爱华网私募基金是指通过非公开的方式，向特定投资者、机构与个人募集资金，按投资方和管理方协商回报进行投资理财的基金产品，主要包括私募股权投资基金和私募证券投资基金。 国际私募股权基金近年来开始涌入中国。私募股权基金主要投资于未上市企业的股权，能帮助企业解决资本来源难题、提升企业价值。某机构在中国进行私募投资已经２５年了，回报相当令人满意，并承认中国市场机会多，中国企业成长快，潜力大，这些都非常吸引境外投资者。 目前，私募股权在中国的投资除了投资高科技领域外，还将视线转移到能源、矿产和物流等一些传统行业，服务业和生物医药行业。中国正在通过各种形式学习国际私募股权基金运作经验、方便各类新建基金运作，中国正致力于消除金融法制障碍，完善金融运作体制，加快包括私募股权基金在内的多层次资本市场建设。
中国企业尤其是中小企业发展迅猛。目前全国中小企业数量已达4000多万户，占全国企业总数的９９．８％。在企业快速发展的同时，资金不足问题成为困扰诸多企业的第一难题。对这些企业来说，最需要的就是资金，但最难获得的恰恰是资金。由于发展历史短、规模小，它们很难从银行等传统渠道获得资金支持，因此迫切需要拓展新的筹资渠道。当前国内资本市场存在的软肋之一，就是私募股权市场发展滞后，难以培育优质的上市公司资源。当一个企业“出生”之后，到它能够公开上市之前，这一段时间，它的股本来源应该是靠场外的私募方式来获得的。因而，场外市场和私募股权市场是企业出生到企业成长过程当中不可缺少的一种融资方式。 4000万户需要资金支持的中小企业，为私募股权基金提供了广阔的投资空间。任何想赚钱的企业和个人都不能忽视中国这个巨大的投资市场，否则在资本全球化的今天就会被炒鱿鱼。现在越来越多的私募基金进入中国，寻求与中国伙伴的合作。这些私募基金中的相当一部分不是为了收购兼并而来，而是愿与中国企业建立紧密的战略合作伙伴关系，不仅愿意同甘，而且愿意共苦。海外资本自称：他们非常尊敬中国中小企业家，认为企业家大多从完全依靠自身积累开始，敬业和刻苦精神值得我们钦佩。但是，这其中很多发展起来的家族企业希望１００％控股。对股权的过度掌握，不利于企业的进一步发展。 而企业发展起来后，选择合适的投资合作伙伴，可以帮助企业以２倍到３倍的速度获得更快发展。此外，一些私募投资经理表示，不少国内企业虽然渴望获得私募基金的支持，但其管理水平、财务状况、发展目标等还都不清晰，很难获得私募基金的青睐。同时，一些国内企业追求到国外去上市，但对为什么要去上市，上市后能带来什么等问题都不了解，这也很难获得私募基金的支持。对国内众多渴望资金支持的中小企业来说，惟有进一步塑造优势，提升企业价值，才能获得私募基金的另眼相看。 随着新修订《合伙企业法》的正式实施，PE市场正在中国蓬勃发展，但总体来看，市场规则尚需成熟。目前，海外私募基金在华运作的模式一直沿用代理账户管理、信托计划二种主体运作模式的划分，而国外司空见惯的有限合伙制私募基金却因受制于我国当时的合伙企业法对有限合伙的限制，不能开闸。但新修订的合伙企业法改变了私募基金的这种尴尬法律态势。根据新的合伙企业法，法人可以是有限合伙人，基金、商业银行等机构都可以成为私募股权投资基金的有限合伙人进行股权投资，并增设了合伙企业破产的规定。无疑，新合伙企业法的上述修订，消除了我国私募基金发展的最大法律障碍，但还未必畅通无阻。 一些区域政府，为了将社会资金转化为企业长期资本，投资产业升级产业，有效缓解建设项目资本金的不足，同时引进战略投资者、先进的管理理念和运作机制，拓宽直接融资渠道，把有实力的企业集团联合国内金融机构、保险机构，引进境外战略投资者，采取私募方式设立产业投资基金。基金主要投向能源化工、先进装备制造、高新技术产业和及国有企业的重组改造等。 股指期货，吸引了迅速崛起的私募证券基金的关注，由于包括券商、基金在内的机构参与股指期货受限颇多，私募基金有望成为投资的主流。据了解，部分私募基金已经与多家机构进行合作，业务直指股指期货。近期监管层针对券商和基金开展股指期货的征求意见稿指出，券商和基金开展股指期货业务只能用于套期保值，并对操作进行了较为细致的规定，如证券公司所有未平仓头寸的期货合约实际占用保证金总额不得超过净资本的3％；基金在任何交易日日终，持有买入期货合约价值不得超过基金净值的10%；持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的该股指期货标的的指数成分股，以及其他具有高度相关性股票的总市值。 从以上规定来看，证券公司和基金参与股指期货的规模有限，不能进行套利活动。正因如此，私募证券基金成了能够进行套利的主要机构之一。目前部分私募基金对股指期货兴趣颇浓，不但从上半年就开始进行仿真股指期货交易演练，招聘具有丰富期货交易经验人员，更有些私募公司专为该项业务而组建，并已准备发行相关的信托产品。这其中，有两类群体尤其引人关注：一类是长期在国外市场进行过金融期货交易的投资人；另一类则是在国内从事商品期货多年的高手。 但业内人士同时指出，股指期货推出后与现货的偏离度不可能较大，因为偏离度在2％以下的情况下，市场上的投资者就可能已察觉出其中的套利机会，因而其偏离度不可能达到甚至超过3％。同时，由于目前国内的金融衍生品种较少，在融资融券尚未推出的情况下，市场套利只能进行单边操作，即买入现货，卖出股指期货。在这样的操作前提下，收益率将受到一定影响。知情人士分析，借道期货公司进入市场可能成为多数私募证券基金参与股指期货的主要方式。 美国私人股权投资基金巨头黑石集团近日宣布，中国国家外汇投资公司（SIC）已同意出资30亿美元参股该基金——此事几乎成为所有美国主要财经媒体的关注焦点。《华盛顿邮报》撰文指出，中国对于美国企业的投资，有望重塑中美在国际收支上的平衡，有助于解开这一双边关系的“症结”。 私募股权基金在我国加快发展也与目前国家宏观经济发展进程相关。随着国民经济快速增长，中国保持了较高的储蓄率，为加快资本市场发展提供了更为充分的中长期资金来源，同时，资本市场发展的外部环境得到明显改善，股改基本完成，金融机构市场退出机制和投资者保护制度逐渐完善，都为资本市场建设创造了有利条件。 戴相龙认为：全球资本流动主要通过国际证券市场和企业直接投资、私募基金进行。中国在继续吸引外商直接投资的同时，将会更多地吸引国外私募基金对中国企业投资。私募股权基金目前在中国发展还处于探索中，国家目前还未出台完整办法，目前国家发改委正在酝酿、修改产业基金管理办法。应该更多地引导私募股权投资基金去发展，“哪些政策、哪些制度不协调、不配套，应该尽快配套。 伴随私募股权投资基金的还有投资策略比较激进、更多使用金融衍生工具对风险进行对冲的“对冲基金”（hedgefund)。 在中国，由于证券市场还没有开放金融衍生产品，目前人民币证券市场尚不具备对冲基金发展的条件。由于私募证券投资基金不像公募投资基金那么透明，对于证券市场的影响难以估量，因而急需研究对其监管的思路。监管是为了促进私募股权基金更好地发展，通过政策吸引国际私募股权基金来到中国也是题中之意。国家最近出台了创投资金不收所得税的政策，这个政策能否延续到私募股权基金，这样能使私募股权基金享受的政策与国际接轨。 对私募股权投资基金在中国的发展，业界颇为关注的是退出渠道。从整个宏观形势看，当前加快推进包括私募股权基金在内的多层次资本市场建设，存在诸多有利因素，随着金融法治的完善，一些制约资本市场发展基础的法律障碍得到消除。没有场外私募股权的交易，就不可能为公开上市场所提供优质的上市企业，要发展场外市场，完善做市商制度，开辟创业板市场。 当前国内资本市场存在的软肋之一，就是私募股权市场发展滞后，难以培育优质的上市公司资源不少国内企业虽然渴望获得私募基金的支持，但其管理水平、财务状况、发展目标等还都不清晰，很难获得私募基金的青睐。
