股价。股价越高，公司总市价也跟着水涨船高。（3）总结来说，EPS值已成为每家公司追寻的一个最重要的财务绩效指标。
