爱华网天使投资（Angel Capital）是自由投资者或非正式创业投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资虽是创业投资的一种，但两者有着较大差别：天使投资是一种非组织化的创业投资形式，其资金来源大多是民间资本，而非专业的创业投资商；天使投资的门槛较低，有时即便是一个创业构思，只要有发展潜力，就能获得资金，而创业投资一般对这些尚未诞生或嗷嗷待哺的“婴儿”兴趣不大。对刚刚起步的创业者来说，既吃不了银行贷款的“大米饭”，又沾不了创业投资“维生素”的光，在这种情况下，只能靠天使投资的“婴儿奶粉”来吸收营养并茁壮成长。
已经进入天使投资行列的投资者可以分为以下几类：
一是价值增值型投资者
这类投资者经验比较丰富，其中不少人是退休的投资银行家和创业投资家。他们选项目不是注重行业，而是注重机会。他们认为，机会比行业更重要。
因为他们有丰富的投资经验和较强的项目鉴别能力，因此，投资不是专业化，而是多元化。在投资过程中，他们愿意帮助公司成长并为此而感到快乐。正如一位投资者所说，“最有意思的活动还是帮助年轻公司成长，这是我这辈子以来一直做的工作。”因此，他们都十分积极地参与公司的管理。他们拥有强大的联合投资者网络，可以联合起来进行杠杆投资。他们对单个项目的投资额一般在5万—25万美元之间，且要求所投的项目离家不远。
他们与被投资的公司之间，既进行权益性的投资，也进行债务式的融资。这类投资者一般都希望在适当的时候退出，而退出的渠道是公司收购和公开上市。这类投资者还喜欢做跟随型投资者，即他们希望在自己投资之前，该公司已有一位主要投资者，这位主要投资者对公司很了解，能对公司提供许多帮助，且已投入100万美元以上。有了这样的投资者在前，自己再搭便车，则投资就比较安全。
二是富有型投资者
这类投资者不是碰上什么就投资什么，而是只对自己了解的东西投资，且对项目的地理位置有偏好。投资决策主要依靠自己的判断和调查。对投资回报的期望值较高，要求达到50%。而要达到这么高的投资回报率，一般只能投向企业发展的早期阶段。这类投资者往往都希望投资者集体拥有对公司的控制权，并在一定程度上参与公司的管理。投资者集体往往要组建一个外部控制的董事会。这个董事会由若干经验丰富的商人组成，它可以帮助公司走向成功。这类投资者往往既是投资者，也做过创业者。他们深知创业的艰辛，因而对创业者都很有同情心。
三是个人投资者联合体
所谓联合体，并非是一种正规的投资组织，而是一种短期的、松散型的投资合作。合作期一般为3—6年。在投资中也是有合有分，有些项目是各自独立进行。一般投资规模在5万—50万美元之间。遇到大的投资项目，他们就邀请一大群投资者加入。
这类投资者较多的关注早期阶段的投资。为了尽快变现，经过一定时期的孵化，即使没有孵化出象样的企业，只是孵化出了一条象样的生产线，通过出让这条生产钱，能收回可观的现金，投资也是成功的。
四是合伙人投资者
这类投资者在投资中喜欢合作和团队精神。他们之间已经建立了一些联合投资者关系，或试图建立起关系网络。在这种网络体系中，单个人以隐蔽的身份充当买者。在他们的投资团队中，往往有领头的投资者，由这种领头的投资者搜寻投资机会，向联合投资者建议投资机会。投资规模一般在25万—100万之间。投资者希望在被投资的企业中担任董事长的职位。
五是家族型投资者
这类投资者的特点是，家族成员的资金被集中起来，由一位大家信任的、对投资比较内行的家族成员掌握并统一进行投资决策。这一类投资者的投资规模变化幅度较大，投资较多时可以达到100万美元，较小的投资额只有10万美元。由于家族成员中有值得信赖的投资高手，一般都寻找处于发展早期阶段的创业投资，通过项目的成长，能获得较高的回报率。
六是社会责任型投资者
这类投资者非常强调投资者的社会责任。他们认为，投资的目的就是培育公司。既然如此，就应手把手地帮助某公司，并和它建立起亲密无间的关系。这类投资者所投资的对象，主要偏重于那些致力于解决主要社会问题的风险企业，如环保、能源，等等。这类投资者往往继承了一大笔财富，因而赚钱不是第一位的。但在支持那些有较好社会效益的项目的同时，也希望获得合理的投资回报。遇到较大的项目，自身力量不够，也会寻找与一些富有者进行联合投资。投资者的这种社会责任感，可能来自于他自身的优良品质，也可能是来自于减轻厄运的愿望，甚至是来自于对以前获取某种不义之财的负罪感。如果投资者的配偶或子女已死于某种疾病，则投资者希望投资于某个研究治疗方法的机构；如果投资者的前辈有过不光彩的历史，则他们希望通过这种天使投资补偿以前通过不光彩手段夺取的财富。
七是未达标准的私人投资者
这类投资者资金实力小，投资经验少。他们的投资规模一般在一、两万美元之间。因自己心中无底，希望通过分散投资来降低风险。于是，少量投资投向了众多项目，即鸡蛋放在多个篮子里。这种投资者很象中国股市的小股民。他们一般倾向于短期投资，投资期限在3—5年。要争取这样的投资，不仅要投资者本人同意，还要说服他们的配偶。
八是管理型投资者
所谓管理型投资者，也就是出钱买管理岗位。即投资的目的是为了谋求一个职位。
由于就业的竞争，美国有越来越多的劳动者不到60岁就被解雇，很多人有一种被抛弃的感觉，甚至感到很凄凉，这其中也不乏是以前的管理者。这些人或者是公司裁员的受害者，或者是已经出售了自己的公司。现在，他们想重新找回昔日的尊严，于是便通过投资，以获取一份管理方面的工作。
管理型投资者的年龄一般在45岁左右，以前或是公司管理者、或是公司业主、或是经验丰富的执行官。他们“下岗”后，通过投资购买一次“最后的工作机会”。这些人的投资规模一般在10万—20万美元之间，且分阶段投资。投资并获得管理岗位后，很少追求对公司的控制权。为了使管理岗位能够长久，他们更关心与创业者拥有共同的见解。
天使投资与一般VC的区别
天使投资虽是创业投资家族的一员，但与常规意义上的创业投资相比，又有着以下几点不同之处：
一、投资者不同。天使投资人一般以个体形式存在。
二、投资金额不同。天使投资的投资额相对较少，在中国，每笔投资额约为5万美元到50万美元。
三、投资审查程序不同。天使投资对创业项目的审查不太严格，大多都是基于投资人的主观判断或喜好而决定，手续简便，而且投资人一般不参与管理。
四、天使投资更注重提供增值服务。
中国的天使投资所拥有的资本和实力，根本没有办法和那些海外大型创业投资公司相比。美国华平投资集团发售的第九号私募股本基金，一口气就募集了八十亿美元；这样的资本规模，即使在美国也足够超过一万项天使投资的总和。大型创业投资公司还拥有强大的投资银行优势，可以对投资项目进行迅速的包装上市；软银亚洲凭借投行优势，在投资盛大网络四千万美元之后，仅仅十四个月就顺利的在NSDQ实现上市，获得了5.6亿美元的巨额利润。正是因为天使投资和创业投资之间，在实力方面存在着天壤之别的巨大差异，因此、天使投资必须要确定适合于自身情况的投资策略。
对于天使投资者来说，只有投资于那些能够成为未来社会的主流发展趋势的创业项目，才能够实现投资收益的最大化。受到网络公司的暴富效应刺激，目前，几乎所有的经营者、投资者和创业者，都把目光盯在了能够带来短期经济利益的技术创新领域。张朝阳、陈天桥这些网络富豪的故事，看起来好象是技术创新的结果，其实在很大程度上还是制度创新的结果。在NSDQ上市的那些网络公司，基本上没有掌握重大的核心技术，他们更多的优势是掌握本土化的商业模式，并且借助海外创业投资公司和金融市场体系。如果，盛大掌握着重要的核心原创技术，软银根本就不可能一上市就抛售股票。虽然、技术创新优势具有重大价值，但是、技术优势并不能够保证必然的成功。为什么技术先进的美国铱星公司会破产倒闭？因为技术先进和市场需求是二个不同的概念，决定市场需求的首要因素往往不是技术，而是软环境。（上市的网盛也不是技术怎么先进）
对于热衷于高科技领域的投资者来说，还有很多重大的历史事件值得思考和借鉴。为什么14世纪的中国没有爆发工业革命呢？当时的中国已经拥有了世界上最先进的科学技术和最发达的经济实力，具备了被经济学家和历史学家所公认的18世纪英国工业革命的几乎所有条件，但是中国却从那时开始了长达五个多世纪的停滞不前，直到今日依然是一个落后的发展中国家。1868年、中国和日本同时开始“改革开放”：技术落后于中国的日本，通过明治维新一举成功，迅速的发展成为东亚第一强国；而技术领先于日本的中国，洋务运动半途而废，最后还险些成为日本的殖民地；为什么中国的改革开放要比日本迟到110年呢？答案是：中国的社会软机制阻碍了市场经济的发展。政治制度的落后只是冰山浮出水面的一角，意识形态和生存方式这些“软环境”方面的落后才是真正的根源。
1978年实行改革开放以来，中国实现了将近三十年的高速经济增长，推动中国经济增长的首要因素不是技术创新和高科技产业，而是制度创新和“世界工厂”。当今中国的民营企业，大多数属于存在严重制度缺陷的中小企业，他们处于有制度保护的国有资本和有制度优势的海外资本的双重挤压之下：在销售领域、他们受到占有垄断地位的国际资本的挤压，很多产品的销售价格只是跨国公司的最终销售价格的几分之一；在基础原材料领域，他们同样受到占有垄断地位的国有资本的挤压，国有资本在交通、能源等领域的垄断地位，大大提高了全国的经济运行成本。中国虽然有几十万亿的民间经济资源，但是因为这些缺陷，尤其是科学投资的非粗放型投资策略，大多数处于低效或者无效的运作状态。在可以预见的将来，由于中国依然存在着严重的软资本缺陷，依旧没有能力成为全球科技领域的创新中心，不可能掌握大量的原创核心技术；中国经济的主要增长动力，依旧是软资本创新所带来的经济效益。
我国民营企业经过改革开放20多年的发展，已积累了大量的资本。初步估计，目前中国的民间资本已达到10万亿元人民币。这大笔的民间资本迫切需要寻找投资方向，以便在新一轮发展中抢占先机，而天使投资正是为民间资本所普遍看好的投资新领域。“国内有很多企业家个人想做并在做这个事情。”曾玉说，“谁不想缔造一个神话：当年花几十万美元就资助了一个以后的百度。这带来的回报对于投资人来说已经不仅是金钱的回报，而是准确的商业眼光，去判断和帮助一个企业的发展，这种成就感是不可比的。”
一般来说，天使投资人从不寻求媒体的帮助，也不想让更多的人知道，但他们并不是把自己封闭起来，他们所做的工作就是相互之间互通有无，寻找好的项目。他们手中并不缺钱，而是缺项目，他们喜欢交流，分享项目资源。天使投资团体会有一个联动效应，对于创业者来说，天使投资人是隐蔽的，但融资者找到一个也就找到了好多天使投资人，他们互相信任。当你想找到他的时候，并不一定可以如愿，但他想找到你，那是非常容易的事。另外，天使投资人也喜欢一起投资项目，一则是分担风险，二则是可以因此扩大资源。
