中国创投业正迎来前所未有的黄金发展期。对这一论断,无论是握着钱找项目的VC、PE,还是创新创业者,普遍的看法是,经过改革开放近30年积累的知识、资本、技术和资源,加之不断完善的制度和政策背景,中国创投业面临5年、10年,乃至更长时间的快速发展期。
从2005年开始,国家陆续推出了一系列政策、措施支持创投业的发展,给予创投优惠、设立引导基金等等,取得了明显成效。截至2006年年底,我国创业投资机构的筹集资本存量超过583.85亿元,比2005年年底的441.29亿元高出32.31%,其中当年新筹集的创业资本达到240.85亿元的历史新高;同时,投出金额也达到了152亿元,比2005年高出51.5%。 可以想象,随着中国经济的快速发展,通过各种创投引导基金的设立,以及明年有望推出的创业板,全球的资本将涌向中国,中国将成为名副其实的全球风投投资地。创投业的发展,除了受益于高速增长的经济形势外,更主要的是,VC、PE的理念激发了全社会的创业积极性和公司提升竞争力的积极性。 不过,也要清醒第认识到,成熟的创投业不仅包括创投资本的数量,还包括技术创新的广度和深度、创业投资家的管理水平和声誉、退出渠道的多元化、以及高水平管理人员和工程师工作的意愿等。反观我国,显然这些因素还没有完全具备。因此,透过繁荣表象,需要冷静地思考。 当前,我国创投筹集的资本数量远远大于投出金额,这说明创投资本在一定程度上存在过剩问题。同时,由于高质量企业的稀缺和创业资本的充裕,出现众多创投争抢一个项目的情况。更重要的是,资本市场的火热,使投资者的预期回报不断提高,产生了投资行为的异变,更多的资本洒向了后期阶段的成熟公司,以便尽快包装上市,而对科技型初创企业,却少有问津。 众所周知,创投机构在筛选项目时,有一套完整的标准与流程体系,需要一定的考察周期。但是,在创业资本大量涌入之际,要想在很短的时期内进行理性的考察是不可能的,因此很容易出现自我破坏、急功近利的竞争模式,结果是增加投资风险,降低整体回报率水平。对于迫切希望获得风投青睐的企业来说,漫长的考察周期无异于慢性自杀,尽快获得资金是最重要的。 因此,面对正在到来的发展机遇期,创业投资家和创业企业都需要保持清醒。创业投资家必须将眼光放长远,避免急功近利的投机行为,浮躁会影响创投业的健康发展;创业企业必须转变观念,强化企业家精神和团队意识,尽快找到独特的商业模式和盈利点。 不可否认,中国创投业的春天到了。随着大环境不断改善,以及创业企业家的成熟、创业投资家的理性,会有更多的新型商业模式、顶尖的科学技术与风投密切结合,掀起一轮又一轮的财富狂潮……到那时,创投业将迎来真正的繁荣。