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随着参与群体的数量急剧增加，以及对外的加大开放，中国股市的单边市场弊端就显得日益突出，当指数脱离正常轨道进入非理性的上涨，市场所有参与者都分享到了做多的利益，所激发的是更非理性的投资，也就是我们市场一直在说的传花击鼓，看谁成为最后接的，显然在这个不对称的利益博弈市场，大众投资者成为最后一捧也就在所难免了。 那么现在5月30日和这次的暴跌，可以说这个市场投资者中70％已经归还了以前所赚的利润，也许其中50％已经深度被套，而且再这种恐慌性蔓延之中，更不知道自己的命运会怎么样？很多时候就是感觉风险来临也很难能够规避，除了抛掉股票没有别的规避风险的途径，而要市场所有投资者去评估这种政策风险，显然也是做不到的，就是市场内的主力资金和机构，也很无奈地接受明知道即将来临的风险，因为相对这么庞大的资金规模，能够短时间内减轻仓位吗？根本就没有空间和时间来减持的，唯一能够接受的就是参加调整和被套，这也是在5年熊市中会消灭那么多机构的主要原因。 这样的暴跌或者调整，只要持续到年底，相信一定又会有机构被消灭，根据笔者所了解到就是5月30日的暴跌中，深圳和上海就有很多风光过的私募基金被消灭了，这种被消灭在牛市中私募，在笔者跟他们交流中，唯一共识的就是在一个没有平衡市场风险工具下的投资，其风险很多时候不是投资者能够规避和把握的，因为市场每天会出现各种各样的信息，也许某一条不起眼的信息，就是导致市场恐慌的因素，但在没有做空机制下，谁能够防范得了市场那么多得信息呢？ 今天普华永道合伙人孙宝源日前接受媒体采访时表示，经过初步统计，预计今年通过上海和深圳A股上市的中国企业筹资总额将达到4000亿元（约合520亿美元），高于该机构今年1月份预测的2000亿元，也将超过去年香港、伦敦、纽约的IPO融资额。另外还没有包括可以投资境外股市得资金，当一个只有做多得市场上看见这些信息会作出什么反映呢？所以现在市场出现的一切后果，管理层是无法推卸掉自己的责任，不能说这个市场是有风险的，投资者需要自己负责，在管理层本身建立的市场就是一个残缺的市场，既然允许投资者进来了，就有义务保护所有参与者，这种保护并不是投资者不能亏损，而是要给市场投资者一个公平的环境，这种公平包含着对打击市场信息违规和操纵股价的行为，甚至这种违规资金的流入，就是这些因素破坏了市场的正常行为。其次是管理层的政策连续性，不能今天这个部委这样说，明天哪个部委那样说，造成市场投资者的判断混乱。 从这两次的暴跌中，让笔者深感到的是我们这个市场目前迫切需要的是，尽快提供市场化规避风险的工具，这是即减少市场波动有效减震器，也是管理层给自己减轻负担的市场化管理唯一途径，因为咱兆个博弈的市场上，很多时候的好心未必能够得到好的结果，不要把保护投资者的利益虚拟掉，最好的保护就是提供健全合理公平的投资环境。
